ESG投资再成焦点/前线把关
随着一些全球不利因素消退，环境、社会和监管（ESG）领域可能会重新获得基金经理的兴趣，成为投资焦点。
在国内，再生能源领域正在经历前所未有的快速发展，新闻不断涌现，报道行业参与者计划如何实现净零碳目标，同时积极吸引更多外来直接投资（FDI）来开发可再生能源 行业。
大流行后的复苏使ESG成为人们关注的焦点，ESG框架逐渐占据市场重心。上市公司承认ESG的合规，确实促进了组织的长期增长。
我们最近看到国内ESG领域的一些积极发展：
●国油应付转型风险：2022年 6 月，国家石油公司成立了Gentari私人有限公司，以多元化收入来源至干净能源。到 2022 年底，Gentari 在营运和开发中的全球再生能源安装容量达到1.6GW（相比之下，大马的再生能源安装容量为 8.7GW）。
●砂拉越在SAF处于领先地位：早在 2023 年 5 月，砂拉越政府就推出了世界上第一种源自藻类的永续航空燃料（SAF）。
砂拉越总理丹斯里阿邦佐哈里表示，鉴于目前的供应短缺、长途航空旅行需求的反弹以及航空业脱碳监管力度的加大，SAF 拥有巨大的潜力和潜在市场。
●再生能源容量续增和电动车采用：在太阳能方面，政府推出了企业绿色电力计划（CGPP），配额规模为800兆瓦，如果CGPP实现，预计太阳能EPCC（工程、采购、建设和测试）投资机会将达到20亿至30亿令吉。
另外，政府最近取消了自 2021 年 10 月以来实施的再生能源出口禁令。鉴于新加坡距离较近、缺乏土地以及预期能源需求增加，预计新加坡将成为主要的再生能源出口目标市场。
对于电动车（EV），有利的国家政策预计将推动国人更广泛地采用电动车，同时将特斯拉等电动车制造商引入本地市场。
左右投资决策
我们相信，ESG 将会持续存在。总而言之，信托责任一直是机构投资者将 ESG 因素纳入投资决策的主要驱动力。
加拿大皇家银行全球资产管理公司 2021 年对 805 名全球机构投资者进行的一项调查显示，大多数受访者（57%）选择信托责任作为考虑 ESG 因素的首要原因，紧随其后的是风险调整回报（52%）。
从本质上来说，公司董事和高级管理人员有责任以公司的最佳利益行事，而养老金受托人等机构投资者，则有义务以受托人的最佳利益行事。
最重要的是，鉴于来自资产所有者的利益相关者压力越来越大，以及需要技术专业知识来分析日益复杂和快速发展的 ESG 标准，各基金正在加强其内部 ESG专业知识。
此外，我们还看到ESG领域的资金投入不断增加。2006 年联合国支持的负责任投资原则（PRI）推出时，有63个签署方负责管理 6.5兆美元的资产。
但到 了2021 年底，PRI 已拥有令人震惊的3826个签署者，管理着约121兆美元的资产，而且这一增长仍在继续——证明金融部门非常热衷ESG。
马克·卡尼及其合作伙伴，于 2021 年推出了格拉斯哥净零金融联盟（GFANZ），作为“领先金融机构加速向全球净零经济转型的论坛”，这是 ESG 背后金融力量的另一次展示。
GFANZ 包括针对资产管理公司、资产拥有者、银行、保险公司和服务提供商的个别净零承诺，这些承诺得到了 450 多个金融部门组织（资产达 130 兆美元）的支持。
降低资金成本
ESG表现出色的公司，往往会获得较低的资金成本。换句话说，他们可以获得更便宜的债务和股权融资，因为贷方和投资者将强劲的 ESG 表现视为风险较低的指标。
《会计批判观点》杂志上发表的 2021 年研究，调查了过去 11 年期间，15 个欧洲国家 6018 个案例的债务成本。
研究发现，ESG 信息披露更多和ESG 表现更稳健的公司的债务成本较低，因此得出结论：“随着 ESG 表现的提高，贷款机构为此类公司的每单位债务收取的利息金额将会减少 ”。
永续发展挑战大
同时，消费者要求产品以永续方式制造，期望企业加紧应对永续发展的挑战。例如，安永会计师事务所 2021 年的一项研究发现，69% 的加拿大消费者中的绝大多数希望公司能够解决永续发展的问题。
德勤在美国市场也发现了类似的结果，65%的消费者期望总执行长在减少碳排放、解决空气污染以及使企业供应链更具永续性等社会问题上采取更多措施，以取得进展。
这些数据清楚地表明，消费者越来越多地推动企业 ESG 绩效，而他们对企业的期望不断提高，这表明 ESG 和气候环保行动，现已成为企业营运的一部分。
MSWG 团队
MSWG重点观察股东大会及特大:
阿波罗食品（APOLLO）（股东大会）
简报：
2023年集团录得2.5711亿令吉营业额，比较去年的1.8827亿令吉，增加了36.56%。大马边境开放提升了阿波罗产品的需求，以致销售增加。
本地市场贡献大比例收入，占68.38%。因此，净利从一年前的997万令吉大涨217.45%至3165万令吉
