芯片股续看涨/奕帆丰顺
2024年将成为芯片股表现最佳的年份之一。
半导体公司今年开局强劲，股价累计上涨近30%（截至2024年3月18日）;在此之前，2023年的涨幅达惊人的66%。
由于股价处于历史新高，许多投资者想知道现在购买芯片股是否为时已晚。我们认为答案是否定的，并将在本文中分享其中原因。
盈利增长推动
近期芯片股的上涨可能归因于多种因素，其中包括经济软着陆的预期不断增强，以及美联储可能在今年降息等原因。
近几周来，芯片股的盈利预期出现了显著的上调。我们认为这是市场对其未来盈利增长的期望大幅提升，从而推动了股价的上涨。
在此之前，几家芯片制造商在近期财报季发布了远胜预期的盈利结果以及强有力的业绩指引。
其中一个例子是英伟达。该公司近期宣布，尽管在中国的销售额下降，但其营收和盈利均超出了预期。这家人工智能投资的标志性公司2023年第四季的营收按年增长265%，达到221亿美元的历史新高，甚至超过了此前预期的200亿美元。
该公司的收入增长主要源于数据中心业务，该业务按年增长409%至184亿美元。数据中心业务曾只是其整个业务的小部分，但在十年的时间里，这个业务已经发展成英伟达最重要的营收驱动力。
除了英伟达之外，人工智能技术的关键推动者以及英伟达芯片制造商——台积电亦表示，半导体周期可能已经触底，预计2024年将是半导体复苏和增长的一年，主要得益于对人工智能相关需求的强力支撑。
估值更具吸引力
该公司亦观察到，客户对其2纳米节点技术的兴趣和参与度要高得多（与同一阶段的3纳米技术相比），这加强了其对人工智能相关应用将成为未来几年芯片需求结构性驱动因素的信心。
荷兰公司阿斯麦（ASML）是全球光刻机产业的巨头，2023年净销售额达到276亿欧元，按年增长30%。该公司预计，一旦出现周期性好转并进入全面发展阶段，其产品的需求将在2025年显着增加。
随着半导体周期的复苏开始加速，我们相信芯片制造商的盈利前景将变得愈发乐观，未来几年的增长率可能高达40%。有鉴于此，芯片估值将更具吸引力，未来有更多上涨的可能性。
需求增复苏强劲
我们的盈利增长预期是建立在我们的投资理论上，即随着世界愈发数码化，半导体销售预计将呈指数级增长，从而导致(i)更多的半导体应用；以及(ii)其中硅含量更高。
由于人工智能快速采用，我们认为该行业再次处于转折点。人工智能通常需要最尖端的芯片，因此人工智能大趋势预计将对芯片销售产生深远影响，尤其是逻辑芯片和内存芯片领域。
德勤的分析显示，每块人工智能芯片的成本高达4万美元，约为普通芯片价格的7万倍。因此，随着人工智能应用愈发普及，半导体销售额只会更高。
除了人工智能大趋势之外，世界各地政府对该行业的大力支持以及半导体库存周期的逆转将导致供应增加，而强劲的需求亦将对半导体销售产生积极影响。
汽车和AI潜力大
毕马威对全球多家半导体公司高管进行的一项调查显示，大多数受访者表示汽车和人工智能芯片可能是未来最重要的营收驱动因素之一。
调查还表明，这两个领域拥有巨大的增长潜力；继前两次调查中，人工智能的重要性由排名第四跃升至第二。
随着汽车行业日益数码化，英飞凌（Infineon）和恩智浦半导体（NXP Semiconductors）等汽车芯片制造商在这一领域变得更加积极，增加了对自动驾驶和电源管理应用的芯片需求。此外，随着越来越多国家追求永续发展目标，全球电动汽车销量将在未来几年猛增，而该领域的商业机会亦增多。
人工智能方面，该领域的芯片需求将主要由超大规模云服务商（Hyperscaler）增加资本支出所推动。
近年来，三大云服务商，即亚马逊AWS、微软Azure和谷歌Cloud均大幅增加了资本支出，而这一趋势可能会持续至未来几年，原因是这些企业很可能将人工智能解决方案整合到其产品中。
在云计算和人工智能基础设施投资的推动下，微软预计其资本支出将大幅增加。
亚马逊亦预计将增加基础设施支出，以支持AWS业务，其中包括额外投资生成人工智能和大型语言模型。
与传统通用数据中心基础设施相比，人工智能基础设施通常成本较高，而这将成为未来芯片制造商的主要收入来源。
鉴于芯片股的表现超出了我们的预期，我们继续认为半导体将是未来十年表现最佳的行业之一。该行业不仅具有巨大的增长潜力，同时亦可将其作为长期投资组合的重要组成部分。
黄思汉:与各国新兴科技中心合作 降人工智能供应链风险
（吉隆坡25日讯）雪兰莪州投资、贸易及公共交通行政议员黄思汉说，大马必须意识到人工智能产业对全球趋势的影响。
他指出，美国对贸易战和高科技出口管制，尤其是对中国企业，不仅引发了全球芯片短缺，但也限制了全球人工智能模型的开发。
“这凸显了过度依赖单一科技来源的风险。马来西亚须与中国、东盟、欧盟、印度和中东等新兴科技中心合作，共建“脱钩”人工智能供应链，降低风险，铺平独立数字经济之路。”
