名家专栏

再降息可救经济?/白文春

2019冠状病毒病疫情迫使各国封城锁国及安全社交距离等安全措施,导致各国经济遭受重创,大马经济也无法独善其身,国家银行为此在今年来已四度降息,隔夜政策利率已下调至1.75%,这是它2004年来启用作为政策工具以来的最低水平。

这个水平也低于2009年国际金融海啸期间的隔夜政策利率,即2%的低点。

当局希望这个超低的借贷成本,将得以重振大马经济。这是因为它将协助减轻借贷者们的负担及减少倒债案例,进而减缓对经济的负面影响。

若能做到这点,加上冠病疫情一旦受控,将有助于促进经济复苏。

同时,偏低的借贷成本,将鼓励其他借贷者积极借贷,进而刺激经济活动。

然而,其正面效应将会延后才会显现,因为只有当经济状况较为稳定时,人们才会恢复借贷的信心。

企业跨入数字化

但是我相信,渡过冠病疫情难关的商家和企业,将把握机会投资和扩充业务,尤其是在市场需求疲弱,营运成本普遍偏低之际,将业务朝数字化转型的商企。

另一方面,国行打造的低利率环境也有其弊端,例如民众趁低利率所借贷的资金,未必用来经商及带动经济活动,反而可能因为流入房地产和股市等,而推高资产价格。

目前,由于国内产业市场还未明朗,料将需要一段时日,看看人们是否已恢复信心,购买产业及推高产业价格。无论如何,我认为,政府重启拥屋计划(HOC)及豁免产业盈利税,将对产业市场有所助力。

推高股市风险

与此同时,有迹象显示,低利率已推高大马股市,这点可从外资持续沽售马股,本地散户投资者却大举进场看出一斑。

在我于行动管控令初期参与的一场线上讲座上,主持人黄隽斌曾透露,有人曾问其父亲,为何提出其银行定期存款,而答案就是把钱转入股市!

随着越来越多的散户纷纷提出银行存款,转入股市投资,这让他们曝露在更高的风险之中。

所谓潜在风险越高,潜在回酬也越高,潜在风险越低,潜在回酬也更低。

把钱存在银行,所赚取的利息固然偏低,但失去这笔存款的风险也很低。投资股市就刚好相反,由于股票本身是涉及风险较高的投资工具,血本无归的几率自然较高。

依赖存款利息

的确,低利率的另一缺点,就是存放银行的存款回酬偏低。尤其是那些依赖银行储蓄来应付生活开销的退休人士,这个群体将首当其冲。

因此,政府已决定发售一项回教债券来帮助他们取得较高回酬,但这笔债券的数额不大。

银行利息偏低,也造成过去几年有许多人把辛辛苦苦赚来的血汗钱投资在“金钱游戏”上,希望从中赚快钱。然而,许多人都因此在这类“投资”中血本无归。

我希望大家已从中吸取教训,毕竟这个世界上没有轻而易举就可赚钱的事。

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财经新闻

安华:股票市值超过2兆 反映大马经济正复苏

(吉隆坡20日讯)首相拿督斯里安华强调,今年大马股市的市值已超过2兆令吉,进一步佐证大马经济的复苏。

身兼财政部长的安华赞扬大马证券监督委员会 (SC) 和大马交易所为确保资本市场繁荣发展,并保持对投资者的吸引力而作出的不懈努力。

他今日在大马交易所主办,主题为“大马资本市场-迈向未来的步骤”的第63届世界交易所联合会(WFE)大会暨2024年会上,发表主题演讲时说,维持这种信心的关键,是建立健全的监管框架,以维护公平有序的市场,为股票、衍生产品、债券和回教债券提供多样化的融资和投资机会。

“在不断发展和追求充满活力的资本市场的过程中,必须意识到,资本市场领导者在塑造商业与社会方向方面,发挥着至关重要的作用。

由于未克出席,安华的讲稿是由第二财长拿督斯里阿米尔韩查代读。出席者包括世界交易所联合会兼新加坡交易所总执行长罗文才、世界交易所联合会总执行长南迪尼苏库马、大马交易所主席丹斯里阿都华希及总执行长拿督莫哈末乌马。

增散户投资者参与度

安华强调,增加散户投资者的参与度,将使股票投资成为更常见的财富创造来源,而这符合昌明经济为所有行业提供公平竞争环境的愿景。

“这反过来也将增强市场流动性和活力,为所有人带来新的活力和兴趣。”

他表示,全球资本市场日益互联互通既带来了机遇,也充斥着风险,而跨境交易、多样化监管制度和市场波动,需要全球协调应对。

“我希望这次活动(第63届世界交易所联合会大会和年会)将有助于促进世界交易所之间的合作,以减轻因互联互通日益增强而产生的任何全球系统性风险,并确保为长期永续发展项目提供资金。

安华指出,环境、社会和监管(ESG)议程,正日益影响世界经济和资本市场。

“因此,交易所在促进 ESG 披露、鼓励公司采用永续做法,以及支持向绿色经济转型方面发挥着至关重要的作用。在马来西亚,最近宣布的国家永续发展报告框架 (NSRF) ,为永续发展制定了基准标准,为上市和非上市公司的永续发展报告铺平了道路。”

11公司创业板转主板

阿米尔韩查指出,今年约11家公司从创业板转去主板市场,是一个好兆头。

他在大会交流环节中说,今年大马股市也出现了46个首次公开募股(IPO)。

世界交易所联盟是交易所和清算公司的全球行业协会,其旗舰会议汇聚了来自全球交易所、监管机构和主要机构的行业领袖,在高层讨论行业关键问题。

本次会议获来自世界各地的300多名代表和50个组织代表与会,其中大部分是亲临会议,其余是参与虚拟会议。

否认政府“劫富济贫

该会议每年轮流举办,马耳他于2022年主办,百慕大于去年主办,大马早前是在1998年主办。

阿米尔韩查说,政府并没有通过“劫富济贫”的方式来平衡国家财富。

他说,相反的,政府的做法是有效地发展大马经济,以便可让更多的资金流向下层阶级,这些措施已开始缩小国内实际存在的收入或财富差距。

他说:“在富人的推动下,国内市场更充满活力,可创造更强劲和稳定的经济。”

他说,昌明经济框架涉及如何做大经济蛋糕。在做大经济蛋糕的过程中,实际上推动了经济的复杂性,对于大马,未来重要的是目前正朝向的转型,以及让经济与资本市场保持一致。

“大马其实正尝试重塑其经济,尝试在经济中发展高级产业,创造财富,以便让更多财富扩散到整个社会。在这个过程中,促进不同的增长动力,推动经济向前迈进。”

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