大马经济今年首季依然未能摆脱衰退，按年萎缩0.5%。尽管这是过去3个季度以来，萎缩幅度最小的一次，但已是连续3个季度萎缩。

这也是1997/98年亚洲金融危机以来，大马为期第二久的衰退期。

亚洲金融风暴期间，大马经济从1998年首季至1999年首季，连续5个季度萎缩，1999年次季才恢复增长。

另一方面，2008/09年的全球金融海啸期间，大马经济则从2009年首季至第三季，连续3个季度萎缩，但成功于第四季止跌回升，恢复正增长。这场危机始源于美国次级房贷危机，随后扩散至欧洲，最终导致全球经济衰退。

冠病疫情挥之不去

在这之后，大马经济从2010年起连续10年增长，这股年度增长的势头在2019年告一段落。

2019冠状病毒病疫情导致的经济危机，不仅令大马面临连续多个季度的衰退期，邻国泰国、菲律宾和印尼也遭遇同样厄运。

事实上，在去年末季和今年首季，连续2个季度萎缩后，欧元区经济也重新陷入衰退。此前，欧元区去年首季和次季连续衰退后，于第三季恢复增长。

这反映冠病疫情导致上述经济体遭遇重创，挥之不去的疫情，迫使这些国家一再实行封城锁国措施，最终伤害经济增长。

中国强势反弹

然而，那些成功控制疫情的国家，例如中国，则在同时期恢复令人鼓舞的经济增长。

这绝非易事，而尽管疫情间中仍此起彼落，但中国采取迅速和坚定的行动压制疫情，建立消费者恢复消费和旅游的信心，从而带动经济增长。

结果，中国经济今年首季录得按年增长逾18%的强劲增长率，这也是自去年第二季起，中国经济连续4个季度增长。

而且，初步的数据显示，中国经济次季和下半年将继续取得增长。

台湾是另一个防疫上非常成功的经济体，很早就启动各项防疫措施。

结果，台湾今年首季连续3个季度录得经济增长，而由于台湾在全球供应链的强大链接，全球电子产品的需求扬升，带动了台湾经济增长。

美国大开水喉

美国是我密切留意的另一个经济体，而她于今年首季也是连续3个季度录得经济增长。

我想，这很大程度上归功于该国的疫苗接种计划进展迅速，因为这允许经济迅速重启，消费者也纷纷恢复消费。

此外，美国政府持续“大开水喉”挹注经济，尤其是大派援助金，支撑该国的消费者开销。

事实上，美国已展开连续3轮的大派钱行动，最新一次是今年3月。截至今年3月，这将美国人的储蓄率推高至约30%，显示美国人如今手上都有大把钱，但他们仍谨慎消费。

别忘记，有人申诉美国人已超过10年没有什么储蓄，2008年，美国人的储蓄率低于3%。

美国政府是通过美联储量化宽松行动印制新钞，大量收购美国政府债务来融资派发援助金措施。这得利于美元是国际储备货币及经济危机期间避风港的事实，然而，不是所有国家或经济体都有能力这样做。

基于美国人如今的储蓄率偏高，一旦消费者恢复信心，他们的消费将大幅提升。然而，这也引发市场担心美国通胀率可能失控，事实会这样吗？

大马不全封

回头看大马，政府刚宣布加强版的行动管控令3.0（MCO 3.0），收紧经济和社交活动的管控和防疫标准作业程序，但没有全面封锁经济，否则，根据去年MCO 1.0的经验，将对经济产生重创。

不过，如果我国仍不实行大规模的检测、追踪和隔离曾和确诊病患有密切接触者，以及加速疫苗接种计划的进度，那么，确诊病例仍会不断攀升。

这显示，大马经济的严冬可能会持续更久。