（北京15日讯）随着提振消费者支出的作为未能见效，中国经济增长跌至五个季度以来最差水平；这给北京方面带来了压力，要在本周开议、十年两次的政策会议上提振信心。

国家统计局周一公布的数据显示，第二季GDP同比增长4.7%，低于接受彭博调查之经济学家5.1%的预估中值。社会消费品零售总额创下2022年以来最慢增速，显示政府为提振信心的一系列作为对重振中国消费者收效甚微。

东方汇理银行驻香港的经济学家治晓佳表示，在第二季数据令人失望之后，政府将需要考虑力度更大的政策支持，以实现5%左右的年度增长目标。此外，特朗普越来越可能再次入主白宫，随着外部需求下行风险迫在眉睫的情况下，中国将需要额外的政策作为以及时提振内需。

中国国家主席习近平押注于制造业和高科技行业，以推动中国在后疫情时代的增长。随着北京的贸易伙伴对中国商品设置新壁垒，该策略已面临不确定性，前美国总统特朗普扬言，如果他再次当选将采取更多限制措施。第二季数据显示，政策制定者还需要集中精力带动国内支出，以维持中国走在发展轨迹上。

随着二季度GDP增长明显低于全年目标，国债期货上涨，市场未多加理会央行旗下媒体周末再次提示国债风险的举动。30年国债期货活跃合约升至两周来的新高；现券涨幅有限，仅7年期收益率跌超过1个基点。恒生国企指数一度下跌1.7%，境内外人民币齐走弱，显示出市场期待未来会更多有效的刺激政策。

国家统计局在一份附有数据的声明中表示，第二季经济增长回落有极端天气、雨涝灾害多发等短期因素的影响。国家统计局表示，这也反映出当前经济运转中的困难挑战有所增多，特别是国内有效需求不足的问题比较突出，国内大循环不够顺畅等等。

根源在房地产

野村控股首席中国经济学家陆挺表示，增长放缓的根源在于作为经济支柱的房地产行业仍在快速萎缩，房价在大跌。要改变消费增长快速放缓的态势，中国需要稳住房地产行业，该行业占家户财富约70%、

房地产的崩跌在伤害消费者信心。社会消费品零售总额增速为2022年以来最慢，由此可见，虽然政府推出补贴计划并鼓励更换老旧车辆和家电，但消费者仍不愿消费。

消费零售疲软

澳新银行大中华区首席经济学家雷蒙杨（译音）说，在周一发布的所有月度数据中，亮点是社会消费品零售总额疲软。家户消费仍然非常低迷。“以旧换新”计划未能拉动支出。由于雇主削减工资和青年失业率居高不下，家户未来仍将保持谨慎态度。

数据反映了经济普遍放缓；这是第一组不会受到疫情所造成的统计失真影响的数据。习近平在数据公布的同一天召开三中全会，以在制定未来几年主要的经济和政治政策。

中国政府先前表示，将不举行原定于周一的现场发布会，改于网络发布第二季度的经济数据。北京上一次打破月度经济数据发布形式的传统是在2022年10月，当时正值中共二十大，中国领导层改组，习近平取得第三个任期。

经济学家呼吁中国当局在为期四天的会议中处理楼市低迷，促进技术自给自足，缓解地方财政紧张等议题。包括习近平在内的24位党内高层将于本月稍后召开政治局会议，讨论具体的经济措施。

Moody’s Analytics经济学家哈里墨菲克鲁斯在谈到三中全会时表示，这不太可能是一件特别令人兴奋的事情。政策如果转向可被视为承认失败，且肯定会丢面子。