黄思汉今日出席“解码DeepSeek：对大马商业的影响”论坛时说，在此背景下，雪兰莪州政府与经济部合作，领导发展马来西亚半导体集成电路设计园。
“这项战略举措旨在将马来西亚提升到全球半导体价值链的上游，从“后端封装测试”到“前端芯片设计”。”
他说，该园区由雪州资讯科技及数字经济机构（SIDEC）管理，将与国库控股合作设立一个1亿令吉的风险投资基金。
“与拿督赖炳荣创立的兰芯创投一起，重点投资20家有竞争力的芯片设计公司，并帮助它们在两到三年内在马来西亚股市上市。”
黄思汉说，集成电路设计园自启动以来，获得了巨大的关注，已有超过10家本地和国际集成电路设计企业公司在短短7个月内加入。该园区目前拥有100多名半导体工程师，预计到年底将达到400名。
“在此势头的基础上，第二个公园将于今年年底开放，也设有马来西亚高级半导体学院校园和实验室。
“这个产学研合作平台每年将培训至少1000名半导体工程师，满足本地企业的人才需求，加速马来西亚推动高端、自主化半导体行业。 ”
他指出，这些努力展示了地方和中央政府之间为促进创新、推进我国半导体战略，并将“马来西亚制造”转变为“马来西亚人制造”而建立的强有力的伙伴关系。
黄思汉说，大马须优先考虑人工智能学习和技能发展。政府应推出一个全国人工智能素养倡议，将人工智能基础知识纳入国家课程，鼓励技术和职业教育与培训机构提供实用的人工智能课程。
“私人界可以通过开源合作和在线培训进一步支持这一目标，激励年轻人和专业人士将人工智能应用于面对挑战。”
他说，大马必须抓住这个机会，将人工智能定位为国家战略的核心组成部分。通过这样做，人工智能可以成为中小企业发展的驱动力，并释放社会的全部潜力。
DeepSeek崛起
重塑全球AI格局
黄思汉说，深度求索（DeepSeek）的崛起不仅是科技突破，它已在重塑全球人工智能格局。
“这标志着重大转变的开始：人工智能的未来将不再由少数占主导地位的公司控制，而是由全球科技界的集体努力塑造。”
他指出，真正引人注目的是 DeepSeek 决定完全开源这个模型，吸引了世界各地的企业和研究机构，迅速扩大其生态系统。
他说，这一发展代表了历史性的和战略机遇。DeepSeek的开源高性能AI模型大大降低了科技采用的障碍。
“我们不再需要投入数百万美元用于训练基础模型。反而，我们现在可以专注于微调和优化这些模型，满足马来西亚独特的语言和文化需求。
“其次，马来西亚有潜力成为 DeepSeek 的东南亚中心。 凭借区域数据中心、绿色能源基础等战略优势，以及不断发展的人工智能政策框架，我们已为增长做好了充分准备。”
黄思汉指出，通过促进 DeepSeek、本地云服务提供商、大学和政府机构之间的合作，我们可以确保数据主权，推动人才发展，并建立繁荣的区域人工智能生态系统。
“马来西亚的中小企业将从 DeepSeek 的生态系统中获益匪浅。借助开源模型，企业可以轻松地以低成本开发人工智能驱动的工具，例如客户服务机器人、销售助理和市场分析系统，从而提高效率。”
●拉曼大学校长拿督尤芳达
培训人才驾驭AI
拉曼大学校长拿督尤芳达说，人工智能是辅助人类的工具，人才培训和发展还是非常重要的，以便可以驾驭人工智能，不被人工智能超越。
他呼吁企业尝试使用人工智能，经过实践和改善之后，才可以发掘人工智能的效能。
“DeepSeek作为开源模型，可以满足商业的需要。由于可负担和具弹性，可以为企业的长期战略带来好处。”
他说，人工智能的应用可以协助企业的多元化营运，节省成本和提高效率。当然，也要提高公司人员的素质，以便可以处理这个改变。
●亚洲大趋势研究所所长冯久玲
AI动摇西方科技地位
亚洲大趋势研究所所长冯久玲说，人工智能有可能成为一个新标准，特别是对于发展中国家而言。
“今天我们将踏上新的征程，走向新的世界。这是决定性的时刻，伟大的企业皆是时代的产物。”
她说，人工智能解决方案和开源方法动摇了根基，挑战了西方传统科技巨头的主导地位。
“全球的变革已至临界点。机遇转瞬，唯勇者得，此刻不取，更待何时？”
●北京科技大学电脑科学院教授李文正
“三轮马车”走向“四轮驱动”
北京科技大学电脑科学院教授李文正说，现在正是人工智能变革漩涡，大模型正从算法、数据、算力“三轮马车”的上半场走向算法、架构、数据、算力“四轮驱动”的下半场，人工智能迭代创新将改变世界。
他说，在人类发展史上，工具的发明改变了人们的生活方式。人们不断依靠先进的工具来减少脑力劳动，提高工作效率。
“计算技术给人类的生活方式带来了巨大的改变，推动了社会的进步！下一个人工智能的浪潮将是代理式人工智能和物理人工智能。”
相关新闻
