（华盛顿22日讯）出售TikTok的大戏在上周末得出了明显的结论，当时特朗普批准了交易。

该协议将允许甲骨文公司和沃尔玛公司收购新的联合实体TikTok Global的少数股权。特朗普说，“我同意了这笔交易。”

但是和谐是短暂的。在特朗普承诺“不让中国人参与”的第二天，TikTok的所有人、总部北京的字节跳动表示，将保留对新公司80％的控制权。

交易条款表述分歧

相比之下，甲骨文表示，字节跳动最终将放弃其持股。在给《华尔街日报》的声明，甲骨文执行副总裁肯格吕克说，一旦创建TikTok Global，“美国人将成为多数‘股东’，而字节跳动将没有所有权。”

分析员表示，很少有大型交易涉及的各方分歧如此极端。

差异的主要原因在于对TikTok股份最终分配的不同看法。甲骨文和沃尔玛都吹捧的一项数据是，美国投资者将控制新的TikTok Global超过50％的股份。

一开始，这听起来与字节跳动坚持认为该公司将获得80％的股份不符。

但美国公民本身拥有相当一部分的字节跳动股权：知情人士说，包括General Atlantic和Coatue在内的美国投资者，控制着这家中国互联网巨头40％的股份。

这意味着从理论上讲，他们也将拥有字节跳动所持TikTok股份的40％。再加上甲骨文和沃尔玛的20％，美国投资者的控制权就超过了一半。

中美立场强硬

换句话说，假设TikTok Global发行100股股份：

·甲骨文和沃尔玛共拥20股。

·字节跳动拥有80股。

·字节跳动的美国投资者将拥有字节跳动所持80股股份的40％，即32股。

·结果是：美国投资者总共拥有52股股份，即50％以上。

尽管甲骨文和沃尔玛强调了美国的所有权，但字节跳动的声明显示，该公司可能不会倾向于将对TikTok Global的控制权移交给美国投资者。

如果字节跳动确实维持最大股东，那么取决于交易的结构，该公司可能拥有比TikTok的少数股东更大的投票权。

鉴于特朗普要求中国不参与新的TikTok，确切的算术可能并不十分重要。

Wedbush证券分析员丹艾夫斯相信，美国拥有50％的股份对特朗普政府很重要，但他也认为字节跳动不会完全消失。

他说，字节跳动仍将在TikTok中发挥重要作用。

“任何说出相反内容的建议都会被误导。”

仅用美国投资来稀释字节跳动在该公司的80％股份，可能不会让特朗普满意。

AB Bernstein分析员马克史穆里克说，“必须有所放弃，因为你不能同时拥有80％和0％。”