本周二，比特币价格一度冲高至约9万9000美元后，迅速回落至9万3000美元以下，目前价格在这两者区间震荡。

比特币突破10万美元大关已是胜券在握，只是时间早晚的问题。至于为何加密货币市场本月疯狂暴涨，主要得益于全球多种利好因素的叠加。

降息环境叠加ETF

从宏观来看，2024年9月，美联储自2020年以来首次降息50个基点至4.75%-5.00%，标志着2022年至2024年的加息周期结束。

随后，在2024年11月特朗普胜选后，又进一步降息25个基点至4.50%-4.75%。市场普遍预测，美联储将在12月可能再次降息25个基点至4.25%-4.50%。

此外，自2024年1月美国批准比特币现货ETF上市以来，比特币在传统金融领域已被视为“美股放大器”以及对冲通胀的工具。降息释放全球市场流动性的同时，也为包括加密货币在内的风险资产注入更多资金，拓宽了其上涨空间。

上市公司持加密币

目前，17家美国和日本的上市公司已公布持有比特币，或通过董事会批准将其作为战略储备资产。其中，最引人注目的是MicroStrategy，该公司于11月18日至24日以54亿美元购买了5万5500枚比特币。

目前全球仅有0.01%的上市公司持有比特币，这仅是机构购买力的冰山一角。随着加密货币的日益普及，未来十年内将会有更多大型企业选择将其作为现金储备。

对冲工具或战略储备

部分国家也开始将比特币视为财富保护手段，借助其稀缺性和去中心化特点抵御通胀。例如，萨尔瓦多和中非共和国已将比特币作为法定货币，不丹则通过比特币挖矿增加外汇储备。

此外，特朗普在竞选期间提出计划建立“国家比特币储备”，以利用加密货币削弱美元的竞争对手。随着特朗普团队可能任命支持加密货币的友好型监管官员，未来或将推动建立一个由美国主导的国际加密货币监管框架。

最高点在哪里？

个人预测，比特币将在2025年达到约15万美元的高位。届时，全球加密货币市场总市值可能在6兆至7兆美元之间（目前为3.3兆美元）。

然而，作为理性的投资者，我们必须认识到，任何市场在经历大幅上涨后都会迎来回调，这是市场铁律。

预计2025年末，整个市场将进入熊市阶段。根据以往经验，熊市的主要诱因通常是人性的贪婪引发泡沫，而泡沫的破裂往往带来毁灭性的连锁反应。

现在是否该入场？

未来美国总统特朗普作为加密货币的热衷支持者，其于2025年1月正式上任后，预计将推出一系列利好加密货币的政策，加速市场新一轮暴涨（有可能会是此次牛市的最后一轮）。因此，目前入场仍有较高胜率。

然而，投资者需认识到，目前市场已运行至牛市中后期，当前并非最佳入场时机。若考虑入场，建议将投资期限限定在最多半年内。也就是说，明年6月之后应逐步开始套利离场，同时为2028至2029年的新一轮牛市提前布局。