名家专栏

2025年预算案受益行业/麦传球

2024年10月23日

马来西亚首相于2024年10月18日发布的2025年预算案，是国家经济发展的一个重要里程碑。

该预算总额创纪录地达到了4210亿令吉，与 昌明经济框架战略一致，重点是吸引高质量投资、刺激商业机会、开展造福人民的项目。同时也推出了新的财政和税收措施，旨在加强马来西亚的投资环境。

1. 税收政策和激励措施

股息税：从2025年开始，个人年股息收入超过10万令吉的部分将征收2%的税。这一措施旨在扩大税基，同时对高收入人群征收更多税款。

●高股息的公司，如大众银行（PBBANK）和国家能源（TENAGA），可能会受到投资者重新评估，因为依赖股息的投资者会面临新的税收压力。然而，倾向于资本增值的公司可能变得更有吸引力。

销售与服务税（SST）：政府将扩大SST的范围，涵盖B2B商业服务和某些奢侈品。这将增加税收，但不会对低收入家庭造成太大负担。

●金融机构提供的收费服务将被征税，这可能增加使用金融服务的公司的成本。对于消费者，进口商品（如高端电子产品和进口食品）的价格将上涨，这可能导致消费向本地产品转移。例如，零售商如永旺（AEON）巴迪尼控股（PADINI）可能因此受益。

碳税和绿色发展：政府计划在2026年引入针对钢铁、铁和能源行业的碳税。这一举措与国际趋势一致，鼓励企业采用低碳技术。

●能源密集型行业的公司将需要采用绿色技术，以避免更高的税收。然而，这也为可再生能源公司带来了机会，例如专注于太阳能的公司Samaiden集团（SAMAIDEN）和Sunview集团（Sunview），这些公司可能因为绿色技术的需求增加而获益。

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2. 行业影响和投资机会

绿色能源：2025年预算中，政府为可再生能源项目提供了大力支持，包括太阳能和风能项目。同时，国家能源转型基金也获得了更多资金支持，推动实现到2050年净零排放的目标。

●Samaiden集团和柏卡集团（PEKAT），专注于太阳能和可再生能源解决方案的公司，预计将从这些绿色能源基础设施项目中获益。大规模太阳能计划的实施将推动可再生能源公司的发展。

科技与数字化转型：政府为中小企业的数字化转型提供了贷款支持，并为采用工业4.0技术的企业提供了补贴。

●半导体公司，将从这些投资中受益，尤其是在全球半导体需求不断增长的背景下。这类企业的出口前景将会更加光明。

医疗保健：政府继续增加对公共卫生的投入，医疗服务和设备需求预计将大幅增长。

●发马（PHARMA）和联合药业（DPHARMA）等制药和医疗设备公司，预计会从政府对医疗基础设施的投资中受益。随着医疗需求的增加，这些公司的收入可能会有所增长。

3. 对企业影响

中小企业的数字化和自动化：政府为中小企业提供了38亿令吉的贷款，以帮助他们实现数字化转型和自动化。此外，还提供税收激励，鼓励中小企业进行技术投资。

●采用数字化转型的中小企业将提高生产力和国际竞争力。例如，一家制造企业通过引入机器人和工业物联网技术，不仅能享受政府的补贴，还能减少运营成本，提高产品质量。

工资上涨：最低工资将提高到1700令吉，这将提高工人的生活水平，但可能增加一些依赖劳动力的行业的运营成本。

●零售业如永旺和大马7-11控股（SEM）可能会因为消费者可支配收入的增加而受益，但农业和制造业等劳动力密集型行业可能需要通过自动化等方式降低成本。

中小企业融资和贷款支持：微型贷款限额从5万令吉提升至10万令吉，同时中小企业融资印花税豁免，这将使中小企业获得更大的资金支持，尤其是在数字化转型、粮食安全、能源转型等关键领域。这为企业提供了更多资金来源，降低了融资成本，从而促进业务扩展和技术升级。

4. 消费者和房地产市场

住房和房地产：政府推出了住房贷款利息税务减免等措施，以刺激首次购房者购房, 进一步推动房产市场的发展。

●如马星集团（MAHSING）和UOA发展（UOADEV）等房地产开发商，预计会因这些措施带来的住房需求增长而受益，尤其是可负担住房领域的开发项目。

消费者支出：增加的教育、医疗和儿童保育的税收减免将为家庭带来更多可支配收入。政府对B40（低收入群体）和M40（中等收入群体）的现金援助和补贴将进一步刺激消费需求。

●零售企业如巴迪尼和永旺，预计会从消费需求增加中获益，尤其是在必需品和适度奢侈品的需求方面。

5. 区域发展：

2025年预算中，沙巴、砂拉越和柔佛等州将从基础设施项目中受益，例如机场扩建、公路建设和公共设施改进。

●砂查也马特（CMSB）预计会因参与这些区域发展项目而获利。例如，泛婆罗洲高速公路和柔佛新加坡快速铁路项目将促进区域贸易和旅游。

寻找潜力股

政府的目标是通过税收改革，通过支持中小企业的发展和以激励措施推动经济的长期可持续增长为国家经济带来更广泛的繁荣。

总体来说，2025年预算为建筑、绿色能源、科技和医疗保健等领域创造了大量机会，促进经济增长，创造更多就业机会，提升社会各阶层的生活水平，并推动马来西亚朝着更高效和可持续的经济模式迈进。

