数千倍增长表现惊人/万年船
英伟达
美国股市迎来一家增长无限大的公司——英伟达（NVIDIA）。这家公司在近三年大放异彩，从2021年7月股票由一拆四再在2024年6月一拆十，持有该股的股东在短短4年间股额变成40倍，确实惊人。
2021年分拆前其股价约600美元，以现在其股价约130美元x40倍算来，股价已经增长近9倍。这是多么令人羡慕的增长。若从它1999年上市的12美元，加上股票分拆（6次）算来，股价增长了5000多倍，美国股票，就是这么让人如痴如醉。
博通表现傲人
再说一只股票博通（BOARDCOM），这也是大马人的骄傲——因为其总执行长正是大马人陈福阳。
这家公司在1998年以每股24美元上市，同样的，早期进行过几次股票分拆（1999年1拆2、2000年1拆2、2006年2拆3）。在2006年，由大马人陈福阳接任总执行长至今。
2006年股票分拆以前，股价大约是48美元，随后公司在2015年被AVAGO以每股51.48美元以及分配0.02424 AVAGO股收购，因此股票代码换成AVGO。时至今日，博通股价已经成长到接近1600美元，公司也刚刚宣布1拆10股。这意味着从2006年至今年，公司股价成长近50倍。
总而言之，美国股票就是有这种特质，一旦公司定位成功，一、二十年下来，成长百倍至千倍是可能的事。这和马来西亚的股票截然不同。
大马股东偏爱股息
马来西亚的公司，要在二十年内成长一百倍，屈指可数。不但如此，公司在成长的阶段，被大股东私有化的情况太平常了, 所以大马的股东们对于股价成长没什么信心，反而比较偏爱股息。
历史证明，公司派发股息，远远不如派红股或分拆的成长来得高。大马股市有些公司能够派高股息，7-8%周息率的公司比比皆是。
但是，即使是如此高的股息，二十年下来，收到的股息也不过是收回1-2倍的成本而已。比起美国，本地的股市投资过于短视了。
事实上美国公司因为风险过于高，让投资者血本无归的亦不在少数。2000年的安然（ENRON）、长期资本管理公司（LTCM），还有2008年的雷曼兄弟破产，反映了美国的股票投资风险。但是英伟达和博通的成功，也证明了最好的和最坏的公司可以同时出现。
在大马，要想象一家公司股价可以增长到1至2000令吉，非常匪夷所思。
不过，说到众人追捧的公司最终倒闭或除牌，倒也不缺乏，刚刚除牌的世霸动力就是一个例子。
不论投资者选什么股市，必须了解投资的风险，是要自己负起全责的，不能怪罪他人。
免责声明
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干政危及科技霸主/曾志涛
美国政府对半导体龙头英伟达（Nvidia）施加的政治干预再度升温。英伟达原为配合早前对中国的出口管制，特别设计了“降规版”H20芯片。然而，据报道，美国商务部最新规定，即使是这一版本，如今出口至中国仍须事先取得许可，方可发货。
因此，英伟达预估将承受约55亿美元的库存与采购承诺减值损失，并表示新限制可能导致出货停滞，严重冲击其在全球人工智能(AI)战场的主导地位。
若从自由市场角度分析，任何对企业的政治干预，若未能拿捏好分寸，最终只会反噬自身。
首先，英伟达对华芯片出口受限，直接削弱其增长引擎。中国作为全球第二大AI市场，在智慧城市、金融科技、自动驾驶等领域对高端芯片的需求持续攀升，是英伟达未来增长的关键动能。
如今，不仅H100与A100系列被禁，连降阶版H20也被封锁，等同于逼迫英伟达退出这块庞大的市场金矿。
投向更中立供应商
即使英伟达另辟蹊径，全球客户也可能对其供货稳定性产生疑虑，转而投向更中立的供应商，以避开美方制裁风险。
其次，英伟达被迫配合美国监管，不断调整产品效能、输出频率与运算参数，推出“合规版”产品（如刚被限制的H20），试图保住中国市场。
然而，美国政府对出口规则的不断变动，令英伟达无所适从，原本可投入生产的库存迅速贬值，成为账面亏损。
长远来看，这种由政府主导的营销路径，将严重抑制产业创新与健康发展。
笔者认为，这种以政治力量干预企业运作的行径，也许能在短期内压制对手，却会在长期损害美国自身在全球科技领域的软实力。
企业的发展，应建立在自由竞争、市场导向与全球协作的基础上，而非屈从于政治干预与行政命令。
英伟达的危机，正是一面反映现实的镜子，揭示出美式政治干政对科技巨头的深远影响，值得各界深思。
更何况，中国、沙地阿拉伯、阿联酋等国家正加速扶植本土AI芯片产业与生态系统。一旦全球市场逐步完成“去英伟达化”的转移，英伟达恐难再夺回失地。
美国政府长期以来以“国家利益”为名干预科技产业运作，但本次操作已显矫枉过正，反而适得其反。
特朗普政府时期粗暴且不断升级的干预行为，不仅让英伟达陷入困境，也对整个硅谷生态构成系统性破坏。
若美国政府继续将全球市场视为地缘政治博弈的工具，其所引以为傲的自由市场与创新体系，终将被政策牢笼所钳制。
届时，受损的不只是个别企业的商业前景，更将动摇美国几十年来苦心经营的科技领导地位。
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