2025预算案前瞻兼顾财政稳定与经济增长/李兴裕

2024年09月23日

取自unsplash image

李兴裕（中总社会经济研究中心执行董事）

2025年财政预算案，将于10月18日提交国会，这是第12马来西亚计划（2021-2025年）的最后一份预算。有哪些新的经济动力，可以提升马来西亚的竞争力和未来生存能力？主题重点是什么？大马人将如何受益？

大马经济表现超出预期，受私人消费韧性、投资强劲和出口反弹的推动，2024年上半年实际国内生产总值（GDP）增长率平均为5.1%。

整体通胀率有所缓和，但高生活成本压力犹存。劳动力市场状况稳定，失业率自2023年第四季以来企稳于3.3%。

富时大马综合指数表现更为强劲，年初至今（8月底）飙升 224.14点或15.4%。

此外，6 月底至8月底的短短两个月内，令吉兑美元汇率大幅上涨（+9.3%至4.3160 令吉），这反映了预期中的利差缩小、投资者情绪改善、积极的增长和投资前景，以及政府和国家银行协调努力，鼓励官联公司和官联投资公司汇回和转换海外投资收入。

在国内外风险及对经济增长前景的平衡之中，我们相信大马经济将企稳在增长轨道，并需要强有力的进步政策和改革，以及有效的执行，来确保经济持续增长。

国际货币基金（IMF）预计，2025年全球经济将连续第三年保持3.2%的增长，尽管这一增长率低于2000至2019年这20年期间3.8%的长期平均增长率。

随着美联储预计将在今年第三季降息，引发人们对美国经济衰退的担。11月的美国总统选举，可能会带来重大的经济和市场不确定性。

由于房地产行业低迷，中国经济复苏仍将颠簸不平，同时还要应对中国与美国和欧洲之间持续的贸易战，美国总统选举后，贸易战可能会进一步升温。

基于上述背景，2025年财政预算案须兼顾维持经济增长与财政稳定、投资导向和支持经济持续发展。

GDP增长料调至5.5%

我们预计，政府将把今年的GDP增长预测，从目前的4至5%上调到5至5.5%，并将2025年的增长率目标，定在5至6%区间。而我们的预计是，2024年的增长率为5.4%，2025年的增长率为5%。

2025年财政预算案将祭出多项措施和举措，涵盖纾解生活成本与商业成本压力、支持绿色经济、提高工资和发展技能、通过减少官僚主义和策略投资基金来促进投资，以及为关键领域（可负担房屋、公共交通与基础设施、港口、道路、医疗保健、教育与培训及数字基础设施）提供战略预算分配。

重启GST好时机？

我们预计，由于联邦收入增加且行政开销继续受到限制，政府将把2025年的财政赤字占GDP比例目标，从2024年预计的4.3%，降至3.8%。

政府需要大幅增加收入，以满足更高的行政开销，包括公务员平均加薪16.8至42.7％，这将分两个阶段（2025和2026年）实施。

我们认为，政府将针对重启消费税（GST）作出决定。如果重启GST，其他一切都将变得轻而易举，创收方面很有吸引力。

由于第16届全国大选，须在2028年2月17日之前举行，这为推出GST提供了绝佳时机，这样政府至少有两年的时间来“管理”公众对此的焦虑。

值得赞许的是，持续的财政改革，已开始缓解财政压力。柴油补贴合理化是第三项措施，接下来将重新确定RON95补贴的合理化，尽管小幅涨价更容易让人接受，也使人们和企业能随着时间的推移，适应新的价格形势。

加码金援减轻压力

生活成本、交通、水电费和其他费用的上涨，对中低收入家庭带来了巨大的经济负担。

2025年预算将宣布进一步加码慈悯援助金（STR）及慈悯基本援助金（SARA），预计至少增加80亿至100亿令吉，以帮助面对生活成本问题的家庭。

至于针对纳税人和家庭的减税和回扣措施，以应对眼前的财务压力，估计有：

（a）个人所得税减免，从目前的9000令吉增至1万2000令吉（上一次修订是在2010年）；

（b）重启照料父母的税务减免（上一次是在2016至2020课税年给予减免）；

（c）将400令吉的税务减免，扩大到可征税收入不超过7万令吉的个人；

（d）房屋租金每年可获得高达4000令吉的个人所得税减免。

为老年人和退休人士提供收入支援计划，方式包括：

（a）提高55至60岁人士的公积金自愿缴纳率，提供高达8000令吉的收入减免；以及（b）为60岁后自愿重新雇用员工的雇主提供税务奖掖，以抵消支付员工每月工资的开销。

