矿产短缺会阻碍清洁能源转型吗？包括美国、日本、英国和加拿大在内的各国政府，欧盟，以及世界银行、国际货币基金组织和国际能源署等国际组织正在发出警报。

国际货币基金组织说，到2050年，实现净零排放的追求将“刺激对一些最关键金属的空前需求”，导致“成本飙升”，可能“破坏或延迟能源转型本身”。

警报加剧是有道理的：“关键金属”很可能成为摆脱化石燃料的最大潜在瓶颈。脱碳需要大幅增加设备和基础设施，这反过来意味着电气化未来所需的电池和布线用金属的大幅增加。

正如我在《新地图》一书中所描述的，改变我们为全球经济提供动力的方式需要从大石油转向大铲子（Big Shovels）。换句话说，必须进行大量采矿。

对所需矿物的需求已在急剧增加，国际能源署的2050年净零情景预测，在未来七年内，这一数字将增加两倍以上；而这可能仍然过于保守了。

旨在加速能源转型的政府计划的激增将进一步增加需求。标准普尔全球最近的分析发现，美国大规模的《降低通胀法案》（IRA）将大大增加已经很高的预测。

金属需求暴增

确保供应和构建新供应链的竞赛正在升温。通用汽车投资了6.5亿美元的内华达州锂项目，以解决缺乏“支持我们未来十年的雄心壮志的成熟价值链”的问题。

福特持有印尼一家市值45亿美元的镍加工厂的股份；大众汽车和Stellantis正在帮助组建一家新矿业公司，在巴西开采铜和镍。 

但正如铜的情况所表明的那样，满足不断增长的需求仍将非常具有挑战性。

大部分能源转型都与电气化有关，铜是不可或缺的。多年来，它一直被称为“铜博士”，因为其传统市场的需求和价格趋势为整体经济活动和GDP前景提供了强烈的信号。

但现在出现了一些新的东西：“能源转型需求”，不仅铜有，锂、钴和镍等金属也有。

政府净零政策正在激励电动汽车的生产，这些电动汽车平均需要比传统汽车多用2.5-3倍的铜。电池存储、海上和陆上风电系统以及太阳能电池板也需要大量的铜。

为了估计需要多少额外的铜来满足这一新需求，标普全球从美国和欧盟的2050年气候目标开始，评估满足这些目标所需的技术。结论是明确的：到2030年代后半期，铜供应量需要翻一番。

考虑到开发新矿山可能需要16-20年时间（或更长），这种结果希望渺茫。在世界各地，许可程序越来越受争议政治的束缚，花费的时间越来越长。

当然，短缺和高价格将为回收、技术创新和替代材料提供激励；但实现这些抵消需要时间。

此外，铜生产甚至比石油更集中。三个国家——美国、沙特阿拉伯和俄罗斯，生产了全球40%的原油；而两个国家便生产了40%的铜：秘鲁和智利。

地缘政治困局

秘鲁多年来有七位总统，而智利的民粹主义政府决心增加政府的控制和采矿收入，其锂储量国有化计划便是证明，而智利锂储量恰好是世界上最大的。

智利的计划指出了世界各地矿业新投资的一个主要障碍：著名国际经济学家雷蒙德·弗农称之为“过时的讨价还价”。

一个资源丰富的国家的政府，和一家国际矿业公司就财政制度达成一致，促进对新采矿项目进行数十亿美元投资。岁月流逝，钱花出去了，矿山开始运营。

但随后新政府上台，看到矿产价格上涨，决定改条款以增加其收入份额。

这种不稳定将导致公司搁置新的投资。在彻底国有化的例子下，根据定义，运营公司的任何新投资都将被冻结，因为该公司不再运营。

无论哪种方式，预期的开采产量都不会增加。

随着能源转型需求增长以及随之而来的价格上涨，资源持有国政府将很难抗拒改变现有交易条款诱惑。他们还将为新项目设定更严格的进入条款，这将阻止公司（及其董事会）的投资。

还有一个额外的复杂因素：地缘政治。

美中博弈

实现净零排放的供应链与美国及其盟国，和中国之间日益激烈的竞争纠缠在一起。中国将矿物加工成金属的能力独步全球：世界上大约三分之二的锂和钴在中国加工，几乎一半的铜也是如此。

美国虽然是铜生产国，也要从中国进口加工铜。

意识到这些供应链如此依赖中国，美国和欧洲敲响了警钟。各国政府正急于试图通过将矿产供应链从中国转移出去来“降低风险”。

因此，美国在志同道合的消费国和生产国之间启动新的矿产安全伙伴关系，主要条款专门旨在减少对中国的依赖，并将电池供应链引入美国。 

但是，由于漫无止境的许可程序，降低供应链风险将是昂贵和缓慢的。

这一领域紧张程度没有计算机芯片之争那样高，但这种情况可能会改变。如果中美竞争加剧，建立新的供应链将变得更复杂，从而增加关键矿产容易受严重短缺影响的风险。

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