特朗普政策朝令夕改 美联储有底气按兵不动

在芝加哥大学布斯商学院演讲。
(芝加哥8日讯)美联储主席鲍威尔承认经济前景的不确定性增加,但他表示央行官员不需要急于调整货币政策。
鲍威尔在芝加哥大学布斯商学院活动上发表书面演讲称,尽管不确定性上升,但美国经济仍然处于良好状态,“我们不需要着急,可以好整以暇等待形势更加明朗”。
鲍威尔提到特朗普包括贸易和移民政策在内的经济计划潜在影响,认为其中存在一些未知数。
他说:“虽然最近其中一些领域特别是贸易政策方面出现变化,但围绕这些变化及其可能影响的不确定性仍然较高”。
鲍威尔表示,最近的指标表明消费者支出可能放缓,对家庭和企业的调查表明经济前景的不确定性增加。
“这些因素可能对未来的支出和投资产生何种影响还有待观察,”他说。
在鲍威尔发表讲话后,美国国债收益率升至日内最高点,所有期限国债收益率均小幅上升。
盘中早些时候收益率下跌,因交易员认为2月非农就业报告支持了对今年晚些时候将进行几次降息的预期。
降通胀之路崎岖
鲍威尔预计,抗通胀行动将继续取得进展,但进展不均衡。
他表示,通胀率向目标回落的道路一直崎岖不平,我们预计这种情况会持续下去,我们看到住房服务等价格处于高位的类别正在朝着这个方向取得进展”。
鲍威尔认为,最近的数据表明消费者的短期通胀预期上升,但“大多数长期通胀预期指标保持稳定,并与美联储2%的通胀目标一致”。
美联储下次政策会议将在3月18-19日举行,普遍预计会维持关键政策利率不变。
自1月上任以来,美国总统特朗普对中国加征了新的关税,但对墨西哥和加拿大的关税政策反复拉锯,出现了多次改口。
他还誓言要对许多其他美国贸易伙伴征收对等关税,并收紧对移民的控制,加大对无证移民的驱逐。
经济形势良好
一些人预测,这些政策组合可能给通胀带来上行压力并拖累整体经济增长。这增加了美联储可能面临经济放缓、通胀上升的可能性。
“这些政策变化的净效应将对经济和货币政策路径产生重要影响,”鲍威尔说。“当我们分析收到的信息时,我们会专注于将信号从噪音中分离出来”。
鲍威尔在回答问题环节强调,美联储官员按兵不动不会令风险增加。
“保持谨慎的成本非常非常低,”他说。“经济状况良好,不需要我们做任何事情,真的,我们完全可以等一会儿,而且也应该等一会儿。”
他补充说,如果通胀预期“明显承压”,那么不采取行动可能导致付出更大代价。
与此同时,周五早些时候公布的劳动力市场数据显示,美国2月新增就业15万1000,失业率升至4.1%。
“许多指标显示劳动力市场稳固且大致平衡,”鲍威尔补充说,就业市场不是通胀压力的重要来源。
特朗普政策不确定性 美联储和企业按兵不动

美联储
(华盛顿28日讯)里士满联邦储备银行行长汤姆·巴金强调,特朗普政府政策迅速变化带来的不确定性对企业和市场信心造成寒蝉效应。
汤姆·巴金表示,政府政策变化的步伐造成了一种“不稳定感”,不确定性导致的信心下滑可能会“抑制需求”。
“企业乐观程度已经降温。消费者信心下降,”汤姆·巴金周四在弗吉尼亚州华盛顿与李大学举行的活动上表示。
“这不是平日里那种‘难以看清’的迷雾,”他说,“这是一种‘零能见度、靠边停车,打开双闪’级别的大雾。”
汤姆·巴金表示,鉴于劳动力市场稳健,通胀仍然高企,美联储“适度具有限制性”的立场是“恰当的”。
“如果情况开始发生变化,我们便准备好了进行调整,”他说,“在那之前,就像企业和消费者一样,我们正在等待迷雾散去。”
美联储官员在上周连续第二次会议维持基准利率不变。美联储主席鲍威尔重申政策制定者不必急于调整利率。Barkin也认同这一观点。
不过汤姆·巴金指出,在围绕联邦政府政策的不确定性消退之前,企业虽然没有撤退,但仍处于“搁置”或“冻结”状态。
“我们一直身处低招聘、低解雇的环境中,”他说,“在这种混乱局面下,很难想象会出现一波招聘热潮。”