提问：
2023年集团使用的主要三种原材料或成分是什么？与2023年相比，迄今为止这些材料的价格趋势如何？
董事部是否预计2023年实现的强劲盈利，能够在2024年持续？
建兴国际（KEINHIN）（股东特大）
简报：
集团营业额按年增21%至3.349亿令吉（2022：2.767亿令吉），主要因为需求反弹，特别是2023年第二季，以及客户对打印机产品零件的强劲需求。
随着营业额增加，2023年净利达2480万令吉，高于上一年的1930万令吉。
公司于2023年完成了越南第三家工厂的二期建设，这将满足越南的扩充计划。
提问：
建兴Muramoto（越南）公司（“KHMV”），于2023年5月5日与公司签订转让协议，收购建兴太原（越南）公司（KHTV）全部资本。
作为一项内部重组活动，这将使KHMV和KHTV都能享受协同效应、扩大产能，以及KHMV客户订单的溢出效应（2023年年报第12页）。
内部重组后，公司在KHTV的实际股权，将从100%减少至75%。由于KHMV和KHTV都是公司控制的子公司，公司认为有必要时可以将KHMV客户的订单转移至KHTV。
鉴于过去两年越南营业收入大幅增长，请进一步详细说明公司在内部重组后，放弃所持KHTV的25%股权的原因。
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大马经济励精图治/李兴裕
近年来，马来西亚的投资格局正发生变化，推动因素包括市场对高科技、绿色工业和先进制造业，以及高附加值服务业的兴趣日益浓厚。
大马经历了投资复兴，继续成为外来直接投资 (FDI) 的接收国，国内直接投资 (DDI) 也起到了推动作用。事实证明，我国长期以来一直能创造可观的投资回报，让国内外跨国公司从中受益。
制造业出现了新的增长领域，例如半导体在数字化、数据中心、人工智能（AI）、电动汽车、医疗设备、航空航天工业、电信、化学医疗保健中的先进应用，以及可再生能源（如太阳能、水力、氢能）等快速增长领域的应用，使大马致力于成为这些行业的区域枢纽，并融入全球供应链。
我们相信，我国的投资格局正在发生根本性转变。大马不仅位于战略位置，紧邻两个人口最多的经济体（中国和印度），而且位于亚洲和东盟的中心位置。
虽然大马经济在增长前景和国内市场规模（庞大人口）方面可能不如东盟一些国家那么令人兴奋，但它在东盟内部仍然处于"最佳位置"，拥有积极的经济增长前景和引人注目的投资故事。
增长机遇的灯塔
尽管人们认为，特朗普的贸易关税、经济和投资政策引起的不确定性，可能会通过将投资重新导向美国来抑制全球经济、贸易和外来直接投资流动，但包括大马在内的东盟，仍然是全球不确定性中的“增长机遇的灯塔”。
自特朗普1.0时代的贸易冲突、冠病疫情及乌克兰持续的军事冲突以来，全球经济和商业环境变得越来越不确定和具有挑战性，受到地缘政治紧张局势和大国之间通过贸易、科技和工业政策等进行的战略竞争所造成的分裂力量影响。
迈新增长时代
鉴于国际贸易和投资地点的重大热点，企业正在通过恢复在岸生产或”近岸生产“或”友岸生产“来重新配置其供应链，以实现采购多元化，减少对远距离制造的依赖，降低风险，确保备用采购计划以减少任何单一地区或供应商中断的影响，这些都受到地缘政治不确定性和对经济更强韧性的渴望等因素的驱动。
政府已实施多维度的杠杆，将大马推向新的增长时代，并顺应大趋势，制定战略方向和举措，以令我国到了2030年成为一个永续、绿色的高收入国家，并跻身全球竞争力前20强经济体之列。
增长路径已经确定。大马必须通过昌明经济框架、第12大马计划 、2030 年新工业大蓝图 (NIMP 2030)、国家能源转型路线图 (NETR)、国家半导体战略和 2030 年公私合作总体规划，对国家经济进行重组和再平衡。
这引发了人们对大马经济未来发展方向的极大兴趣，特别是吸引高质量的 FDI 进入高增长高价值工业(HGHV)，同时将 DDI 重新注入科技、绿色和数字经济、粮食安全、环境保护和气候缓解项目，并与区域供应链整合。
政府推行的GEAR-up 涉及6家官联投资公司（ GLICs），从今年开始的5年内投资约 1200 亿令吉（每年 250 亿令吉），以促进经济增长和国内投资。此外，柔佛-新加坡经济特区的建立，为企业和投资者提供了进军新兴增长领域的机会。
第13大马计划近在眉睫
即将于今年7月公布的第13大马计划（2026至2030年）将继续专注于能源转型、科技和数字、高价值电气和电子（E&E）、稀土、现代农业和农基工业，以鼓励更多新的投资。
大马参与了区域全面经济伙伴关系（RCEP）、全面与进步跨太平洋伙伴关系协定（CPTPP）及东盟-中国自由贸易区等多项重要经济协定，加深了经济联系，促进了投资，并扩大了制造业、绿色能源和消费电子等领域的合作。
