名家专栏

砂拉越政府雄心万丈/万年船

随着国家银行有条件批准砂拉越政府,向武装部队基金局和莫实得控股收购艾芬银行(AFFIN)的股权,砂政府在9月27日通过其子公司SG Assetfin Holdings私人有限公司和后者签署买卖协议,将持股从4.8%提高到31.25%,成为艾芬银行的大股东。

第二大股东则是总部位于香港的东亚银行有限公司,持有23.93%股份。武装部队基金局和莫实得控股在脱售大约26%股权后,尚持有大约22%股权。

砂政府雄心壮志,在总理丹斯里阿邦佐哈里的治理之下,希望能够和一家银行互补,创建一个金融平台,提升其经济潜力,实现永续经济的关键议程。

在几番努力之下,砂拉越终于拥有了自己的银行,傲视大马各州。有了砂政府撑腰,艾芬银行将致力于扩大在砂拉越的版图,预料在2025年首季,分行数量将从6家增加到14家,同时也计划扩大业务,目标包括主要增长市场如柔佛、槟城和雪兰莪等。

签署协议以后,艾芬股价不起反跌,可见市场反应符合消息证实以后卖出的操作方式。此外,砂拉越政府此次收购没有触及全面收购的门槛,小股东没有收到收购献议,因此失望而脱售,也是有可能的。

无论如何,砂政府一举成为银行的最大股东,接下来也许会有新一轮的动作,因此既有人退场,也有人漏夜进场扯购,希望在长期获利。

西马各州会跟风?

砂政府此次收购艾芬银行开启了先例,不晓得会不会让西马的几个富裕州跟风效尤呢?

控制大马银行(AMBANK)的丹斯里阿兹曼哈欣已经年届85岁,他持有大马银行14%股权,仅次于持有该银行23.78%的澳洲ANZ集团。

由于他不属于单一大股东,所以相对艾芬银行来说,其股额较难以找到买家。况且,在马来西亚,如果要脱售或收购银行显著股权,都需要国家银行批准,不是想卖就卖的。

所以,除非机缘巧合,不然有可能是漫长的等待,甚至在当事人百年归老以后,其银行股权的转让还是悬而未决。

无论如何,砂政府很重视这一次的银行收购。而武装部队基金局和莫实得控股在脱售股权以后,已经不再是大股东,如果手头还是拮据,来日很有可能将剩余的股份继续变卖,脱离银行集团。

虽然这个下一步的动作言之过早,不过,大家关注的是艾芬银行是否会改名为砂拉越银行或其他名字,以更恰当的反映其控制性股东。

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行家论股

【行家论股】艾芬银行 数字转型推动增长

分析:达证券

目标价:3.15令吉

最新进展:

营收增加与减值损失回拨,艾芬银行(AFFIN,5185,主板金融股)2024财年末季业绩迎来高峰,净利同比大涨2.4倍,报1亿3509万令吉,同时以18送1比例派发红股。

截至12月杪的末季营收录得5亿5767万令吉,同比增长14.7%。

全年而言,银行总共净赚5亿970万令吉,同比增26.73%;营收则起9.26%,报21亿6974万令吉。

行家建议:

艾芬银行交出强劲的2024财年业绩,总收入在我们的预期之内;根据每股2.7725令吉计算,18送1比例的红股等同于5.3%周息率。

展望未来,艾芬银行雄心壮志提出税前盈利和股本回报率(ROE)目标,分别为11亿令吉和6.0%,高于我们预测的7.33亿令吉和4.9%水平。

随着新数字核心和移动应用程序推动,艾芬银行的数字转型将会为2025年增长奠定稳定基础,其中来往及储蓄户口(CASA)目前已实现30%的关键里程碑。

该行未来放眼把CASA水平进一步扩大到35%,并降低资金成本。

同时,该行旗下的企业银行今年将转型,有望成为市面上的强力竞争者之一,获取更高的市场份额。

总的来说,它实施的销售模式将加强竞争优势和扩大客户群。

我们重申艾芬银行的“买入”评级,目标价3.15令吉不变。

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