李兴裕（中总社会经济研究中心执行董事）

2025年财政预算案，将于10月18日提交国会，这是第12马来西亚计划（2021-2025年）的最后一份预算。有哪些新的经济动力，可以提升马来西亚的竞争力和未来生存能力？主题重点是什么？大马人将如何受益？

大马经济表现超出预期，受私人消费韧性、投资强劲和出口反弹的推动，2024年上半年实际国内生产总值（GDP）增长率平均为5.1%。

整体通胀率有所缓和，但高生活成本压力犹存。劳动力市场状况稳定，失业率自2023年第四季以来企稳于3.3%。

富时大马综合指数表现更为强劲，年初至今（8月底）飙升 224.14点或15.4%。

此外，6 月底至8月底的短短两个月内，令吉兑美元汇率大幅上涨（+9.3%至4.3160 令吉），这反映了预期中的利差缩小、投资者情绪改善、积极的增长和投资前景，以及政府和国家银行协调努力，鼓励官联公司和官联投资公司汇回和转换海外投资收入。

在国内外风险及对经济增长前景的平衡之中，我们相信大马经济将企稳在增长轨道，并需要强有力的进步政策和改革，以及有效的执行，来确保经济持续增长。

国际货币基金（IMF）预计，2025年全球经济将连续第三年保持3.2%的增长，尽管这一增长率低于2000至2019年这20年期间3.8%的长期平均增长率。

随着美联储预计将在今年第三季降息，引发人们对美国经济衰退的担。11月的美国总统选举，可能会带来重大的经济和市场不确定性。

由于房地产行业低迷，中国经济复苏仍将颠簸不平，同时还要应对中国与美国和欧洲之间持续的贸易战，美国总统选举后，贸易战可能会进一步升温。

基于上述背景，2025年财政预算案须兼顾维持经济增长与财政稳定、投资导向和支持经济持续发展。

GDP增长料调至5.5%

我们预计，政府将把今年的GDP增长预测，从目前的4至5%上调到5至5.5%，并将2025年的增长率目标，定在5至6%区间。而我们的预计是，2024年的增长率为5.4%，2025年的增长率为5%。

2025年财政预算案将祭出多项措施和举措，涵盖纾解生活成本与商业成本压力、支持绿色经济、提高工资和发展技能、通过减少官僚主义和策略投资基金来促进投资，以及为关键领域（可负担房屋、公共交通与基础设施、港口、道路、医疗保健、教育与培训及数字基础设施）提供战略预算分配。

重启GST好时机？

我们预计，由于联邦收入增加且行政开销继续受到限制，政府将把2025年的财政赤字占GDP比例目标，从2024年预计的4.3%，降至3.8%。

政府需要大幅增加收入，以满足更高的行政开销，包括公务员平均加薪16.8至42.7％，这将分两个阶段（2025和2026年）实施。

我们认为，政府将针对重启消费税（GST）作出决定。如果重启GST，其他一切都将变得轻而易举，创收方面很有吸引力。

由于第16届全国大选，须在2028年2月17日之前举行，这为推出GST提供了绝佳时机，这样政府至少有两年的时间来“管理”公众对此的焦虑。

值得赞许的是，持续的财政改革，已开始缓解财政压力。柴油补贴合理化是第三项措施，接下来将重新确定RON95补贴的合理化，尽管小幅涨价更容易让人接受，也使人们和企业能随着时间的推移，适应新的价格形势。

加码金援减轻压力

生活成本、交通、水电费和其他费用的上涨，对中低收入家庭带来了巨大的经济负担。

2025年预算将宣布进一步加码慈悯援助金（STR）及慈悯基本援助金（SARA），预计至少增加80亿至100亿令吉，以帮助面对生活成本问题的家庭。

至于针对纳税人和家庭的减税和回扣措施，以应对眼前的财务压力，估计有：

（a）个人所得税减免，从目前的9000令吉增至1万2000令吉（上一次修订是在2010年）；

（b）重启照料父母的税务减免（上一次是在2016至2020课税年给予减免）；

（c）将400令吉的税务减免，扩大到可征税收入不超过7万令吉的个人；

（d）房屋租金每年可获得高达4000令吉的个人所得税减免。

为老年人和退休人士提供收入支援计划，方式包括：

（a）提高55至60岁人士的公积金自愿缴纳率，提供高达8000令吉的收入减免；以及（b）为60岁后自愿重新雇用员工的雇主提供税务奖掖，以抵消支付员工每月工资的开销。

