行家论股

【行家论股】云顶大马 末季业绩料续亮眼

分析:马银行投行研究

目标价:2.70令吉

最新进展:

云顶大马(GENM,4715,主板消费股)在大马、英国及埃及业务大力反弹的带动下,第3季净赚1亿7741万令吉,对比去年同期的1138万令吉,按年暴增14.6倍。

该公司第3季录得27亿982万令吉营收,按年涨19.30%。

在今年前9个月,该公司一共净赚1亿5034万令吉,相比去年同期的净亏1亿2600万令吉,转亏为盈。其营收按年起21.07%,至74亿6784万令吉。

行家建议:

第3季核心净利报2亿3760万令吉,首9个月净利报4亿令吉,符合我们的预测,占全年净利预测的70%。

我们认为,人们对于去年土崩的恐慌情绪有所缓解,第三季云顶世界的客流量报540万人次、9个月累计客流量报1570万人次,占我们全年预测的75%。

虽然美国业务在冬季会放软,但云顶世界客流量料会在年尾佳节季节走强,我们有信心该集团末季继续取得好业绩。

其他一些该公司的相关进展包括:云顶大马仍未对半山收费站作出回应;仍旧打算售卖美国迈阿密土地。

同时,该公司就申请纽约赌牌纽约赌牌纽约博彩委员会递交第二轮的质询并希望能尽快得到答复。

综合以上,我们维持净利预测,与“买入“评级,目标价2.70令吉。

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财经新闻

云顶双雄业绩大不同 云顶净利腰斩 云顶大马飙涨2.2倍

(吉隆坡28日讯)云顶(GENTING,3182,主板消费股)和云顶大马(GENM,4715,主板消费股)在2024财政年第3季(截至9月底)交出截然不同的业绩表现。

云顶因新加坡和美国赌场表现失色而净利腰斩,但云顶大马受益于令吉走强带来的未账面外汇收入,净利同比飙升2.2倍。

云顶在第3季录得2亿2380万令吉净利,对比去年同期的5亿2052万令吉,大跌57%。

同时,其营收同比萎缩11.19%,至65亿4493万令吉。

云顶在现财年首9个月一共净赚10亿5232万令吉,比去年同期增35.07%,而营收则升4.96%,至208亿3569万令吉。

外国业务欠佳

云顶新加坡第3季营收同比跌20%至18亿8860万令吉,而税前盈利同比重挫53%至5亿6190令吉,显著冲击母公司的整体业绩。

云顶称,贵宾赌客和赌博胜率降低,是圣淘沙名胜世界业绩走低的主因。

同时,其美国及巴哈马娱乐休闲业务也在拉斯维加斯名胜世界的拖累下,第3季营收同比跌18%至12亿5660万令吉,而税前盈利同比滑落45%至2亿250万令吉。

云顶大马外汇收入逾6亿

另一方面,云顶大马在第3季净赚5亿6916万令吉,同比飙涨220.83%,去年同期为1亿7741万令吉。

同时,云顶大马第3季营收同比微升1.45%,至27亿4915万令吉。

在现财年前9个月,云顶大马累积净赚7亿918万令吉,同比暴增259.72%,而营收同比起9.58%,至81亿8351万令吉。

由于令吉走强,云顶大马以美元结算的贷款在第3季带来6亿180万令吉的未实现外汇转换收入,去年同期为亏损170万令吉,而这推动了该公司的净利表现。

EBITDA滑落6%

云顶大马称,若排除外汇收入,其调整后的息税折旧摊销前盈利(EBITDA)将同比下滑6%。

该公司大马娱乐休闲业务表现稳定,营收微升0.2%至16亿8110万令吉,但在营运成本上涨的冲击下,调整后的EBITDA同比跌13%,至4亿9340万令吉。

云顶大马对娱乐休闲行业的短期前景感到谨慎乐观,同时依然正面看待长期前景。

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