过去5年，即2020至2024 年期间，我国与东盟国家的贸易总额平均每年增长 14.3%，2014 年达到 7650 亿令吉，占总贸易额的 26.6%（2015至2019 年为年均增长 5.2%）。2020至2024 年期间，我国对东盟的出口增长率为年均 12.5%，高于 2015至2019 年的年均 6.9%。2020至2024 年期间，东盟平均每年在我国投资 563 亿令吉，明显高于 2015至2019 年的年均 290 亿令吉。
大马经济2024年增长5.1% ，高于 2023 年的 3.6%，同时私人投资也实现了 12.3% 的显著增长（2021至2023 年平均每年增长 4.9%；2011至2019 年年均增长 8.8%），创下 2014 年以来的最高增长率（+11.1%）。其占 GDP 比重从 2020 年的 15.6% 和 2011至2019 年的年均 16.1%， 增至2024 年的 16.5%。
推动投资增长
推动私人投资增长的关键因素，是投资者对经济增长和投资前景的乐观态度、政府的有利政策，以及符合半导体、人工智能、数据中心、数字经济和可再生能源等大趋势的战略转型倡议。
自冠病疫情危机以来，我国过去4年吸引了大量 FDI 和 DDI ，2024 年批准投资总额创下 3785 亿令吉的历史新高，而 2021至2023 年的年均投资额为 3022 亿令吉。2020 年（疫情期间）为 1674 亿令吉，2019 年（疫情前）为 2119 亿令吉。
2021至2024 年期间，DDI 在批准投资总额所占比重为 42.3%，而其余 57.7% 为 FDI。2021至2024 年批准制造业投资项目的细分显示，新投资项目占总额的 49.7%，其余 50.3% 来自业务扩张和多元化。
外国巨头布局大马
外国巨头的投资涌入显示大马已准备好接受投资。虽然我国的中立外交政策为其提供了积极优势，但总有一天，我国将难逃被卷入日益激烈的大国竞争中。
值得关注的是，在大马布局的外国大型科技巨头，包括微软未来4年投资22亿美元建设云计算和人工智能基础设施、谷歌投资20亿美元建立首个数据中心和谷歌云区域、亚马逊网络服务（AWS）投资62亿美元、德国半导体巨头英飞凌科技股份公司额外投资50亿欧元、Enovix Corporation拟投资12亿美元。TikTok母公司字节跳动计划投资约21亿美元建立人工智能中心和扩建数据中心设施。
此外，英国半导体和软件设计公司安谋控股（ARM）与我国政府达成4年战略合作伙伴关系，以重塑大马半导体格局，包括将在10年内投资2.5亿美元，向安谋控股购买芯片设计蓝图，并为1万名集成电路（IC）设计工程师建立全面的培训计划，
批准投资的实现通常需要2至3年的时间，这对于确保在促进经济增长、创造高收入就业机会和深化外国跨国公司和国内中小企业之间产业联系方面的实际经济效益至关重要。
投资实施率提升
大马投资发展局 (MIDA) 的项目实施和促进办公室 (TRACK) 在成功加速已批准的制造业项目的落实到位方面表现出了卓越的效力。值得注意的是，从 2016 年至 2023 年 5 月，实施率显著上升，从 60% 上升到令人印象深刻的 80%。
平均而言，2021 至 2023 年的年度实施表现表明，超过 85% 的已批准制造业项目已经实施。2023 年批准的项目中，超过 86.5% 已经投入营运，而 2024 年首9个月批准的项目中，超过 63% 已经落实。
实际外来直接投资流入在 2020 年冠病疫情期间大幅下降至 169 亿令吉，但在 2021 年和 2022 年分别强劲回升至 843 亿令吉和 662 亿令吉。过去两 年，外来直接投资净流入仍保持可观水平，分别为 361 亿令吉和 708 亿令吉。这些资金来自采矿业、制造业、批发与零售贸易、资讯科技及金融服务业。
确保效率问责
综上所述，我们相信在全球经济挑战下，我国投资前景将继续向好。政府、各部门和机构必须继续确保有效执行计划和方案，注重强有力的执行和协调，明确角色和责任，持续跟踪和监督，确保良好的治理和问责制。
政府须致力于简化法规，减少官僚负担和商业痛点，以培育有利的商业生态系统，特别是对中小企业而言。解决熟练劳动力短缺和人才发展仍是政策重点，可通过提高技能和再培训计划、将教育和培训计划与行业需求相结合、加快聘用外国特定人才，以及允许本地大学的外国毕业生在我国工作等举措来解决。
企业界期待利商特工队（PEMUDAH）推出一份名为"商业新政"（NDFB）的文件，提振信心、刺激经济增长、推动数字化转型，重点改善商业环境、应对各种结构性和时势性的挑战。
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