特朗普贸易政策朝令夕改 亚洲市场气氛由惧转喜

(纽约10日讯)五天前,特朗普发动一场美国单挑全球的贸易战,导致全球股债市场一片狼藉,如今他出尔反尔,金融体系在崩溃的悬崖边缘暂时勒马,而亚洲氛围也由惧转喜。
乐观情绪不断宣泄!但关键问题是:特朗普会否再次“变脸”?投资者在多大程度上相信特朗普政府的说法?
隔夜美股全数飙升,纳斯达克指数创下2001年以来最大涨幅。随着投资者减少了对降息的押注,短期美国国债下跌,扭转了稍早的涨势,美元兑日元和瑞士法郎等避险货币上涨。
各个市场的波动前所未见。VIX指数——被称为华尔街恐慌指数——出现了有史以来的最大下跌,美国国债的波动也从未如此剧烈,2年和30年国债收益率周一和周三的波动超过0.3个百分点。
自1998年有记录以来,两者未曾同时出现如此极端的走势。
在过去四个交易日中,资产价格突然逆转一直困扰着从东京到伦敦,尤其是纽约市场;特朗普周三故技重施,市场再度猪羊变色。中午过后不久,他突然宣布暂停对数十个国家征收惩罚性关税90天,尽管他与中国的冲突不断升级。
在特朗普最新的改弦易辙前,残酷的甩卖导致全球股市损失超过10兆美元,从美国到英国和澳洲等发达国家的债市承压,随着投资者疯狂抛售政府债券以筹集现金,债券收益率迅速飙升。
这样的市况—以及周三的快速逆转——通常只会出现在2020年疫情爆发或贝尔斯登、雷曼兄弟因美国楼市崩盘而陨落的危机中。
但一位不按牌理出牌的美国总统试图只手改写全球贸易规则,才是这次市场大起大落的始作俑者。这严重打击了投资者信心,让他们担心社群媒体上的一则贴文可能会迅速毁掉这波反弹。
亚洲股市相继走强
周四亚盘,日韩股市早盘冲高,日经225指数日内暴涨9%;韩国KOSPI指数飙升5%,小盘股Kosdaq指数上涨4.61%;澳洲S&P/ASX200指数涨6.2%。
中港台股市也同样上涨,沪深300指数一度涨1.88%、恒生指数起1.80%、台股指数暴涨近10%。
不止亚洲股市,欧洲股市也“一片大好”,欧洲斯托克50指数期货上涨9.25%,德国DAX指数期货上涨8.95%,英国富时100指数期货涨6.01%。
美国国债此前的大规模抛售潮,在特朗普态度转变以及美国国债拍卖显示国际需求强劲后也有所缓解,10年期美债收益率小幅下行至4.31%。现货黄金开盘涨势凶猛,并一度站上3100美元上方。
【灼见】北京棒打波音反守为攻/蔡元评
美国波音飞机频频出事。品管走下坡,6年内6起737 MAX出现舱门脱落等事故。近日,中国拒收波音新机。两架飞抵舟山的新机先后调头,返回遥远的西雅图。这场“三天两退机”事件,成为中美贸易开战以来最受关注的焦点。
波音飞机是美国国技,美国的骄傲,一向以产出高质飞行器名满天下。近几年却江河日下,除了民航机故障频频外,航天工程也出现纰漏。去年3月,“星际客机”搭载2位宇航员飞往国际空间站,原计划短暂停留8天;结果,因飞船推进系统故障,航员被困在空间站9个月才返航。
中国有备而来背水一战
接者,是特朗普个人秀。中国两款六代机亮相后,特朗普猴急,急忙召唤波音高管到白宫,授权其研发命名为F-47的六代战机,以47表彰其第47任美国总统的尊贵。他兴奋地表示,F-47问世后将成为全世界超强,无以伦比的战机。
空军参谋长阿尔文上将则在旁补称,F-47不但加强美国全球地位,使敌人“不知所措”,而且令那些敢于在天空挑战美国者“落荒而逃”!
《财富世界500强》2023年财报,波音以777亿美元营收名列159,但净亏22亿。中国占其全球客机交付量的21%,未交付85架,价值120亿美元。交易冻结后,波音每年将损失约60亿元营收,相当于其总营收的7.7%。
消息称,中国将缺口转向国产C919和欧洲空客A320。两个来源足以填补波音的空白。“中国商飞”立即开动“极限换挡”,以远比外人想象的速度提前启用储备产能,将C919由“备胎”转正。75架C919紧急排产,填补波音空缺。
中国国内共有1821架波音客机在营运,包括习近平的波音747-400专机。波音占据中国民航市场近半壁江山,终结波普,必然影响零部件替换。显然的,中国有备而来,不惜背水一战!
拒收波音,是中国以霸气迎战美国霸气的爆破点。以其人之道治其人,反守为攻、干到底!蕴藏着大国崛起最硬的底牌!
下一波瞄准美国服务业
特朗普没料到,中国敢于挑战称霸天空的波音;也万万未想到,美国另一个在天空飞舞的云计算、互联网、金融等无烟囱服务贸易也正等待宰割。
服务贸易是对外贸易的重要组成部分。其本质是“无形价值”的全球化流动。范围广泛,包括代理服务、知识产权、技术咨询、政府服务、运输物流、旅行、保险、金融、电信、计算机,以及文娱方面例如国际学生、电影版权、演唱会等。
特朗普“对等关税”刻意回避了服务贸易,却对中国商品贸易绩效远超美国耿耿于怀。
2023年美国商品贸易总共逆差1兆,中国则顺差8200亿,其中对美顺差就高达3600亿。特朗普受不了,声称中国占了美国便宜,非对中国开征高额关税不可。而他不愿提起的,是美国服贸出口也是一霸,总额高达1兆,“本小利大” ,顺差2800亿。而中国是其获利的第一来源。
中国商务部表示,中国服贸逆差呈现扩大趋势,2023年265亿,占美国服贸顺差总额9.5%。综合考虑商贸、服贸,和本国企业在对方国家分支机构的本地销售额3项因素,中美双方经贸往来获益大致平衡。
美国滑坡各国另觅共主
英语喉舌《经济学人》与美国主流传媒指出,高居全球主导地位的美国服贸跨国企业,是潜在关税战的软肋。排头的谷歌、亚马逊、高盛、摩根大通等高科和和金融巨头必然首当其冲。美国盟友都与美国存在服贸逆差,如果特朗普执意对外竖起高墙,美国服贸必然成为各国反制的抓手。
特朗普上任不到100天就把开国200年的美国彻底改变,唯利是图,扬弃了传统开放与正面的价值观。关税战争蕴藏的,是21世纪全球大变局——美国龙头地位滑落,各国另觅共主的“停损点”。
资源分配不均,社会结构松脱,转正未果。压力、沮丧,使美国失去常态。冰冻三尺非一日之寒,寒风在奥巴马和拜登时代已经刮起,特朗普恰好处在美国大逆转的转折点上。
形形色色的贸易对抗将连三接四,接连不断;北京也必将全面反守为攻,化被动为主动。