由于市场对全球贸易战的担忧升温，以及特朗普推动“对等关税”政策，引发避险需求，金价连续第七周录得涨幅。

国际金价一度飙升至每盎司2942.78美元的历史新高，直逼3000美元大关，市场为之疯狂。

市场分析员指出，黄金的整体上涨趋势依然稳固，主要是受到关税政策、通胀压力、美联储货币政策及美元走软等多方面因素的支撑。

市场正从纸黄金向实物黄金转移，这一趋势进一步推高了金价。

随着特朗普在贸易和地缘政治方面动作频频，加强了黄金在不确定时期的保值作用，金价今年以来已上涨11%，并接二连三创下新高。

中国中央银行连续第3个月扩大黄金储，表明尽管金价处于历史高位, 中国央行仍致力于实现资产多元化。

此外，中国还开展试点、首次允许保险公司购买黄金，10家保险公司将能够将不超过1%的资产投资于黄金。

根据民生证券的报告显示，这可能接近2000亿元人民币（约1250亿令吉）的资金。

短期局势分析：

白银走势追赶金价

黄金市场正从2月14日的抛售中逐步回升，当前金价交投于2950美元/盎司附近。

尽管分析师普遍认为黄金已显超买迹象，但投资策略师指出，黄金短期内仍有很大的上行潜力。主要是美元持续疲软与美债收益率下行正为黄金构筑短期利好环境。

白银的惊人突破即将到来。宏观策略师提醒，要密切关注白银的走势，因为它已经开始追赶金价。

目前国际银价相对于金价的比率处于约1对90的低位，这使得白银看起来非常便宜，而且还有很大的潜在上涨空间。

后市展望：

金价有望破3300美元

自2024年以来，实物黄金就开启了强势上涨模式，全年累计涨幅超过27%，到了2025年依旧涨势不止。金价涨潮并非偶然，背后存在许多推动因素。

当前，全球贸易摩擦不断升级，美国升级关税政策激怒盟友，让全球贸易环境充满不确定性。

地缘政治方面，俄乌冲突持续，巴勒斯坦、黎巴嫩、伊朗、以色列冲突复杂交织，进一步加剧了紧张局势，此时此刻的黄金是投资者眼中的避风港，纷纷涌入黄金市场，成为推动金价上涨的重要因素。

多国选择避险工具

全球央行购金趋势不容忽视，全球中央银行目前还在继续囤积实物黄金，2024年全球央行购金量达1045吨，连续第3年突破千吨。假设2025年按照保守估计，即便增长率为10%，购金量也将超1100吨。

亚洲多国央行在金价高位时仍继续增持，以此分散美元资产风险。在贸易摩擦和地缘政治冲突的大背景下，中小国家为加强本国的外汇基础，对冲汇率贬值等风险，黄金无疑成为了最佳避风港。

预计2025年这一增持趋势还将延续，为金价提供有力支撑。大量的央行购金行为会减少市场上黄金的流通量，根据供需原理，供不应求的局面将有力支撑金价。

美联储政策转向也正在影响金价走势。美国经济数据疲软，通胀预期升温，市场普遍预测美联储将延缓加息甚至开启降息周期。

宽松的货币政策使得美元走弱，而黄金是以美元计价，美元走弱自然推动黄金价格攀升。若美联储在2025年开启降息周期，按照以往经验，美元指数将走弱。

回顾2008年金融危机后，美联储多次降息，美元指数从2008年7月的85左右最低跌至2009年3月的70附近，同期黄金价格从每盎司850美元左右上涨至每盎司1000美元以上，涨幅超17%。美元贬值将造成以美元计价的黄金价格相对上升。

随着美联储货币政策的转向，美元的贬值趋势在未来一段时间内料难以逆转，这将继续支撑国际金价。

在2025年下半年，如果美国经济数据进一步恶化，国际金价突破3300美元大关指日可待。