“黑色星期一”再临 华尔街祭出2020年以来最大保证金追缴令
这是纽约证券交易所道琼斯工商指数星期五闭市时的数字。
（华盛顿6日讯）美国特朗普政府对全球国家地区加征关税，引发全球市场连环震荡。
避险基金行业面临自2020年冠病疫情爆发以来，最严峻的保证金追缴潮（Margin Call）。华尔街多家大型银行由于资产价格急剧缩水，纷纷对客户发出追加担保通知，外界担忧“黑色星期一”（Black Monday）或再度上演。
全球股市在本月3日、4日这两天大幅下挫，美国标普500指数跌势逼近2020年疫情初期的最惨水准，原油与高风险企业债同样遭到抛售。《金融时报》引述3名消息人士指出，华尔街主要银行的经纪部门纷纷紧急开会，已对避险基金客户发出自2020年以来最大规模的追加保证金通知。
“黑色星期一”（Black Monday）是指1987年10月19日（星期一），美国股市道琼斯工商指数（Dow Jones Industrial Average）暴跌508点，跌幅高达22.6%，创下美股史上最大单日百分比跌幅，至今仍未被打破。
事实上，部分大型银行当客户无法即时补足担保金时，将会被迫卖出持有资产应对，形成抛售潮，反而进一步拖累市场走势，导致股市进一步下跌，形成恶性循环。此次震荡波及范围甚广，包括利率、股市、油价等主要资产均出现剧烈波动。
摩根士丹利大宗经纪部门在最新报告中指出，本月3日是美国长/短股票型基金自2016年有纪录以来表现最差的一天，平均跌幅达2.6%。报告并称，当日卖股规模达“历史级水准”，与2020年疫情初期抛售潮以及2023年区域银行危机相当。
本轮抛售压力主要集中在先前涨势强劲的热门板块，包括大型科技股、人工智能概念股（涵盖软件与半导体）、高端消费品及投资银行股。根据摩根士丹利报告，长/短股票型基金的“净杠杆比率”已降至约42%，创18个月来新低。
避险基金面临的风险引发银行高度警戒。一名经纪部门主管指“利率、股票与石油价格全线下跌，市场整体波动加剧，导致本次保证金追缴规模空前”。另有银行高层透露，“我们正主动联系客户，全面评估其整体资产组合风险”。
尽管如此，有知情者指部分避险基金早已预见贸易紧张升温，近来陆续降低股票曝险与杠杆比，损失可能因此略有控制，但仍无法避免大规模抛售潮冲击整体市场。
传统避险资产黄金也未能幸免。金价在本月4日重挫2.9%，不仅抹去本周早前涨幅，更显示投资者流动性压力沉重，被迫抛售金条以弥补损失。渣打银行贵金属分析师库珀分析，黄金可能被用来应对保证金催缴，反映市场信心处于低点。
新闻来源：太报（TaiSounds）
特朗普放宽密币犯罪执法标准 美国密币企业欢呼潜力解放
报道：曾浩年
特朗普暂停《海外反腐败法》，美国密币平台卸下多年来如影随形的风险包袱。
美国的加密货币政策，正在经历一场由惩罚转向宽容、由高压转向默许的转变。
这场转变不单是法律与产业政策的调整，更是美国对自身金融霸权与全球数字秩序战略部署的重新编排。而其中的转折点，正出现在特朗普重返白宫之后。
今年2月，特朗普签署行政命令，暂停《海外反腐败法》的执行，认为对美企海外贿赂的严苛起诉损害了美国企业的竞争力。
这项决策一出，加密货币业界也立刻感受到寒冰融化的迹象。
司法部旋即发出内部备忘录，明言将不再优先处理因“平台用户违法”而起诉平台本身的案件。
政治性格与利益联系
当“知情纵容”成为唯一可以追究的法律底线，美国密币平台瞬间得以卸下多年来如影随形的风险包袱。
若此只是法理上的宽松，尚不至于引发外界过多关注，但真正让这场“转向”引发争议的，是它的政治性格与利益联系。