管控经商成本

虽然消费者通胀已经减缓，但企业仍被原材料与服务价格上涨所困扰。

政府帮助中小企业管理成本上涨的措施，估计有：

（a）将享有15%特惠所得税率的首笔可征税收入，从目前的15万令吉大幅度提高到60万令吉；

（b）符合条件的中小企业和中型企业，应获得25%的公司税回扣，上限为2万令吉；

（c）对于那些盈利未达到一定门槛的合格中小企业，应发放5000令吉现金补贴，以支持这些企业。

预计2025预算案将宣布新的最低薪金（目前为每月1500令吉）及多层次外劳人头税。微型及中小型企业希望最低薪金和外劳人头税的涨幅不要太大，以免负担过重。多层次外劳人头税应在对大型企业实施两年后，才对中小企业征收。

在电子发票方面，政府早前已宣布，2025年7月1日起强制对所有纳税人实施电子发票，无论其年营业额或收入如何。针对这点，建议2025预算案可考虑让年营收或收入为30 万令吉及以下的微型企业自愿参与。

税改符合国际标准

预算案将在2025年根据第二支柱下的全球反税基侵蚀规则（GloBE）正式实施15%的全球最低税率。这是为了与国际税收标准保持一致，特别是在遏制税基侵蚀活动和将获利转移至低税率国家方面。

合格国内最低补足税（QDMTT）是一种补足机制，旨在确保跨国企业在其经营所在地的每个司法管辖区，支付15%的最低有效税率（ETR）。

QDMTT赋予马来西亚优先对位于国内，且纳税额较低的实体收入，征收补足税的权利。

管控保健成本及医保

医疗费用和医疗保费不断上涨，对中低收入家庭造成沉重打击。因此，预算案可考虑采取以下政策来控制医疗费上涨：

（a）建立全民医疗保险基金；

（b）为21种常见手术和8种常见疾病制定住院费用基准，使收费项目透明化；

（c）通过设定医院和医生从商业保险公司获得的最高金额来限制价格水平；

（d）限制这些价格的年增长率；

（e）医疗保险补贴。

鼓励永续工资增长

渐进式薪金模式的试跑成效低于预期。截至8月5日，在自愿参与该计划的1094家公司中，只有144家公司（涉及1038名员工）符合获得共同分享工资奖掖的资格。

预计2025预算案将加强渐进式薪金模式的执行，以鼓励永续的工资增长和技能提升。

预算案可以考虑为参加科学、技术、工程及数学（STEM）课程的个人和家长提供税务减免，因为这些课程的费用与技术和职业培训教育（TVET）课程一样高昂。

此外，为赞助TVET学生的企业提供相应的津贴，涵盖学费和生活费，并在他们毕业后为他们提供全职工作。

投资绿科技奖掖减碳

我们预期2025年预算案，将为投资再生能源、电动汽车和其他绿色科技的企业，提供税务优惠（如减免或加速折旧）来鼓励永续发展。此外，还可能宣布包括排放交易计划在内的碳税框架。

2025预算案可以考虑的措施包括：

（a）对实施达到特定碳减排门槛项目的公司，提供相当于资本开销100%的特别税务奖掖或津贴；

（b）对销售碳强度较低的特定产品提供收入免税优惠；

（c）取消公司在绿色投资税收减免（GITA）下只能申请一个合格项目，以获得100%合格资本开销的限制；

（d）当净电能计量（NEM）和“净虚拟汇聚计划”（NOVA）计划接近充分利用（即80%）时，实施自动充值机制，以补充报价；

（e）允许家庭在特定限度内不受限制地安装额外容量；

（f）将太阳能人民奖掖计划（SolaRIS）延长至至少2026年，并提供额外的回扣配额。对于剩余的安装费用（如有回扣后），在2025至2026课税年期间，提供高达1万令吉的个人税务减免，以鼓励安装清洁能源。

预算案

大马经济

GDP

生活成本

劳动力

失业率

财经新闻

【视频】回顾大马商业十大新闻 2024年商界风起云涌

2024年12月28日

报道：林秀芳

（吉隆坡28日讯）2024年大马商界继续掀波澜，轰动性事件接连涌现，政商领域人事变动与政府推出的多项商业政策皆是瞩目焦点。

其中，世界经济大国——美国的总统选举几乎成为全年的热门话题，随着年末选举结果揭晓，白宫再度迎来风云人物特朗普入主执政。此消息也迅速引发各国政坛和商界的广泛关注，尤其在商界更带来了一股不安的情绪。

至于国内，政府计划于明年5月前实施RON95汽油针对性补贴措施也引发热议，商界普遍担心这可能推高通胀，导致物价全面上涨。

无论如何，2024年还是有不少利好消息，包括大马公积金局派发高息及退休户头重组、财政部推出柴油补贴，还有拓展商机政策如大马鲜果榴梿首度输华、马中延长并优化免签政策等，均为商界带来积极信号。

大马商业十大新闻

马新社

1 公积金增设第三户头

雇员公积金局于4月25日宣布重组55岁以下会员的账户体系，从原有的两个户头增至三个。新增的“灵活户头”（Akaun Fleksibel）自5月11日推出，允许会员随时提款以应对短期需求，最低提款额为50令吉。

