近日马币创下至2010年以来最长的11连涨记录。

历史上马币的强弱走势一向来和美元的走势脱离不了关系。马币自1975推出以来，在80、90年代与美元兑换率基本上都保持在1美元兑2块多令吉的区域内，一直到1997年的亚洲金融风暴，东南亚的货币经历一波恐怖的血洗。

金融风暴血洗东南亚

当时一位来自美国名为索罗斯所主导的量子基金进军攻击泰国，从大量卖空泰铢开始导致泰国政府放弃固定汇率制改为实行浮动汇率制而爆发。当天泰铢对美元走势在一天内下跌了17%，这波余震迅速的从泰国蔓延到周围的其他区域，马来西亚、菲律宾、新加坡、印尼、台湾、香港、韩国等也受到波及。

许多国家放弃了对各自货币的保卫而让自家的货币狂泻，大量资金从股市等金融市场退出，导致许多交易所的股市发生严重的断崖式下跌。投机者乘势收割这区域花了许久辛苦建设累计回来的大量财富。

马币从风暴前的大约1美元兑2.50令吉在短短几个月内跌到1美元兑4.80令吉。时任首相敦马哈迪医生也痛批外汇投机客的这波操作。也因为这件事和时任副首相拿督斯里安华在接受国际货币基金援助的方案上产生分歧。

马哈迪在1998年的9月采取了对马币的货币管制，在不顾及许多经济专家的担忧，认为此管制会造成许多投资者会因此不来马投资的情况下，一意孤行地执行将马币与美元挂钩在3.80令吉兑1美元。

此策略却成功地让我们成为了最快复苏国家，也没向国外援助机构欠下更多的债务。马币对美元的挂钩在来到7年后也就是2005年的前首相拿督斯里阿都拉时代才解开，在接下来的日子，马币也逐渐站稳阵脚。

2007美国发生了次贷金融危机，被认为大到不能倒的企业如雷曼兄弟也倒下，美国为了避免国内经济倒下，推出了量化宽松政策（Quantitative Easing，QE），在2008到2012年期间不断印刷美元，2008年推出第一轮量化宽松购入了6000亿美元的债券，2010 年的第二轮量化宽松又购入了6000亿美元的债券，2012 年的第三轮量化宽松每月买入400-850亿美元的债券。马币在美元供应不断涌入市场的情况下对美元一度涨至1美元的兑换率少于3令吉。

美国在2013-2014年逐渐减少对量化宽松的幅度，也同时间放缓了美元的印刷速度。马币也因此从1美元兑3令吉继续往下跌，在2015年底跌到了将近1美元兑4.5令吉。之后逐渐回到1美元兑4令吉左右的水平。

量化宽松带来通胀

2020年全球爆发的冠病疫情导致世界的经济齿轮停顿，美国为了保持国人的生计，再次推出第四轮量化宽松，也将7000亿美元的资金注入市场。同时也把利率调到0至0.25%的水平，硬生生地将美国股市从崩溃边缘拉到不断创新高。

过多和过热的钱导致全球物价不断地上涨，全球因此面对一波强势的通货膨胀。为了应对国内的物价上涨，美国开启了一波在短期内急速升息的举动，从2022年3月到2023年7月，利率从之前的0至0.25%猛涨至5.25至5.5%，这波操作导致热钱大量从全球市场收割转向美国，进而又继续拉升美国经济和股市。全球多个国家的人民在渐渐的从疫情中复苏，但却又被突然强劲的物价上涨导致叫苦连天。

回到马来西亚，当然国行也没办法也被迫跟随美国升息的脚步，但为了顾及本地经济和减少银行的贷款违约导致不良贷款（Non Performing Loan，NPL）增加，我国的利率升幅不及美国高，因而导致热钱流出。马币也一度贬值到1美元兑4.8令吉左右。

随着美国近期的许多经济指标如失业率高达4.3% 超出早前的预期，许多分析家也猜测美国近期将开启降息的步伐。美国的热门总统候选人特朗普也不喜欢强势美元，市场普遍上认为以上种种因素会导致美元将进一步走低。

利好因素连创佳绩

随着我国政府最近积极推出的大量经济转型大蓝图，和大量科技巨头到马来西亚建设数据中心，首相拿督斯里安华近期也称我国第二季度的国内生产总值（GDP）增长有望达到强劲的5.8% 等利好因素，导致马币连创佳绩。

美国喜欢以美元收割全球经济的作风导致全球开始酝酿了一股去美元化的举动。我国一向以不结盟的形式成为了左右逢源的国家，但我国毕竟是一个小型经济体能掌控的形势也非常有限。我国近期也在非常主动争取加入金砖国家，首相更打算安排飞往俄罗斯会见俄国总统普丁，以寻求后者在我国加入金砖的道路上提供支持。

或许逐渐减少对美元的依赖才是对马币长远的良策。