被美国证券交易委员会（SEC）指控市场操纵与诈欺的孙宇晨，其案件正逢此时获得暂缓起诉的处理，而孙在特朗普胜选不久，向其家族控股的密币公司World Liberty Financial注资3000万美元的消息，则像一道闪电，划破所谓“司法独立”的幻象。
这家由特朗普家族创立的World Liberty Financial，正是近来加密业界最具政治色彩的企业之一，而其在美国市场的扩张，似乎也正踩着政策松绑的节奏稳步推进。
有消息指全球最大加密货币交易所Binance的高层上月已在华盛顿与美国财政部官员会面，讨论放宽对其公司的监管框架。
会议的核心诉求之一，是取消美国监管员对该交易所反洗钱合规状况的实地驻点监督，此举若成功，将标志Binance重返美国主流市场的第一步。
而真正引人玩味的，是Binance与World Liberty Financial之间的互动已悄然越过政策磋商的范畴，转向赤裸的商业利益结合。
据悉，币安（Binance）正积极探索与这家由特朗普家族控制的加密企业展开合作，并有意将其推出的美元挂钩稳定币“USD1”纳入平台交易体系。
若这笔交易顺利落实，USD1将立刻获得全球最大密币交易所的流动性灌注与用户可见度，而特朗普家族则可能从中撬动数十亿美元的潜在利润。密币不再只是技术理想的象征，更是一种权力与资本交汇的筹码。
币安与特朗普核心圈的关系迅速靠拢，无疑是这场政治金融重构中最具标志性的联盟之一。
这家曾因允许恐怖组织、毒品集团与受制裁实体转移资金而被美国司法部重罚43亿美元的交易平台，如今正寻求藉由密切结盟重新获得进入美国的“安全通行证”。
而对World Liberty Financial来说，币安超过2亿5000万的用户量与每日650亿美元的交易额，无异于一张直通全球的通行证。
加速争夺美加密主导权
这不仅象征着平台级资源的整合，更是一种对美国加密主导权的争夺加速。
特朗普家族近年已悄然构建起自己的密币帝国，从开发稳定币USD1，到进军比特币挖矿，再到与币安展开合作，其野心早非空穴来风。
若说比特币是全球去中心化资产的象征，那World Liberty Financial则是华府重新控制这一象征的工具。当政府本身成为玩家，法律便再也不是裁判，而是护栏，一道能被选择性维护的护栏。
美国对加密货币态度曲折
过去数年间，美国对加密货币的态度可谓曲折：从打压、围堵、冷处理，到如今的“松绑”，表面看是政治轮替、意识形态不同，但更深层的现实，是比特币已从一个金融现象演化为一项地缘战略资产。
与其敌视不如拥抱
华府理解，与其敌视不如拥抱。当美元正面临通胀与全球去美元化浪潮，美国更需要一套看似去中心化、实则可操控的新秩序，而比特币恰恰成了这场“灰色操控”的最佳工具。特朗普对比特币的接纳，与其说是观念改变，不如说是地缘金融格局的重排。
这场政策大松绑的确释放了美国加密产业多年来受限的活力与潜力，使众多原本裹足不前的创新项目得以重返市场、重新竞逐。
从SEC到司法部，越来越多案件被以“缺乏明确受害者”或“起诉将损及美国竞争力”为理由暂缓处理，显示出执法机构对技术前沿与经济战略之间张力的重新拿捏。
在某种程度上，这种态度反映出对密币所需的创新环境的理解与包容，也为美国在新一轮金融科技竞赛中保留了回旋空间。
但这样的宽容，同时也引发对监管选择性与不对等风险的关注。
去中心化技术最终是否会沦为少数权力者垄断的新工具？这是一道尚未有答案的命题，而美国密币政策的当前走势，正让人既看到希望，也感到警惕。
新闻来源：亚洲周刊
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