全球能源产能严重过剩/安邦智库
鉴于全球经济波动与地缘政治的不确定性日益加剧，石油与天然气供应状况的变动以及可再生能源发电的持续增长，当前全球能源体系受到显著影响。
首先，地缘政治的紧张局势仍是构成能源安全和减排努力的主要风险因素。
美国新政府的上台，对中美关系的动态发展将成为全球关注的焦点；中东地区的持续冲突以及乌克兰的战争局势，也将继续受到国际社会的广泛关注；全球南方不断加剧的不稳定状态、国际联盟的持续瓦解，以及人工智能带来的革命性影响，将共同塑造新的全球秩序。
同时，在经济领域，由美国关税引发的全球贸易战威胁迫在眉睫，这可能会阻碍经济增长并助长保护主义政策，而在特朗普的第二届任期内，美国将充分运用液化天然气出口作为能源外交的有力工具。
然而，这些项目的加速推进，可能会导致全球液化天然气供应过剩的情况加剧。
可能破坏价格
与此同时，全球市场供应过剩的风险，可能会破坏价格的稳定性，尤其是如果中美之间的贸易紧张局势再度升级，将对美国的生产商和液化天然气开发商产生不利影响，因为美国的液化天然气项目在很大程度上依赖于中国稳定的需求。
此外，特朗普在推动美国对欧洲的液化天然气出口增长与处理对俄罗斯的立场之间，正努力寻求一种微妙的平衡。随着欧洲对液化天然气需求的不断上升，特朗普看到了削弱俄罗斯影响力的机会。
然而，正如他多次强调的，为了迅速结束乌克兰战争，可能需要考虑放宽对俄罗斯的制裁。因此，特朗普在2025年的能源议程中，对于重塑美国乃至全球能源市场的影响力尤为显著。
供应链挑战
其次，供应链挑战仍将影响全球能源市场。
在过去一年里，随着全球各地对能源的需求不断上升，不仅在传统的石油和天然气领域，低碳能源行业的需求同样激增，而这也导致能源供应链面临不小的挑战。
在石油和天然气行业，买方与供应商都在努力应对高企的投入成本。虽然目前这些成本较历史高位有所回落，但预计仍将保持在较高水平。
在新能源领域，电池和太阳能光伏制造业的产能过剩将继续加剧，并从根本上压低价格。然而，保护主义和关税将导致进口商成本上升，并迫使制造商更多地将业务转移至国内外包和海外。
总体而言，随着供应商为新的世界秩序做好准备，撤资、并购将成为整个能源供应链的结果。
再者，在工业脱碳努力、电动汽车的兴起以及数据中心的快速扩张推动下，全球电力需求正步入加速增长的新阶段，这将继续推动低碳能源市场蓬勃发展。
短期而言，可再生能源仍旧是电力投资的优先项。
太阳能满足需求
国际能源署表示，预计到2025年，太阳能发电预计将满足全球一半以上的新增电力需求。
此外，氢能行业可能会获得更多的政策推动，但也会面临更多的项目停滞。综合来看，这些项目都普遍面临研发成本、氢源供应、技术标准问题、氢源储运以及人才短缺等多方面困境。
到了2025年，此前上马的大型氢能项目也会在面临相似窘境的情况下，呈现部分倒下的趋势。
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【股势先机】东海龙王——砂拉越/庄嘉盈
近几年，砂劳越的发展势头就如东海龙王一般气势磅礴，越来越猛！尤其2022年大选后，砂劳越成功恢复了部分《1963年马来西亚协议》下的权利，有如一条沉睡很久的巨龙觉醒，重新掌握自己的疆域，甚至连首席部长的头衔都进阶为“总理”，超显王者风范。
从近期这几年的财案中可以看得出，每年中央政府拨款给东马（包括砂劳越）的资金持续在增加，占比是明显的越来越大。为了兑现《1963年马来西亚协议》，昌明政府说会特别重视东马的发展，所以每年财政预算中，东马（砂劳越、沙巴）拿到的拨款是所有州属之中最高的。
氢能产业展翅高飞
砂拉越与外资的合作也越来越亲密，特别是在氢能产业方面，砂拉越政府通过旗下的子公司SEDC Energy，与国油子公司Gentari，以及日本、韩国等大型国际企业强强联手，签署了氢能开发协议。目标不只是满足本地需求，也会供应给日本、韩国。
如果说经济浪潮有如潮水涨落，那么氢能将会是砂拉越掀起的绿色巨浪。
目前已经敲定的投资大概207亿马币，砂政府说预计到2050年，整个氢能产业会吸引2.16万亿马币的投资！这些资金将来自政府和国际私企。
氢能将会是砂拉越掀起的绿色巨浪。
探向新能源
其实砂劳越的志向不止步于氢能，砂劳越也在推进可持续航空燃料（SAF）的发展。
为了减少对传统石油的依赖，在2023年SEDC Energy携手Gentari，启动SAF燃料研发。
这不仅是一次产业升级，更是对未来能源版图的深远布局。
所以总结砂拉越的发展主力，将包括两个方向，包括：
●砂劳越基础设施升级：水务系统改善、道路建设、机场扩建等。
●砂劳越发展新能源：氢能、可持续航空燃料（SAF）。
砂劳越龙的云雨、东海腾飞，将有哪些公司受惠？
以下是我个人觉得有望受益的东马概念股：
立新工业（RESINTC）
●生产塑料管、塑料槽等产品。
●2024年9月宣布与SEDC Energy合作，供应特殊材料的塑料槽给可持续航空燃料（SAF）发展。
●除了砂劳越水务升级之外，还有全国水务升级计划（NWT2040）也将带动塑料管需求。
伊布拉可（IBRACO）
●砂劳越老牌房地产公司，业务涵盖建筑工程、钢管制造、采石场、混凝土等。
●受惠于砂劳越的基础设施建设，水务升级的钢管新旧交替，房地产业务也因外资流入而增长。
●受惠于砂劳越的水坝工程项目。
港业集团（HARBOUR）
●砂劳越知名运输公司。
●经济要发展，物流运输必不可少，基础设施建设增长也会带动运输行业需求。
达扬企业（DAYANG）
●砂劳越最大的油气工程支持公司。
●PETROS（砂劳越石油公司）在2024年10月宣布，未来5年每年将投入400亿马币的资本支出，达扬企业有望直接受惠。
除了以上的发展主力，砂劳越政府其实也有在大力发展水力发电、智慧农业，还有数字科技园区。
充分评估风险
数字经济其实就是只要涉及关于科技或是半导体、等高成长高科技类型的产业。政府为了吸引投资，也特别设立砂拉越研究与发展中心。
但是目前，砂劳越还处于发展的初期阶段，许多项目都是在为长期未来奠定基础。
对于投资者而言，这是一片机遇与挑战并存的海域，龙腾之时，也有风云相伴。
因此，建议投资者在把握机遇的同时，做好充分研究与风险评估，以理性决策迎接这场东海之变。
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