在谷歌上搜索“萨满教”这个词，您会发现这指的是“一种非专职宗教人士通过使用受控且随不同文化文本而有所变动的意识状态，而与特定灵体建立并保持个人关系的传统行为。”

这个定义中的每个要素都适用于当今的货币政策制定，正如人们对美联储在9月18日将短期利率下调50个基点的决定的反应所表明的那样。

“非专职”的克鲁曼

“非专职宗教人士”指的是那些对美联储行动发表评论的经济学家，“特定灵体”就是美联储主席杰罗姆·鲍威尔；而“受控且随不同文化文本而有所变动的意识状态”则描述了写在教科书上的经济学理论，以及那些教科书作者发表的言论。

著名“非专职人士”保罗·克鲁曼就是如此，他的声望因获得“诺贝尔奖”而大大提升（事实上该奖项是为了纪念阿尔弗雷德·诺贝尔而设立的，由一家中央银行赞助——令人惊讶，但暂且按下不表）。

在美联储拿出大动作的当天，他在《纽约时报》上发表了一篇评论文章宣称: “最重要的是……我们赢得了通胀之战，而且是在没有出现经济衰退或失业率大幅上升的情况下做到的。”

请注意这句话所暗示的个人关系。“我们”究竟指谁？克鲁曼没有说，但这个词里显然包含了他自己（这就是“we”在英语里的意思）。

不过关键人物不是克鲁曼，而是美联储里的灵体。

正如他解释的那样：“美联储是一个极其强大、可以迅速采取行动的经济行为人……因此它基本上就是经济的短期管理者。”

那么当通胀威胁到经济时美联储究竟是如何管理经济的？“通过提高利率，”克鲁曼解释说，“这样做是为了尝试冷却经济，减少支出，降低对商品的需求。这是个标准操作。”

他随后正确地指出美联储在2022年3月之后的加息幅度是自1980年代初以来最大的。

接下来克鲁曼提出了他对特定灵体的看法。

如果鲍威尔说一件事，就意味着X；如果他说另一件事，那就意味着Y。

克鲁曼认为重要的是“语句和特定性”。或者换一种说法：这就是“记载于文本的、具有文化特定性的意识状态”。

克鲁曼告诉我们说这将决定对长期利率的影响，从而影响经济表现。

早在1981年，美联储主席保罗·沃尔克将短期利率推高到了20%（比现在高四倍），导致美元飙升，经济崩溃，工会和工业遭到破坏，失业率在他最终让步之前飙升至10%。

这一举措，再加上全球债务危机和大宗商品价格暴跌，确实使通胀率有所回落。

而这一回这些情况都没有出现。经济增长没有放缓，大宗商品价格没有崩溃，失业率仅上升了1%，徘徊在1980年代被视为充分就业的水平。

美联储什么都没赢

那么美联储是如何赢得通胀战争的？

明确的答案是美联储实际上什么都没赢。价格上涨在2022年6月达到顶峰，但当时那个灵体才刚刚获得连任。在三个月前的紧缩周期开启后利率仅上升了75个基点。

此后，随着与疫情相关的冲击、供应中断和油价操纵行为对美国经济的影响逐渐减弱，通胀率也一直在下降——俄罗斯-乌克兰战争对欧洲是一个重要因素，但对美国影响不大。

除非你是个萨满巫师，否则毫无疑问的结论是美联储并没有通过巧妙地安抚那些掌管增长、就业和通胀的神灵和恶魔来管理经济。

相反它只是摆弄着利率杠杆且，到目前为止，什么也没发生。

正如我在2022年5月所写的那样，鲍威尔只是“挥舞魔杖”，允许他的萨满巫师们把已经发生的事归功于他。

衰退可能

现在的问题是仍然高昂的利率是否会在今年晚些时候或明年引发经济衰退——这是有可能发生的。

促使经济放缓并缓解劳动力市场紧张状态正是美联储的目标。高利率对企业不利，高抵押贷款利率对住房不利。糟糕的企业和糟糕的住房不利于就业。

经济放缓可能现在已经开始，但，只是尚未产生明显影响。原因必然先于结果存在。一个已经出现的结果不能归于一个尚未发生的原因。

这是非常简单但却被克鲁曼和他的许多同行们忽视了的一点。而我也希望——尽管希望渺茫，这位“经济科学”大奖的获得者能够认识到这个问题。

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