名家专栏

通胀高烧散不去/股悦

困扰国人两年多的冠病疫情未见“终”影,加上通货膨胀率加速升温,让百姓叫苦连天,生活苦不堪言。

就在周三宣布的2022年4月份消费者物价指数(CPI)数据显示,将近九成的饮食与饮料价格皆上扬。

整体上,国内在上个月的通胀率按年上涨2.3%,高于2011年至今年4月平均1.9%的水平。

在社交媒体上,经常可看到不少与通胀有关的趣图,包括比较过去几代的50令吉钞票,从过去可装满的购物车,到如今只能够购买1桶5公斤的食用油。

事件也涵盖近期闹得满城风雨的鸡荒,导致某快餐厅的炸鸡受到冲击,进而影响其鸡腿的分量“缩小”,并与打火机进行比较,有者在评论区开玩笑道:转行卖乳鸽了。

经济饭不“经济”

除了闹鸡荒以外,猪肉在今年已经历多次的价格调整,连带我国美食之一的肉骨茶受到牵连。而拥有号称的“经济饭”,因多样化的菜式共选择而普遍上受欢迎,惟如今已不再是“经济”了。

从不少必需品的价格上涨下,个人消费的通胀率一般都高于官方数据,因后者的数据是以12组类别的固定物品进行计算。

当然,高通货膨胀率的情况并不只是发生在我国而已,几乎全球都面对如此棘手的问题。其中,美国和欧元区在今年3月和4月的通胀率,分别达到8%和7%以上的高水平。

欧美国家面临如此高通胀率,除了食品价格上扬以外,当中的因素也包括能源价格(国际油价)飙升所致。回看我国,值得庆幸的是,国内的RON95无铅汽油和柴油售价,分别维持在每公升2.05令吉和2.15令吉。

在过去数个月,国际油价呈上涨趋势,目前,我国的RON97无铅汽油售价,已创下每公升4.70令吉。

也就是说,若政府没有提供津贴,RON95无铅汽油和柴油的售价,每公升的价格预计将超过4令吉的水平。

油价若无补贴会更糟

值得关注的是,政府当前正考虑重新审核相关补贴的机制,此举或将引发另一轮通胀。

假设一旦政府决定取消、减少或者为特定群体进行针对性津贴的举措开跑,将牵连供应链在物流方面的压力成本。

若柴油售价上调,自然而然地,运输业者成本将水涨船高,不排除商家将转嫁成本,促使物价或再上涨。RON95无铅汽油的补贴或调整,也将增加驾车/摩托一族的生活成本,一并降低消费能力。

尽管如此,政府已关注到高通胀的情况,并在积极地商讨应对措施,以纾解人民的压力。

然而,此次的物价上涨主要来自外来因素,在应对政策上或许束手无措或杯水车薪,除非是祭出大量的补贴计划。

为此,在无可避免的通胀之下,我们更应该精明消费,甚至是寻找办法提高收入,以应对高通胀的冲击。同时,也要善于理财和进行良好的财务规划,避免通胀怪兽侵蚀我们的购买能力。

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国际财经

应对特朗普时代风险 鲁比尼推另类避险交易ETF

(纽约21日讯)“末日博士”鲁比尼正利用特朗普恐引发通胀的政策议程,提出一种在波动加剧的世界中,替代美国国债的另类避险交易。

这位因准确预测2008年金融危机而闻名的经济学家表示,广受欢迎的60/40投资组合将再次经历阵痛,因特朗普的关税计划,哪怕只是“温和版本”,也可能会威胁价格稳定。

鲁比尼周三推出了股票代码为USAF的Atlas America基金,利用自己的名气推销一个应对他长期悲观警告的解决方案。他的警告包括美元贬值以及债务负担过重等风险。

据招股说明书显示,这只ETF将投资于对气候变化具有韧性的房地产投资信托、通胀保值美国国债、市政债券、企业债券和黄金信托等。费用率为75基点。

这只主动管理型基金的成立,正值华尔街准备迎接金融市场充满变数的新时代,特朗普誓言打破从贸易政策到美联储独立性等一切常规。

若股市下跌,上述这些因素可能会削弱美国国债的多元化优势,这令人想起新冠疫情期间投资组合对冲面临的挑战。

鲁比尼说:“从中期来看,美国和发达经济体的通胀率将逐步走高。”

“在长期利率可能上升的世界里,防御性资产会让你亏钱,有时甚至比风险资产亏得更多,无论是因为通胀还是因为巨额债务和赤字意味着实际利率上升。你必须找到替代性资产,”他补充道。

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