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台积电获利增速料10年最快

(台北13日讯)在台积电巩固了其作为全球科技和汽车巨头首选晶片制造商的地位之后,这家台湾公司很可能会录得十年来最快的获利增速。

这家全球最大晶圆代工厂料将于周四公布2020年净利增长48.6%,这将是自2010年以来最快的增速。

自2020年初以来,在投资者簇拥下,该公司股价已飙升了70%,认定苹果等企业将继续依靠其与三星电子不断拉大的技术差距。

周二,Bernstein分析员上调台积电目标股价为新台币800元,预期将增30%以上。

这家台湾最大公司过去几年花费了数以十亿美元的资金,以确保它保持在晶片制造技术的最前沿─这项所费不赀的工程有了回报,因为在疫情下,数以百万计的劳工改在在线工作,推动了对智能手机和计算机的需求。

随着晶片在从汽车到冰箱的各种事物中无处不在,现已成为包括汽车制造在内众多行业的关键核心。

在对手联电落于其后,中芯国际还在与美国的制裁抗衡之际,台积电的关键角色可能会在2021年进一步扩大。

目前,台积电对大批量电子产品客户的偏好,正加剧汽车芯片的严重短缺,迫使本田汽车和大众汽车减产。

英特尔也考虑外包

连英特尔现在都宣称,在自家晶片制造工艺的提高不断被延误之后,正考虑将外包给这家亚洲公司。

“世界需要先进的矽,只有台积电有这种矽,”Bernstein的李马克写道。

“如果英特尔重新取得并保住其技术优势,则存在风险,但从规模和执行记录的角度来说,不太可能。”

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言论

错过台积电的巴菲特/曾达威

2022年,股神巴菲特通过伯克夏·哈撒韦(Berkshire Hathaway)出售了价值50亿美元的台积电(TSMC)股票,这一决策成为近年来最具争议的投资行动之一。

巴菲特一向钟爱拥有“护城河”的企业,例如可口可乐、苹果和美国运通,而台积电无疑也是其中之一,甚至可以说,其技术壁垒比巴菲特投资组合中的任何公司都更坚固。

台积电是全球最先进的芯片制造商,掌握着领先的 3 纳米及以下制程技术,是唯一能够大规模量产尖端芯片的企业。

无论是苹果、英伟达、AMD、特斯拉,还是谷歌和 Meta,它们的核心产品都依赖台积电的晶圆代工能力。从人工智能(Al)芯片到数据中心,从智能手机到自动驾驶,台积电在全球科技产业链中的重要性无可取代。

因地缘政治才撤资

巴菲特的官方说法是“地缘政治风险”,但即使台海局势紧张,全球对台积电的依赖程度依旧深厚。美国、日本和欧盟纷纷加强对台积电的扶持,台积电也在美国、日本和德国建立新工厂,以降低供应链集中在台湾的风险。

在出售台积电股份后,巴菲特曾表示,他对台积电的管理层和竞争力毫无疑问,但仍因政治因素决定撤资。

然而事实证明,这次撤资代价不小——台积电股价在2022年巴菲特卖出后大幅上涨,至今涨幅已超过100%。

巴菲特长期偏好消费品、保险、能源和金融等传统行业,而对科技股始终持谨慎态度。尽管他在2016年买入苹果,但对半导体和AI产业的兴趣依然不高。

然而,科技行业已成为全球经济增长的核心动力,人工智能、云计算、量子计算等技术正不断重塑市场格局。

英伟达H100及新一代 Blackwell AI芯片依赖台积电的先进制程,特斯拉最新的自动驾驶芯片也选择了台积电的4纳米工艺,而非三星。

倾向规避短期风险

如果伯克夏当初未卖出台积电,仅靠股价上涨,就能获得数十亿美元的额外收益。而更重要的是,长期持有台积电,或许还能帮助伯克夏加深与全球科技巨头的合作。

巴菲特的长期主义投资理念一直备受推崇,但在台积电的决策上,他似乎更倾向于短期风险规避,而非长期价值投资。

这并非个例——他在 2000 年代曾错过微软、亚马逊和谷歌的成长,如今或许又错过了台积电。

当然,巴菲特仍然是全球最伟大的投资者之一,但这次失误提醒我们,即使是最成功的投资者,也难免因个人偏见或短期考量而错失良机。

在科技飞速发展的今天,市场瞬息万变,如何在长期价值与短期风险之间找到平衡,或许是所有投资者需要深入思考的问题。

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