（华盛顿19日讯）中美之间日益扩大的矛盾现在包括一个长期而复杂的争议：关于上市公司的审计问题。华盛顿的监管机构正在着手制定法规，如果有朝一日美方依然无法检查中国公司的审计，将迫使它们从纽约证券交易所和纳斯达克退市。

中国的监管机构表示，此举将会两败俱伤。在美国上市的中国公司总市值超过1.8兆美元（约7.37兆令吉）。

1、正在考虑什么规定？

美国证券交易委员会正在推进一项计划，迫使在美国交易所上市的非美国公司进行更多信息披露。具体来说，除非允许美国公众公司会计监督委员会(PCAOB)检查他们的审计，否则，使用外国会计师事务所的上市公司将禁止在美国股市交易。

另外，根据参议院5月份通过的一项法案，这些公司还必须确认它们不是外国政府所有或控制的。

2、为什么？

中国拒绝让PCAOB检查中国公司的审计，包括在香港注册的中资公司。甚至在今年早些时候瑞幸咖啡爆出会计丑闻被退市之前，中美两国在这个问题上就已经争执很久。“我想要的，我觉得我们所有人想要的，就是中国遵守规则，”与民主党参议员Chris Van Hollen联手提出S. 945法案的共和党参议员John Kennedy表示。

“所有人都必须遵守规则——美国公司，英国公司，马来西亚公司，土库曼斯坦公司——只有一个例外：中国公司。他们就是说不。”中国公司表示，它们无法遵守这些规定，因为中国的国家安全法禁止它们将审计文件交给美国监管机构。纽约证交所和纳斯达克市场此前曾反对威胁摘牌的想法，但它们承受着美国政府日益增加的压力。

3、中国公司最快什么时候被摘牌？

需要一些时间。当美国几大金融监管机构8月份呼吁新规则的时候，他们预计可能要到2022年才生效。SEC计划在今年年底之前提出一项议案，但即使这样，仍需征求公众意见并进行第二次投票，然后才能定案。行业和公众在板上钉钉之前将有机会提出修改建议。这个过程将花费数月甚至更长时间。

至于参议院的法案，即使最终成为法律，一家公司也只有在连续三年不遵守审计检查制度后才会被除牌。如果能证明已聘请了SEC批准的注册公共会计师事务所，该公司依然可以回到美国股市。（之后再不合规，可能导致五年禁令。）参议院的法案还要求公司证明自己并非外国政府实际控制，SEC也需要为此制定规则。

4、谁会受影响？

截至目前最大的在美上市中资公司阿里巴巴是其中一个。在5月份的财报电话会议上，该公司表示正在关注事态发展，但强调其账本已由一家大型会计师事务所根据美国标准进行了审计。

阿里巴巴高管们还说，他们知道中美监管机构讨论了可以交换哪些财务信息而不违反中国法律，但并未详细说明。PCAOB表示，总共约有200家总部位于中国或香港的公司不让它检查审计报告，包括阿里巴巴、中石油、百度和京东。

5、其中有谁是中国政府实际控制的吗？

像阿里巴巴这样的大型民营企业可能会辩称它们不是，但其他国有股权较高的公司就很难申辩了。根据向美国国会报告的美中经济与安全审查委员会的计算，截至2019年2月，在美国主要交易所上市的中国公司中，国有股权比例不低于30%的公司至少有11家。

还有一些公司，政府不持股，但它们可能受到政府的压力。例如中央政府曾试图制止安邦的收购狂潮，并最终在2018年尽管这家债务沉重的企业集团。但是，当这种插手发生在幕后时，很难证明。同时，诸如中国移动之类的公司可能是更直接的打击对象：特朗普11月签署命令，禁止美国投资于被视为由中国军方拥有或控制的中国公司。

6、中国公司为什么到美国上市？

美国资本市场的流动性和深厚的投资者基础吸引了全球各地的公司。他们可以在更短的时间内接触到更大的资金池。中国自己的市场虽然庞大，但仍相对欠发达。即使是优质公司的筹资也受到国有银行唱主角的金融体系的束缚。中国国内股市的交易以散户为主，不像美国这样是专业投资者和共同基金为主。直到最近，香港交易所才允许双重股权结构的股票上市，而在美国，科技创业者经常用这种架构在上市后保持对自己公司的控制权。香港2018年放宽这方面的限制，吸引了阿里巴巴、美团和小米的上市。

7、美国为什么要这样做？

甚至在新冠疫情爆发之前——特朗普将此归咎于中国，这已经是特朗普政府与中国不断升级的经济冲突中的一个交锋战线。特朗普及其贸易顾问一直在攻击他们认为中国公司享有的不公平竞争环境：中国公司可以享受一个市场经济的交易权限，包括登陆美国交易所，同时又接受政府支持，在一个不透明的体制中运营。11月13日，特朗普禁止美国投资于中国军阀拥有或控制的中国公司。他的政府指责中国公司侵犯美国公司的知识产权。越来越多的美国议员警告称，美国的资金正在资助中国的科技巨头在各个高科技领域发展领先地位。

8、中国对此有何反应？

中国证监会称美国参议院的法案是政治性的，将破坏全球投资者对美国资本市场的信心。中国外交部表示海外上市符合各方利益：公司可以筹集资金，市场可以扩大广度，投资者有机会分享中国经济发展红利。2005年在纳斯达克上市的百度的首席执行官李彦宏对《中国日报》表示，美国政府持续收紧对中国公司的控制令他非常担忧。他表示，一段时间以来，百度一直考虑像阿里巴巴一样在香港第二上市，但不太担心美国打击会对公司业务产生无法弥补的影响，基本判断是好公司有太多上市选择，不用局限在美国。