分析：联昌国际证券

目标价：8.20令吉

最新进展：

兴业银行（RHBBANK，1066，主板金融股）推出新的3年策略计划PROGRESS27，放眼ROE上涨到12%、成本收入比（CIR）降至44.8%、总减值贷款比减至1.3%，以及国内贷款年均增长7%等。

还有，来往及储蓄账户（CASA）占比超过30%、手续费收入年均增10%、2027财年净利息赚幅（NIM）达1.90%、信贷成本低于15个基点、3个财年间削减5亿令吉成本、高净值及中高端客户年均增12%，以及900亿令吉永续融资。

行家建议：

为实现这些目标，兴业银行计划向更高收益的汽车贷款、中小企业（SME）及中型贷款市场倾斜，同时，提高CASA存款，拓展手续费收入，增强交叉销售，并削减开支。

我们认为，尽管部分目标较为激进，但认可该战略的执行计划清晰明确。

同时，通过调整盈利模型，我们发现2025财年仍存在“轻松达标”的部分领域，包括贷款增长、CASA存款、削减成本和信贷成本改善。

鉴于此，我们将2025至2027财年盈利预测，分别上调4.3%、5.2%和11.4%；预计股本回报率（ROE）将提升0.4至0.9个百分点，达到10.2%至10.5%。

还有，将目标价从7.50令吉，上调至8.20令吉，维持“买入”评级。

我们对其执行细节感到满意，相信即使仅部分实现2025财年目标，盈利预测和目标价仍有上调空间，兴业银行仍是银行股首选之一。