作者：张宝 （中交海外房地产有限公司董事）

为进一步控制通胀，美联储于3月22日再次宣布升息25个基点。自2022年3月16日开启升息进程至今，美联储一共连续9次升息，通胀水平从8.5%的高位降至目前的6%，虽有进一步走低趋势，但距离实现2%的通胀目标依旧甚远。

但美联储持续升息的负面影响却已进一步扩散。

美国硅谷银行（Silicon Valley Bank）在3月10日因资不抵债而倒闭，纽约标志银行（Signature Bank）随即也在12日宣布关闭，引起全球金融市场和经济动荡。

同时，瑞士信贷银行（Credit Suisse）的财务报告也被发现存在“重大缺陷”。该行最大股东沙地阿拉伯国家银行（SNB）随后以监管法规限制为由拒绝注资，导致该行股票随之暴跌。

上述一系列事件激发投资者对潜在系统性灾难的忧虑，进一步对银行低于危机的能力提出质疑。

银行倒闭潮诱因

美联储虽对上述事件将对经济产生的影响程度表示“不确定”，但在市场眼中，美联储持续升息以遏止通胀之举，无疑是银行倒闭潮的诱因。

大量地印钞票造成通胀率居高不下，因此必须通过升息来收紧市场流动性以降低通胀。

而银行的主要获利来源是存款与贷款之间的利息差，美联储加息引发的全球升息将产生两种后果：一是存款意愿增强，二是贷款意愿下降。

在两者的共同作用下，银行能够赚取的利息差越来越小，甚至有亏损的可能。

不过，不管是政府当局或是银行大股东都不可能眼睁睁放任一家银行倒闭，因“银行倒闭事件”可能在金融市场引起的多米诺骨牌效应是不容忽视的，动辄可能再掀起巨大的金融风暴，危及全球市场。

继2008年金融危机爆发后，美国对银行业的监管非常严格。硅谷银行和标志银行相继关闭后，美国监管当局已迅速出手接管，控制了外溢效应。且多数业内人士认为，当前事件与2008年的金融危机不同，不大可能引起全面的金融风暴。

民众开始疯狂挤兑

尽管如此，在银行的信誉遭受严重冲击的情况下，许多将存款放在银行里的民众依旧开始疯狂挤兑，转而将资金投入在避险资产，特别是贵金属。

其中，黄金期货更是成为市场避险首选。

对普通百姓而言，在全球经济前景仍充满疑虑之际，最理想的做法是保留一定的现金储备，并根据个人风险承受能力，部署投资实物资产。

房地产向来是最稳定、安全和有效的投资之一，也是累积长期被动收入的最佳资产。

从全球投资者视角来看，大马的房价与其他东南亚国家相比相对较低，因此溢价空间更大。

近几年大马房地产价格，平均录得3%至5%增长，租金回报率介于4.2%至6%之间；吉隆坡市中心整体租金回报率更达6%至8%。

在大马经济条件预期改善的前提下，房市的增长前景将进一步得到扶持，预计在2023年有更多利好予以支撑，加速成长步伐。

同时，越靠近城市核心发展地段的房产将更具保值效果。因为每当风险来临时，这些房产项目更能稳住阵脚，更能抵御风险。