贸易战不仅关乎贸易/Project Syndicate
作者：钱楠筠（西北大学经济学教授）
美国总统特朗普贸易战的第一轮齐射就震动了全世界。在过去三周里他的政府打破了数十年来的自由贸易正统观念，不仅威胁要对中国这样的战略对手征收关税，还剑指加拿大和墨西哥这类长期盟友。
就连丹麦这个北约成员国和美国在冷战期间及其后的坚定盟友也发现自己成为了特朗普的靶子。
特朗普的行动让美国和世界各地的许多人感到疑惑：关税究竟是个什么东西，又是如何影响全球贸易的？
简单来说关税就是对进口商品征税。如果中国制造商想在美国销售鞋子，美国政府可以征收关税。
如果美国零售商花100美元采购一双鞋，那么10%关税——正如特朗普最近对中国商品征收的比率——就意味着该零售商必须向美国政府支付10美元。
这双100美元的鞋如今得花110美元。那谁来支付这额外的10美元呢？
当特朗普在其第一任期内提高对中国进口商品的关税时，美国进口商承担了其中大部分成本，尤其是当它们无法找到替代供应商之时。因此零售价格至少在第一年还能保持相对稳定。
但如果关税维持更长一段时间，那情况就更复杂了。
除非能找到新供应商或将这些成本转嫁给（可能需要削减开支的）消费者，否则美国进口商无法无限期地吸收增加的成本，不然生意就做不下去了。
引发报复
当一个国家使用关税或其他制裁手段破坏另一个国家的经济时，结果往往是报复行动和贸易战。比如中国就通过对美国进口商品征收关税来回应特朗普。
但尽管中美两国征收关税的理由相似，但其影响却不一定相同。
在第一次中美贸易战期间，中国报复性关税的大部分负担由美国出口商而非中国进口商承担。
这是因为中国很快就为之前从美国采购的商品找到了替代供应商。
石油和食品是美国对华出口的两大项，而俄罗斯和其他国家当即就补上了空缺。与此同时美国却难以找到中国进口商品的替代品，迫使美国企业和消费者首当其冲地受到特朗普关税影响。
这些后果并没有被忽视。
在特朗普和前总统乔·拜登领导下美国已采取相关措施激励国内生产，鼓励企业减少对中国供应链的依赖。但目前仍不清楚这些努力能让美国在多大程度上将更多关税负担转移到中国身上。
墨西哥的鳄梨果（俗称牛油果）生产商计划在亚洲和南美开拓新的出口市场，以应对特朗普宣布征收 25%关税后，导致的对美销售下降。
美国市场太大了
可以肯定的是，美国庞大的市场规模为其带来了巨大优势。虽然中国进口商可以找到其他供应商，但中国出口商却很难找到一个可以完全替代美国的市场。俄罗斯、印度、非洲和南美洲的GDP合共为13兆美元，仅为美国的三分之一强，而后者GDP预计2025年将增至30兆美元。
如果美国说服其经合组织盟国加入贸易战，那中国将面临来自占全球经济总量46%的多个国家的关税。
由于美国是世界上最大的经济体，所以特朗普政府打赌中国和其他外国出口商将很难找到可行的替代市场。这反过来又会赋予美国在两国贸易战中的决定性优势。
一些早期迹象表明特朗普的战略或许至少会取得某些象征性胜利，比如墨西哥和加拿大似乎就通过承诺去做一些它们本已在做的事情来默然接受了他的要求。
尽管如此，关税往往是一把双刃剑。一方面，打赢与中国的贸易战将使美国能够就更好的贸易条件进行谈判。
但美国家庭可能会付出沉重的代价。生产并销售给美国消费者的商品将会减少。
虽然减少进口可以提升国内制造商的竞争力，但生产成本上升和缺乏外国替代品可能会推高消费价格。
战略目标
而特朗普贸易战的潜在地缘政治收益则相对较为明晰，因为他的政府已决定利用经济压力来实现更广泛的战略目标。它试图向墨西哥和中美洲国家施压以阻止移民流向美国南部边境并接收被驱逐的移民，同时对抗中国在亚太地区日益增长的影响力，遏制该国的扩张主义行径——尤其是在南中国海区域。
此外特朗普还誓言要“收回”巴拿马运河，而且他似乎真心想要买下格陵兰岛以获取其战略位置和自然资源——美国的这一野心可以追溯到1868年。
美国、中国和其他国家的消费者和制造商必须为物价上涨和地缘政治紧张局势升级做好准备。
2026年的中期选举将分别对三分之一的美国参议院和全部众议院席位进行投票，如果民主党人重新控制国会，他们就能遏制特朗普征收关税的能力。这就给特朗普留出了两年时间来打赢他与中国和世界其他国家的贸易战——或者至少让美国人相信付出这样的代价是值得的。
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美中交恶手套股狂欢
（吉隆坡10日讯）“被熊追的时候，你不需要跑的比熊快，只需跑得比你的对手快就可以了。”对于近几年来面对中国竞争对手强势抢滩的手套股来说，是最适合不过了。
随着中美贸易关系持续恶化，而特朗普暂停对包括大马在内的多个国家实施新关税90天，手套股火热行情再起，多只手套股今日录得双位数大涨。
而早在昨日（周三），马股偕同区域股市集体重挫时，手套股已经展现出韧性，逆市上涨。特朗普昨日对中国加征关税，两大经济体关系急剧恶化，引发市场担忧；但与中国厂家直接竞争的本地手套股反而更受到追捧。
随着最新进展，手套股今日可谓“火力全开”，跳空高开后一路飙涨。
最先受到追捧的当属在美国设厂的速柏玛（SUPERMX，7106，主板保健股），该股一马当前，开盘不到5分钟就直线拉升至89.5仙，大涨9仙或11.2%。
紧接着，高产柅品工业（KOSSAN，7153，主板保健股）和顶级手套（TOPGLOV，7113，主板保健股）也连续一路飙涨，盘中涨幅分别扩大至12.8%和15.9%，至2.03令吉和95仙。
至于贺特佳（HARTA，5168，主板保健股），涨势最为惊人，今早在跳空突破2令吉水平后延续强劲涨势，一度暴涨37仙或18.8%，报2.34令吉。
作为全球最大的手套制造商，顶级手套迎来强劲买气，截至中午休市时，涨10.4%报在90.5仙，成交量达7877万3700股，为全场第二热门股。
而速柏玛也凭借5568万1900股成交量，位居第四热门股，其作为“四大天王”中唯一拥有美国生产基地者，预计在美销售的手套将不受新关税影响，备受投资者青睐。
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