名家专栏

美国债务,牵动全球/胡逸山博士

作为世界最大的经济体,经济总量几达全球的四分之一,美国无论是在社会经济运作抑或经济政策变更等方面,都扮演着波及全球的举足轻重角色。

因此,美国方面一有什么风吹草动,打个喷嚏什么的,全世界也随时会感冒。每隔几个月一趟的美联储升息与否的决策,不但引起美国各界高度关注,世界其他各国的央行与有识的商界也无不战战兢兢。

这是因为美联储升息会导致美元回流美国,尤其让许多本来资金就不很充沛的新兴市场资金更为枯竭,而这些其他央行的跟进升息,也让当地生计更为辛苦。

反之,美联储降息,流入世界各地去投机炒作的热钱也会大增,也会引发当地的通货膨胀。总之,就是美国方面的升降利率,都会让世界各地疲于奔命。

而如果美国的金融市场出事了,则全世界当然也难以幸免于难。如十五年前,美国的次级房屋贷款(主要就是把房贷包装成金融产品后拿去炒作)危机升格为更为广泛的全球金融危机。

不但美国自身的一些大名鼎鼎的银行倒闭,连一些在欧洲的也算颇有名气的银行也应声而倒。

而这更进一步引发欧债危机,导致一些也算是发达国度的欧洲国家,如冰岛、爱尔兰、希腊等,也几乎如发展中国家般还不起外债而破产。幸有德国等出手打救,方勉强渡过那一波的危机。

而近月来美国一些银行又因美联储的升息牵连而陆续倒闭,世上其他金融机构也心慌慌,只能希望不会被牵连。

创全球最高

而说到国家债务,美国绝对是不遑多让的,因为它的联邦政府公债的额度,可也是全世界最高的,不但是与其国内生产总值以及财政预算的比例偏高,即便是绝对数额也很高昂,在近年以来都是上兆美元的。

美国的国债主要是以财政部发行债券的方式,答应付给购买者利息来换取他们把款项借给美国政府。因为这些债券都是由美国政府的信用作为后盾来偿还的,而世界其他各国以及彼等的商界即便与美国的意识形态不尽相同,但也还是对美国政府的偿还能力具有信心的。

所以美国债券一般上都会被认为是世界上最为稳当可靠的金融产品。也因为如此的有恃无恐,而美国金融界也是机关算尽的,所以美国债券的利息通常都比其他金融产品低,因为它的投资风险是被举世公认为极低的。风险一低,则利息就低,这是金融运作的现实。

而美国政府看到所要付出的利息代价偏低,也就老实不客气地发行越来越多的债券,其财政预算长年的入不敷出,即政府的收入不够支出那么高,余额也就只好以借贷来补足了。

举债会上瘾

就如其他债台高筑的发展中国家般,举债是会举上瘾的。久而久之,花钱也就更为宽绰了,反正都能借到钱来花,那又何乐而不为呢?

如此一来,久而久之则对一国可以动摇国本的财政纪律也会被腐蚀,债举得越来越多,到后来可能就会变到已然不在意是否真正还完本金,而是借更多的新债来偿还旧债的利息而已了。长此下去,则即便是美国也可能会溃不成国的。

为了促使美国政府在举债方面能够更有纪律,其举债的上限是由国会来决定的。

而几乎每年,与总统分别选出的美国国会为了阻止政府的支出高涨,除了在通过财政预算案与否时设了第一道关卡外,也在制定国债上限时设了另一道关卡。

尤其是如当下般,白宫与国会由不同党派主导时,这种债务对立的情况更是不时发生,但在过去也都最后一分钟临崖勒马,通过了一个妥协的国债上限。

这一趟拜登总统与主导众议院的共和党互别苗头,如果未能妥协,则要不美国政府在技术层面上是如斯里兰卡般破产了,以后美国政府的金融信用也会被大打折扣,美国债券也未必会如当下般的受欢迎。

要不,就得大幅度地削减财政支出,如停付薪金、福利、津贴等,也会令到美国社会经济大伤元气。且看双方会否有着足够的智慧与决心来化解这场国债危机。

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高中生滥用AI写作业受罚 法官裁定校方有理

(波士顿23日讯)美国马萨诸塞州一名高中生被控使用人工智能工具,以作弊方式完成作业。

美国科技新闻网站Gizmodo报道,涉事学生的家长哈里斯夫妇入禀法院要求校方删除惩戒纪录,惟法官本月20日驳回了请求。

据报道,就读欣厄姆高中(Hingham High School)的涉事学生被指在2023年12月使用人工智能工具Grammarly,在大学先修课程历史科作业中作弊,包括引用不存在的书籍,也未注明出处。

校方因此认定涉事学生违反了学术诚信原则,并给予相应惩戒。对此哈里斯夫妇近期入禀法院,要求校方删除儿子的惩戒纪录并提高历史科成绩。

审案的波士顿治安法官利文森本月20日颁布对校方有利的初步裁决,指校方处理抄袭的政策足以告诫学生“不能从其他来源复制文本,假装是自己所撰”。

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