财经

AXIS产托
新买资产市价低

目标价:1.55令吉
最新进展:



AXIS产托(AXREIT,5106,主板产托股)以3870万令吉,收购柔佛古来两块地皮及建在该处的厂房与办公楼。

首片地面积约1.8344公顷,总值3150万令吉;第二片地则占地0.494公顷,总值720万令吉。 

行家建议:

这两项产业的收购价,较市价的4000万令吉稍低。

由于会向银行全数贷款,负债率料提高至34.1%。



首项产业的租约直到2027年6月,首3年的租金为每平方尺1.40令吉,接下来的3年为1.60令吉,最后4年则为1.80令吉,融资成本前的净回酬率为每年6.8%。

第二项产业租约,则到2024年,租金为每平方尺1.30令吉。

对此,我们预计上述两项产业,能每年贡献275万令吉的收入,对今年的净利效益不大,明年则会带来0.8%的贡献。

但从长期来看,这项收购案对AXIS产托属正面,因为第一个产业就毗邻该公司的Beyonics i-Park园区。

我们维持“中和”评级,以及1.55令吉的目标价。

AXIS产托自4月以来已经上涨20%,相信已反映了短期展望。

反应

 

行家论股

【行家论股】AXIS产托 首9月业绩符合预期

分析:MIDF投行研究

目标价:2.14令吉

最新进展:

营运维修费用走高,AXIS产托(AXREIT,5106,主板产托股)2024财年第三季,净利同比下跌11.13%,至3777万令吉,不过仍宣布派息2.35仙。

第三季营业额年增11.78%,至8027万令吉。

首9个月来看,营业额年增10.41%,至2亿3234万令吉;净利则年增10.67%,至1亿1899万3000令吉。

行家建议:

AXIS产托2024财年首9个月核心净利,录得1亿2070万令吉,符合我们与市场的预期,分别达全年预测的78%和74%。

该产托净利有所走高,主要是新增了3个资产,进而推高整体表现。

现阶段,我们继续维持该产托今明后财年的净利预测不变。

对我们而言,该产托的净利前景将会继续保持稳定,主要是工业资产的盈利贡献相当有韧性。

不仅如此,工业空间的需求颇为健康,有助于推动租金回升,从而支撑中长期的净利增长。

值得注意的是,该产托有意再收购2亿2000万令吉的资产,而积极的收购策略,有助推动表现。

综合以上,我们继续给出“买入”评级,目标价2.14令吉不变。

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