美国、英国及法国于4月14日联手空袭俄罗斯支持的叙利亚，以报复叙国总统阿萨德政权在首都大马士革发动的化武攻击。

叙利亚战火再起，中东地缘政治紧张局势升温国际油价应声大涨至2014年11月底以来最高水平，报每桶72.58美元。

金价在美、英、法对叙利亚采取军事行动前，一度刷新两个月半新高至每安士1365.40美元。不过，后来受美国联邦储备局（Fed）鹰派会议纪要拖累，收报于1344.99美元。

投资者对叙利亚冲突的疑虑升高，加上金融股大跌，美股道琼斯工业指数13日跌122.91点，跌幅0.5%至2万4360.14点，标普500指数也跌0.3%，报2656.3点。

在美国有“商品大王”之称的罗杰斯受访时指出，对目前美股攀高的情势，认为不会持续太久，相对看好长期的黄金走势，预计金价将出现暴涨。

他指出，美股已经有10年沒有熊市了，十分不寻常。他认为，下一个熊市可能将是他一生中最糟糕的一次，且跌幅将很容易超过50%。

金价方面，因权衡俄罗斯受到制裁和美国带头打击叙利亚的影响，金价不受美国升息机率加强利空消息打压，走势坚挺。

回调未结束

罗杰斯认为，尽管近期有许多坏消息，但金价并沒有出现大涨，这显示金价的回调可能还沒有结束，他看好长期金价走势，认为现在是买入黄金的好时机。

美国商务部最新公布的数据显示，美国3月零售销售月率录得0.6%，高于预期的0.4%，前值为-0.1%，终结此前连跌三个月的走势。美国3月核心零售销售月率录得0.2%，与预期和前值持平。数据公布后，美元短线下跌，金价及银价则小幅上扬。

尽管美中贸易摩擦在中美先后作出重大让步，同意针对征税磋商下有所缓和，不过，全球贸易危机依然暗流汹涌。

美国总统特朗普继对中国输美的500亿美元产品征收额外25%关税之外，更下令将额外对1000亿美元中国进口商品加征关税，引起中国反击，市场避险情绪升温。

不过，中国方面突然宣布下调汽车进口关税等消息缓解了市场对贸易战的担忧。

市场对地缘政治的担忧情绪还是继续为金银价提供支撑。尽管美国国防部在空袭后发表的联合声明，表明这波空袭暂时不会延续，但若叙利亚进一步使用化武，盟军可能会发动更多攻击，接下来需要观察俄罗斯与阿萨德政权的回应。

短期局势：贸易战推涨金价

贸易战阴影挥之不去，加上叙利亚战火引起的避险情绪，让市场普遍上看涨黄金后市。

金价过后也不受叙利亚地缘政治紧张局势缓和，以及避险需求下降的影响，在1330美元强大支撑线上交易。

金价当前承压于1352美元下方，整体正处于1300-1366区域震荡。金价仍有维持震荡走势的可能，但如果冲破1350阻力，可能进一步上探2016年7月份高点1375阻力，大方向依旧保持看涨不变；金价若下滑，短期支撑在1316美元。

在连续五个交易日上涨后，白银周五（20日）小幅回调，尽管如此，对比黄金的表现，白银依然表现强劲。有分析员称，白银市场已经因超卖而出现买入讯号，后市看涨指日可待。

白银苦守在17美元关口，投资者还在观察银价能否突破17.5美元这一及其关键的阻力，白银只要能够维持在近期低点16.1美元上方，上述阻力水平将随时被突破。如果美元也进一步走低，白银将有望突破18美元关口，进一步阻力就是2013年8月高点每安士18.8美元，以及2016年的21美元。

摩根大通大量增持银

另一个较少报道的看涨因素是摩根大通继续增持大量的银条。

3月中旬摩根大通的白银储备升至1.3912亿安士，创下历史新高。可见无论是摩根大通还是其客户都在大举收购实物银条，显然他们看涨白银。

在贸易战、大规模持续的政府赤字和飙升的股市波动率背景之下，持有黄金和白银等避险资产的理由越来越多，而且越来越紧迫。需要注意的是，白银在短期和长期历史基础上仍被低估。

黄金也是如此，另外，白银出现十年一遇的投资良机，现在黄金白银比率超过了82:1，这意味着未来白银比黄金的上升潜力更大。

后市展望：全球债务640兆创新高

新任纽约联储局主席威廉姆斯表示，担忧美国贸易问题将继续存在不确定风险。国际货币基金（IMF）也警告，全球债务规模已膨胀至创纪录的164兆美元（约640兆令吉），这一趋势可令各国更难应对下一次经济衰退，或是在融资状况收紧时更难偿还债务。

此外，美国国会众院通过1兆3000亿美元的支出法案，美国财务陷入泥沼，美元走势预料将继续趋软。

特朗普推高避险情绪

除中东地缘性政治风险，贸易战阴影仍挥之不去，投资者交投谨慎。在不确定性时期，基金经理通常会拥抱黄金白银，因为这对孪生兄弟具有避险天然属性。

伦敦金宝利基金称，由于贸易战和地缘政治紧张局势，该公司3月的实物黄金销售量飙升253%，避险情绪是实物黄金购需大涨的主要推动力，而背后主要推动者就是美国总统特朗普。

2018年3月，该金店销售额超过900万英镑（1270万美元），较去年同期250万英镑大幅上升，这对一家于2016年才开业金店来说是相当高的销售水平了，大约是此前最好月份的两倍。作为金价的主要上涨因素，贸易战和叙利亚地缘政治局势是投资者近期主要关注点。

看准时机入货

分析员说，中美之间的贸易战仍未结束，只是暂时“停火”，一旦战火重燃，全球股市料将重新受到压制，而避险情绪将使得投资者迅速脱离风险资产转而买入黄金。

本地投资者和消费人必须看准时机，趁低将资金转移到风险较低的资产——实物黄金白银，严防市场突发崩盘，束手无措。