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一年艰难岁月后 欧洲奢侈品股年底终于反弹

(苏黎世18日讯)在经历了对中国这个主要市场需求疲软的一年担忧之后,欧洲奢侈品股12月份反弹缓解了投资者的痛苦。

在中国多轮旨在重振经济的刺激政策后,投资者重拾乐观情绪,高端商品制造商的股价也势将迎来2月份以来的最佳单月表现。高盛追踪该行业的一个篮子指数在12月份上涨8%以上,将年初至今的跌幅缩小到仅1%。

中美市场至关重要

这些复苏萌芽凸显出投资者对中国的敏感度——中国消费者占全球奢侈品市场的近15%。中国最近暗示进一步采取刺激措施,为类似于9月的反弹提供了催化剂。

明年奢侈品需求的另一个预期利好可能来自美国,唐纳德·特朗普放松经济管制和减税的计划可能会提振支出。

“对于许多奢侈品公司而言,中国和美国短期内仍然至关重要,”瑞士Robeco投资组合经理多拉·巴库尔奇科娃表示。她在接受采访时说,“我们对这两大市场都持乐观态度,尽管复苏的确切时间仍不确定。”

今年LVMH集团的跌幅颇为显著。截至2023年年中该公司还是欧洲最大的上市公司,但此后被制药商诺和诺德超越。

LVMH股价2024年迄今已下跌14%,是自2008年全球金融危机以来的最差年度表现。目前,该股12个月混合远期本益比为22倍,低于2018年以来约25倍的平均水平。

就2025年而言,投资者将希望寄托在美国经济回暖,美国候任总统特朗普帮助提振了股市和美元。高端奢侈品行业需求坚挺的一个最新迹象是,Brunello Cucinelli上周上调了营收增长指引,分析师指出受益于该公司在美国市场的敞口。

“最近的公司业绩显示,一些在美国和欧洲市场定位良好的公司情况有所改善,”黑石欧洲股票联席主管吉尔斯·罗斯巴斯称。“在消费信心增强、工资提高,尤其是美国大选后‘动物精神’的支持下,这一趋势有望延续,从而帮助奢侈品公司继续发展。”

然而,该行业仍然面临挑战。

特朗普重返白宫后可能引发贸易战,从而打击市场情绪;在中国,经济低迷导致疫情后的消费热潮戛然而止,越来越多的消费者不再追求浮华。

高端商品价格上涨也抑制了需求。

“奢侈品疲劳迹象显示消费者越来越质疑某些品牌提供的性价比,这表明奢侈品行业可能要到2026年才能复苏。”瑞银驻伦敦分析师祖珊娜·普斯说道。

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国际

辅佐特朗普问鼎白宫后 马斯克又将目光瞄准欧洲

(纽约8日讯)马斯克在美国把自己看好的候选人成功扶上位后,又把目光投向欧洲。

身为特朗普的亿万富豪金主,马斯克最近几周在社交媒体X平台上接连发帖,向德国和英国政府发难,对他们制定的法律提出质疑,并对其经济治理能力表示怀疑。

他还亲自下场对两国领导人进行攻击,称德国总理肖尔茨是个“傻瓜”,德国总统是“暴君”,指责首相斯塔默是“英国强奸案”的同谋。马斯克对不实信息和阴谋论坦然接受,不理会主流的反对转而支持极右翼党派,称其为“政治现实主义”的拥护者。

马斯克为何要破坏与美国G7核心盟友的关系目前还不清楚。他在这些国家拥有重要的商业利益,更不用说他是否能够达到自己的目的。

周四,马斯克将在X平台主持与德国选择党联合领导人Alice Weidel的对话。在2月23日德国举行联邦大选前,这个反移民的民族主义政党虽被所有其他政治力量避而远之,却赢得马斯克支持。欧盟已经表态,将密切关注影响选举公正的风险事件。

马斯克的指手画脚,让这些国家气愤而又困惑,政府与反对派同仇敌忾,谴责他的行为。不过,如何应付一个又爱发帖、口无遮拦而且又被即将上任的美国总统赏识的人,被他盯上的目标几乎毫无招架能力。

“马斯克正在建立自己的帝国,他在试探能走多远,”专门研究科技、政府和权力的哥伦比亚大学教授Alexis Wichowski说。作为世界首富,他的做所作为可能不是要多赚多少钱,而是要“扩大自己的权势去影响世界”,她表示。“当然这种行为极其目中无人不可一世,但马斯克相信自己知道最佳之道。”

知情人士称,在英国,马斯克呼吁释放一名被监禁的极右翼活动人士,而英国的知名右翼政客对美国共和党称,马斯克所为过于出格。另一位英国高级官员表示,从来没有过哪位英国首相面对过来自美国政府中如此高层的公开敌意——尽管其职务是非正式的——马斯克的行为对英美关系明显带来风险。

负责从美国招商引资的英国政府官员尤其担心。一位知情人士称,美国各大风险投资家、私募股权公司高管和投资者都在关注马斯克的动态,许多人对他的商业头脑高度评价,并称如果他的帖子让这些人对投资英国哪怕生出丁点疑虑,可能就会让英国经济付出代价。

当前的问题是他除了挑衅之外,是否还有最终打算,以及结局将会如何。法国总统马克龙在1月6日的外交政策演讲中,指责马斯克试图在整个欧洲煽动“反动联盟”。

马斯克没有回复询问发帖原因的邮件。

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