管控经商成本

虽然消费者通胀已经减缓，但企业仍被原材料与服务价格上涨所困扰。

政府帮助中小企业管理成本上涨的措施，估计有：

（a）将享有15%特惠所得税率的首笔可征税收入，从目前的15万令吉大幅度提高到60万令吉；

（b）符合条件的中小企业和中型企业，应获得25%的公司税回扣，上限为2万令吉；

（c）对于那些盈利未达到一定门槛的合格中小企业，应发放5000令吉现金补贴，以支持这些企业。

预计2025预算案将宣布新的最低薪金（目前为每月1500令吉）及多层次外劳人头税。微型及中小型企业希望最低薪金和外劳人头税的涨幅不要太大，以免负担过重。多层次外劳人头税应在对大型企业实施两年后，才对中小企业征收。

在电子发票方面，政府早前已宣布，2025年7月1日起强制对所有纳税人实施电子发票，无论其年营业额或收入如何。针对这点，建议2025预算案可考虑让年营收或收入为30 万令吉及以下的微型企业自愿参与。

税改符合国际标准

预算案将在2025年根据第二支柱下的全球反税基侵蚀规则（GloBE）正式实施15%的全球最低税率。这是为了与国际税收标准保持一致，特别是在遏制税基侵蚀活动和将获利转移至低税率国家方面。

合格国内最低补足税（QDMTT）是一种补足机制，旨在确保跨国企业在其经营所在地的每个司法管辖区，支付15%的最低有效税率（ETR）。

QDMTT赋予马来西亚优先对位于国内，且纳税额较低的实体收入，征收补足税的权利。

管控保健成本及医保

医疗费用和医疗保费不断上涨，对中低收入家庭造成沉重打击。因此，预算案可考虑采取以下政策来控制医疗费上涨：

（a）建立全民医疗保险基金；

（b）为21种常见手术和8种常见疾病制定住院费用基准，使收费项目透明化；

（c）通过设定医院和医生从商业保险公司获得的最高金额来限制价格水平；

（d）限制这些价格的年增长率；

（e）医疗保险补贴。

鼓励永续工资增长

渐进式薪金模式的试跑成效低于预期。截至8月5日，在自愿参与该计划的1094家公司中，只有144家公司（涉及1038名员工）符合获得共同分享工资奖掖的资格。

预计2025预算案将加强渐进式薪金模式的执行，以鼓励永续的工资增长和技能提升。

预算案可以考虑为参加科学、技术、工程及数学（STEM）课程的个人和家长提供税务减免，因为这些课程的费用与技术和职业培训教育（TVET）课程一样高昂。

此外，为赞助TVET学生的企业提供相应的津贴，涵盖学费和生活费，并在他们毕业后为他们提供全职工作。

投资绿科技奖掖减碳

我们预期2025年预算案，将为投资再生能源、电动汽车和其他绿色科技的企业，提供税务优惠（如减免或加速折旧）来鼓励永续发展。此外，还可能宣布包括排放交易计划在内的碳税框架。

2025预算案可以考虑的措施包括：

（a）对实施达到特定碳减排门槛项目的公司，提供相当于资本开销100%的特别税务奖掖或津贴；

（b）对销售碳强度较低的特定产品提供收入免税优惠；

（c）取消公司在绿色投资税收减免（GITA）下只能申请一个合格项目，以获得100%合格资本开销的限制；

（d）当净电能计量（NEM）和“净虚拟汇聚计划”（NOVA）计划接近充分利用（即80%）时，实施自动充值机制，以补充报价；

（e）允许家庭在特定限度内不受限制地安装额外容量；

（f）将太阳能人民奖掖计划（SolaRIS）延长至至少2026年，并提供额外的回扣配额。对于剩余的安装费用（如有回扣后），在2025至2026课税年期间，提供高达1万令吉的个人税务减免，以鼓励安装清洁能源。