自美联储月前把美国的利率大幅度调高后，有关本地国家银行是否也会萧规曹随，也引起本地各界的关注。尤其是国行的政策制定委员会（相等于美联储的公开市场委员会）近期内即将开会，有关国行也将大幅度升息的传闻更是甚嚣尘上。

对于本地来说，国行在这个节骨眼上升息，是有利也有弊的。利的是因为本地目前面对严重的通货膨胀，百物的价格腾升。这商品价格的高涨，当然有是因为包括原材料、能源等在内的生产成本的提高，令到商家不得不提升零售价格来应对。

但从传统经济学上来说，通货膨胀的另一个主要原因，也还是因为有过多的可支配资金在公开市场上流动，而一些投机主义心理深厚的商家，看到机不可失，要牟厚利不待此时更待何时，所以也就把心一横，把商品的价格提升了，反正“也还是有人买得起”。

但若这些商品却是如食品等大家所日常需要的，则会对尤其是收入不高中下阶层造成重大的财务负担，严重的话还会入不敷出。

而国行把利率提高，主要就是针对这第二类的投机性通货膨胀，因为它间接意味着各界向金融机构借贷的成本有所提高，借贷的意愿也就相对的下降了。

另外，手上有多余可支配资金者，可能也会更为被吸引把资金存入金融机构去“吃利息“，而不是把资金拿到公开市场上去花用了。

如此一来，“游窜”在公开市场上的资金数量大为有限，而投机性商家们想要透过涨价来“收割韭菜”的空间与原动力也就相应地萎缩了。

这就是通过升息来抑制通胀的原理。实践起来时，当然也还是会面对所谓价格粘性的挑战，即许多时候上涨了的价格很难回跌。

设顶价不可行

也有人认为，要制止通胀，有关监管当局设定一个价格上限便可。然而，这是一种被广泛认为违反资本主义市场经济正常运作的粗暴手段。

一方面，商家会因为不肯如此做亏本生意而索性不卖，哪怕是必需的日用品。另一方面当局如多次限定商品价格，则当地作为自由买卖市场的评价也会大受打击，对于吸引外资、留住内资等也都会大受影响。

也另有人认为，政府多加津贴，商品价格自然受控。理论上是如此，但目前国库看来空虚，又哪有那么多钱来补贴呢？

国行升息较为不利的，当然也就是大家每个月供车供屋等的供款，也就会相应提升了。这对于薪酬涨幅仍然低迷的打工仔们来说当然也就百上加斤了。对于失去工作者们来说更可能是致命一击。

无论如何，国行升息之举看来已然势在必行，因为假如不这么做，许多游走在本地的外来热钱可能会回到利率或投入相对回报率更高的祖家去。

一穷二白的本地，热钱也好冷钱也好，是必须都尽量留住的。