投资者可以从受益行业中找到巨大的上升潜力。笔者祝愿所有读者在2025年马来西亚预算案的投资之旅中获得更多收益。

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GDP前景比较 吉隆坡Vs.柔佛/麦传球

2024年11月13日
吉隆坡 柔佛

吉隆坡（左）虽是我国的金融和服务中心，但柔佛凭借土地资源优势、低经营成本及日益增长的外资投资，有望迎来强劲的经济增长。

笔者在过去六个月里去了柔佛几次，并亲身体验了交通堵塞、靠近新加坡柔佛关口的购物中心的拥挤场面，以及现在那里的生活成本上涨。

这些变化可能源于新加坡效应，以及柔佛政府对商业的友好政策。

因此，作为一名吉隆坡出生的人，这让我不禁思考，是否有可能在25年后，柔佛的国内生产总值（GDP）会超过吉隆坡呢？

1. 当前经济背景

吉隆坡：

●GDP贡献：吉隆坡是马来西亚的经济中心，2023年吉隆坡的GDP贡献约为2775.19亿令吉，贡献了国家GDP的15.9%。

●主要经济部门：吉隆坡的经济多样化，主要经济部门包括金融、房地产、制造业和服务业。吉隆坡是大马证券交易所的所在地，许多跨国公司也在此设立总部。

柔佛：

●GDP贡献：柔佛的经济也非常强劲，2023年GDP贡献1482.05亿令吉，约占马来西亚GDP的9.5%。

●主要经济部门：柔佛的经济主要依赖于制造业、服务业和农业。柔佛是马来西亚的制造业和工业重镇，特别是在电子、石化和重工业方面。

2. 土地面积与基建发展

吉隆坡：

●土地面积：吉隆坡的土地面积为243平方千米，是一个高度城市化的地区，人口密度也非常高。

●基建设施：吉隆坡拥有发达的基建设施，包括吉隆坡国际机场（KLIA）、广泛的公路网络和公共交通系统。尽管吉隆坡的基建设施已经相对完善，但由于空间有限，土地成本较高，城市拥挤问题将可能限制进一步的发展。

柔佛：

●土地面积：柔佛的面积远大于吉隆坡，达19210平方千米，这为柔佛提供了充足的发展空间。

●基建设施：柔佛正在进行大规模的基建设施建设，新建的高速公路、桥梁以及连接吉隆坡与新加坡的高速铁路等项目，这些基建设施的提升将进一步促进柔佛的经济增长潜力。

3. 数据中心投资

柔佛：

●新兴中心：柔佛正努力成为区域数据中心的中心，吸引了全球科技巨头的投资。由于土地成本较低，且靠近新加坡的数字经济，柔佛成为了数据中心行业的理想投资地。

●科技集群：随着科技投资的增加，柔佛已吸引黑石和字节跳动等许多科技公司前来投资，业内人士预计这里有望成为全球第二大数据中心市场。

4. 新加坡效应

柔佛：

●经济一体化：柔佛受益于与新加坡的地理位置接近。柔佛可以借助新加坡的强大经济实力，特别是在贸易、金融和高科技领域的表现，进一步推动自身经济的发展。

●跨境投资：新加坡的企业越来越多地将业务拓展到柔佛，带来了商业和基础设施的投资，进一步促进了柔佛的经济增长。柔佛靠近新加坡，这使得其能够享受新加坡的经济成果，同时又能保持较低的生产成本。

柔25年内超越吉隆坡？

经济增长潜力：

●柔佛：柔佛在制造业、物流和房地产领域具有强大的增长潜力。与新加坡的接近、来自中国的投资以及依斯干达马来西亚经济区的发展，为柔佛的经济发展提供了有利条件。此外，柔佛的土地面积较大，为各类开发项目提供了充足的空间。

●吉隆坡：吉隆坡虽然依旧是马来西亚的经济中心，但其相对有限的土地面积和高昂的生活成本，可能在未来导致一些企业和居民迁往成本较低的地方，如柔佛。吉隆坡需要在科技创新和数字化转型方面，进行更加积极的投资，以保持其全球竞争力。

多样化与基建：

●柔佛：柔佛正在加速经济多样化，积极发展高科技和服务业，这使得它在未来有更大的空间去吸引更多种类的产业，特别是新兴的数字经济和科技行业。柔佛的基建，如高速铁路、新建的桥梁和港口等，将有助于进一步促进其经济增长。

●吉隆坡：吉隆坡的基建设施相对成熟，但由于空间限制和城市拥堵问题，可能面临增长瓶颈。尽管如此，吉隆坡依然具备强大的经济基础，金融、服务和教育等行业的多样化将有助于维持其经济地位。

柔新特区重要驱动力

柔佛-新加坡经济特区（JS-SEZ）的建立，预计将在未来25年内成为柔佛增长的重要驱动力，尤其是在其靠近新加坡这一全球金融和贸易中心的地理优势下。

凭借较低的运营成本、更好的区域和国际市场接入，以及友好的商业环境，柔佛有望吸引各类投资，特别是在制造业、科技和清洁能源等领域。

通过如快速交通系统（RTS Link）和基建设施的改善等举措，结合数字经济中的创新和合作，柔佛的GDP增长前景非常乐观。

经济料强劲增长

尽管吉隆坡仍然是马来西亚的金融和服务中心，但柔佛凭借土地资源的优势、较低的经营成本以及日益增长的外资投资，有望迎来强劲的经济增长。

随着企业寻求在东南亚地区多元化运营，柔佛的经济前景可能会使其成为一个更加突出的经济体。

作为一名马来西亚人，我很高兴看到柔佛能够为马来西亚的GDP贡献更高的百分比和金额。只要马来西亚整体GDP增长，所有马来西亚人都会从中受益。你同意吗？

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