行家论股

【行家论股】全利资源 首9月盈利符合预测

2024年03月07日

分析：肯纳格投行研究

目标价：6.25令吉

最新进展：

全利资源（QL，7084，主板消费股）2024财年第三季净利按年增加27.2%，至1亿2362万令吉。

第三季营业额报17亿1219万令吉，年增5.1%。

首9个月来看，公司累积盈利为3亿3907万令吉，按年涨24.0%；累积营业额则报50亿180万令吉，比去年同期高了4.4%。

行家建议：

全利资源累积营收走高，主要归功于旗下各业务支撑，当中连锁便利店（CVS）业务营收更是大增27%；棕油和洁净能源（POCE）和水产品制造（MPM）业务，则分别上涨18%和2%。

但饲料平均售价上升，导致综合畜牧业（ILF）营收下滑2%，部分拖累整体营收表现。

由于公司水产品制造业务受惠于美元汇率，加上棕油和洁净能源的销售和赚幅好转，抵消了连锁便利店劳工和能源成本升增的影响，使其核心盈利增加24%。

该公司首9个月盈利符合我们的预测，占我们全年盈利预测的78%，但超出市场的预测，占其全年预测的83%。

因为消费者情绪低迷，全利资源估计会放慢连锁便利店的扩充步伐，2024财年料仅增设39家分店，较此前的60家低。

尽管如此，在其它业务支撑下，公司整体增长保持稳定。我们看好综合畜牧业在得到政府津贴后逐步恢复稳定增长；另两项业务也会持续推动公司增长。

我们维持“跟随大市”评级，和6.25令吉的目标价格。

全利资源股价走势

视频推荐 ：

反应

 

财经新闻

饲料成本续下降 家禽业赚幅扩大

2024年11月19日
家禽农场

（吉隆坡19日讯）分析员认为，家禽行业可能因饲料及其他投入成本下降而扩大赚幅，这将在一定程度上缓解令吉贬值带来的冲击。

MIDF投行分析员指出，饲料通常占生产成本的65%至75%，这对家禽行业来说，是一大利好因素。

饲料成本的下降，预计将提高全利资源（QL，7084，主板消费股）和龙合国际（LHI，6633，主板消费股）等主要公司的赚幅。

“我们对2025年这些大宗商品价格维持低位持乐观态度，这得益于主要出口国供应充足。”

“全利资源和龙合国际有能力抓住这一趋势，加上政府的支持，使得该行业的前景更加乐观。

自2024年初以来，玉米和大豆粕等关键原料的价格稳步下降。

今年10月，大豆（占饲料成本的19%至32%）的平均价格每吨为350美元，同比下降18%，原因是阿根廷、美国和中国的供应增加。

同时，通常占饲料配方55%至69%的玉米价格，上月也平均下降了14%，至每吨1万7319美元，这得益于美国、中国、欧盟和乌克兰等主要地区的产量增加。

家禽生产商原料期货价格趋势

汇率波动构成风险

不过，分析员也警告，汇率波动对所有以美元采购原料的家禽公司构成风险。10月，令吉兑美元的平均汇率为4.30，而上个月为4.26。

“尽管令吉贬值增加了成本压力，但我们预计这一影响，将被近期全球大宗商品价格正常化所缓解，这有助于稳定投入成本。”

该分析员补充，展望未来，令吉预计将在年底前升值至4.03兑1美元左右，这将进一步降低家禽企业的投入成本。

视频推荐 ：

反应
 
 

相关新闻

南洋地产