土耳其总统埃尔多安在刚刚赢得新一届总统选举之后，开始调整其经济政策。土耳其新任财政部长穆罕默德·希姆谢克在6月4日表示，土耳其将回归“理性”经济政策。

希姆谢克现年56岁，曾在美国和德国金融机构任职。他在2009年至2015年担任土耳其财政部长，随后担任负责经济事务的副总理直至2018年7月。

2018年8月，受美国提高土耳其钢铁和铝产品进口关税影响，土耳其陷入货币危机，里拉对美元汇率暴跌。随之而来的是通胀加剧，和埃尔多安开启的“另类经济学”政策。

近几年，在埃尔多安的坚持之下，土耳其政府持续推行“非传统”货币政策，持续降低利率，并声称其将遏制超高通胀。

这一“另类经济学”政策，不仅没有能够遏制通胀，反而引发了土耳其里拉暴跌，并导致土耳其多次出现资本市场“股债汇”三杀的情况。

但令经济学界和市场感到困惑的是，土耳其经济仍一直保持增长状态，并没有因货币贬值而陷入困境。

另类经济学收场

不过在5月28日，埃尔多安在胜选演讲中承认，解决通货膨胀是目前最紧迫的问题。在此背景下，由曾经推动土耳其经济发展的功臣希姆谢克重新担任财政部长，意味着土耳其将转变“非传统”货币政策，转向传统经济理论的紧缩政策以阻止通胀的飙升。

这一转变也意味着埃尔多安的“另类经济学”实践不得不收场。

埃尔多安之所以需要改变政策，与土耳其经济形势的不断恶化有密切关系。因为土耳其里拉汇率在埃尔多安连任之后继续刷新历史新低。

如安邦智库（ANBOUND）的研究人员此前所警告的，在全球化发生逆转，地缘博弈加剧的情况下，埃尔多安的“另类经济学”可能将走到尽头。

在此之前，安邦智库的研究人员分析认为，埃尔多安之所以此前坚持“另类经济学”政策，与土耳其跨越欧亚的地缘优势和全球化的贸易格局密切相关。随之外汇储备的快速流失，土耳其将面临更加极端的国际收支危机。

一旦出现兑付问题和主权信用危机，则意味着土耳其赖以维持的资本流入将中断，这使得埃尔多安的低利率政策和紧急措施无法维系。

当然，不可否认的是，埃尔多安坚持“另类经济学”有着政治考虑，以牺牲经济、金融稳定为代价，维持民众对其的支持，也是近年来其强撑的一个因素。

因为一旦土耳其实施紧缩政策，必然导致经济萎缩，和民众收入下降，从而威胁其政权稳固。

在成功获得连任之后，埃尔多安不得不改弦易辙，遵循经济规律，以防止通胀问题演变为经济、金融的系统性危机。

任性的代价

不过，尽管土耳其可能改变政策，回归“理性”，但传统的紧缩政策意味着土耳其经济将在利率提高后承受衰退的代价。土耳其央行上周将关键政策利率维持在8.5%。有分析认为土耳其央行需要将利率提高到30%并维持在这一水平两至三年，才能消除通胀压力。

这对于土耳其经济而言，意味着更多的失业和居民收入的下降，由此可能带来更为灾难性的后果。

这对于赢得连任的埃尔多安仍然是一个巨大的挑战，但这也将是其“另类经济学”政策所需要承担的后果，埃尔多安也不得不需要承担“任性”的代价。

当然，埃尔多安“另类经济学”的回归，表明经济学所阐述的一般市场规律仍然在经济运行中起到决定性的作用，虽然一些临时性的应急措施能够短期实施，但其长期后果仍然需要向均衡的方向回归。

如果宏观政策不能有效把握经济形势变化，则市场扭曲带来的后果将是灾难。

安邦智库（ANBOUND）创建于1993年，是一家富有影响力的独立智库。

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