现有的第一和第二户头被易名为“退休户头”（Akaun Persaraan）和“安康户头”（Akaun Sejahtera），分别用于退休储蓄和生活需求。自5月11日起，该会员的所有新缴款将按照比例分配：75%进入退休户头、15%进入安康户头及10%进入灵活户头。

此外，公积金局会员获准在5月11日至8月31日期间，将部分安康户头的资金转至灵活户头，作为启动初始款额。这项措施预计每年通过灵活户头提取的金额将达40亿至50亿令吉。

对于年满55岁的会员，其三个户头的存款将统一归入“55岁户头”（Akaun 55）。在55岁后存入的新缴款，则会进入专门设立的“乐龄户头”（Akaun Emas）。

根据官方资料，从5月11日至9月30日期间，已有386万名公积金局会员从第三户头中提取了107亿8000万令吉，占总会员数的29.4%。

2 针对性柴油补贴开跑省40亿

政府从今年6月10日起实施针对性柴油补贴措施，同时也为符合条件的群体提供每月200令吉的柴油补贴。受惠群体涵盖公共交通业者、渔民、商用车辆车主、个人车主以及农民（包括小园主）。

此措施预计将惠及约70万名柴油交通工具拥有人，占大马半岛50%的活跃柴油车辆。这包括约30万辆私人柴油车辆，其余则为商用车辆。

符合条件的车主可通过“个人昌明补贴援助”（BUDI Individu）提交申请，而农民及小园主则可通过“农民与小规模种植者补贴援助”（BUDI Agri-Komoditi）申请。

随着落实针对性柴油补贴措施，目前大马半岛所有油站的柴油零售价是跟随市场价格浮动，并在每周三更新价格。

政府预料每年可省下40亿令吉。

今年配合中国成立75周年，中国驻马大使馆于9月13日举行庆祝招待会，当时交通部长陆兆福（左起）在会上与中国驻马大使欧阳玉靖握手道贺。

南洋商报

3 马中签合作备忘录相互延长免签便利

中国宣布把大马公民的免签证便利延长至2025年底，并自11月30日起，将原本15天的停留期限优化至30天。

自2023年12月起，马中互相实行免签政策。大马公民可持普通护照赴中国经商、旅游、探亲或过境，原限停留不超过15天。

准鲜果榴梿输华

如今两国互相延长公民入境免签期限至30天，此举不仅深化了马中合作关系，也促进了双边旅游及经贸往来。中国游客将大马列为首选目的地，同时大马也是支付宝消费增长最快的市场，彰显两国间日益紧密的联系。

另一方面，大马鲜果榴梿迎来出口新里程碑，首批40吨榴梿自8月24日起出口中国，并在24小时内分销至北京、上海、南宁、郑州、广州及深圳等六大城市。

这一突破得益于中国国务院总理李强于6月访马期间，两国签署的14项合作协议。其中，《大马鲜果榴梿输华植物检疫要求议定书》为大马鲜果榴梿打开了进入中国市场的大门。

此前，大马榴梿仅限出口冷冻品，今年则首次获准出口鲜果。首批出口的15吨鲜果榴梿通过包机运抵郑州机场后，迅速分销至其他城市；出口的榴梿品种包括猫山王、黑刺、D24和D101。

4 微软当机瘫痪陆空交通

微软电脑系统于7月19日大当机引发全球多领域陷入混乱，我国陆空交通及多个行业也受到严重波及。

多个国家及地区包括美国、日本、德国、荷兰、澳洲、新加坡、香港、台湾等都受到不同程度的波及，严重影响市场运作。

在大马，交通服务首当其冲，尤其是导致机场和航空公司大混乱。当时亚航办理登机手续系统大幅减速，飞萤预订系统故障导致客户无法在线操作，马来亚铁道公司售票及投诉系统中断，吉隆坡国际机场快线乘客被迫改至柜台购票，而沙巴电力公司也报告其线上服务全面瘫痪。

马交所也受到全球大当机的波及，当下的富时隆综合指数信息服务中断，所幸期间交易未受到影响。

5 招资振兴森林城市

政府推出4大优惠政策和8大好康，以吸引外资进驻柔佛南部的森林城市金融特区（SFZ）。

有关优惠政策包括家族办公室10年免税优惠、金融机构搬迁扣税优惠、放宽外国银行外汇与贷款监管、金融科技与支付系统营运商5%特别税率等。

该金融特区的8大好康则包括：0至5%的公司税率优惠、区内聘用的知识型员工可享15%个人所得税、家族办公室享0%公司税、金融科技外汇支付服务享5%税率、共享服务行业企业可获得保险等奖励、该区定位为数字支付解决方案中心、银行与保险公司可获得搬迁成本支援、建筑津贴及预扣税减免，以及简化分支机构设立程序并提供监管优惠。

森林城市的家族办公室免税优惠将由大马证券监督委员会协调，计划于明年第一季度实施，旨在吸引亚洲及本地富裕家族在大马管理财富。