投资大佬调整中国头寸 “买入一切”策略终结

2024年11月16日

（纽约16日讯）全球投资界的两位大佬释放出信号：参与9月末以来中国股市全面上涨的决心可能动摇了。

曾在9月高呼买入“一切”中国股票相关资产的亿万富翁投资者大卫·泰珀，在第三季度削减了阿里巴巴和iShares安硕中国大盘股ETF头寸。

尽管中国持仓占他股票投资组合的比重，从二季度的26%上升到了38%。

而根据周四提交的13F监管文件，因2008年做空美国房地产市场而闻名的对冲基金经理迈克尔·伯里，增加了阿里巴巴等中国股票的风险敞口，但同时也增加了新的看跌期权以防范下行风险。

这些头寸虽表明，大卫·泰珀和迈克尔·伯里仍看好中国股票，但也暗示出了锁定某些领域的利润——或限制潜在损失——的意愿。

在9月底、10月初连续10个交易日狂涨35%之后，中国沪深300指数基本陷入区间波动。

投资者为政府向世界第二大经济体提供更多支持的前景而兴奋的情绪，随着财政刺激规模令人失望而消退。

此外，市场也担忧特朗普再次入主白宫后，中美矛盾深化。

特朗普威胁要对中国商品征收60%的关税，并提名包括鲁比奥在内的著名对华鹰派人物在他的新政府中担任要职。

“大卫·泰珀和迈克尔·伯里调整投资组合，表明他们在投资中国股票方面更有选择性了，”Solomons集团亚太投资和ESG董事黄安迪（译音）称。

“广泛的‘买入一切’策略可能不再可行，未来，他们关注在基本面‘触底反弹’方面更有潜力的特定公司可能更加重要。”

国际财经

热情退潮资金创纪录流出中股ETF

2024年11月27日

美联社

（上海27日讯）近期在特朗普关税威胁、地缘局势紧张，以及中国呼吁“慢牛”的因素影响下，中国股市包括游资、散户在内的增量活跃资金出现退潮迹象，为股市后续走势蒙上阴影。

彭博数据显示，中国境内最大的股票ETF华泰柏瑞沪深300ETF本月以来资金净流出逾190亿人民币（约117亿令吉），迈向纪录最大。创业板ETF、华夏上证科创板50ETF也迈向单月历史最大资金净流出。

中国股市在政策支持下于9月底掀起一轮快速上涨行情，这一过程中散户作为重要增量资金快速入市，个人投资者大量参与ETF的二级交易。但近期市场面临美国加征关税、俄乌地缘局势，以及中国政策空窗期和对大涨股票的停牌核查，以散户为代表的个人投资者情绪退潮，外资也呈流出态势，增量资金撤退将令市场在短期承压。

“最近A股市场出现微观流动性紧张和市场动力不足的现象，”酷望投资总经理杨如意表示，散户的撤退可能与市场情绪变化、对短期收益的追求及对市场风险的担忧有关，而外资主因特朗普上台后的政策不确定性。

尽管近期代表各行业龙头的A500ETF仍在持续吸金，但股票ETF整体呈现净赎回趋势。海通证券在报告中称，10月18日至11月22日，全部股票ETF累计净赎回的现金规模约为452亿人民币（约278亿令吉）。随着中国股市散户端交易情绪或在降温，市场料进入震荡休整期。

与此同时，中股融资余额在本月中旬升至2015年高位后于近期小幅回落，体现杠杆资金热情有降温迹象。A股成交额近期也出现明显缩量。数据显示，沪深成交额自11月中旬中断了连续多日超过2兆人民币（约1.23兆令吉）的态势，本周二仅略超1.3兆人民币，至两个月来低位。

对于A股未来走势，中国经济复苏和政策力度仍是关键。“十二月的经济工作会议及明年的两会可能引起市场情绪变化，刺激增量资金，”酷望投资的杨如意称。