行家论股

【行家论股】勇达集团 水费调整推高订单

分析:肯纳格投行研究

目标价:1.41令吉

最新进展:

国家水务管理公司(SPAN)在上个月宣布,从2月1日起,大马半岛和纳闽的家庭用户,将根据水费制定机制(TSM)调涨水费。

这对面板水管供应商勇达集团(ENGTEX,5056,主板工业股)来说,无意是个利好消息,因为这有助于提升公司的订单。

截至去年11月,公司订单达2亿2900万令吉,招标数额高达7亿2000万令吉。

行家建议:

在与勇达集团完成交流后,我们乐观看待公司的未来强劲。最大原因,主要是随着水费调整,将为现有水务营运商带来更强劲的现金流,而这也意味着相关公司能加快推动资本开销计划。

该公司表示,现阶段雪兰莪有超过6292公里的水管急需更换,无疑为公司提供了更多机会。

此外,勇达集团认为钢材价格已经触底,兴许会继续稳在当前水平,一旦价格上升,相信能提高钢材产品的销售价格,从而提高整体赚幅。

另一方面,公司致力于脱售非核心资产,借此减低债务比例;截至2023财年第三季,公司的净债务和负债率,分别为4亿9500万令吉和0.62倍。

我们继续维持公司本财年的净利预测,不过,考虑到订单走高以及赚幅提升,因此将2024财年净利预测大幅提高69%。

我们维持“超越大市”评级,目标价从原先的77仙,提高至1.41令吉。

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名家专栏

勇达集团WB折价交易 股东可舍母取子/温世麟

勇达集团(ENGTEX,5056,主板工业股)的股价在上周波幅比较大,这主要是因为该公司正在进行中的红股计划于上周四除权。

勇达集团是根据每4股派送3股的比例,送出3亿3382万新股。勇达集团的凭单勇达集团WB(ENGTEX-WB)持有人也享受和股东一样的待遇。凭单行使价也因此从70仙,调整到40仙。

勇达集团母股和凭单,在上周五分别以72.5仙和31.5仙结束交易。

勇达集团的核心业务,是制造与批发销售基建相关产品,如直径软性钢管、墨铸铁管和其他钢铁产品等。该集团也涉及产业发展和酒店业务。

该集团在2024年3月31日结束的2024财政年首季,取得了940万令吉的净盈利,比2023年同期的376万令吉净利增加150%。今年首季集团营业额则达到3亿8354万令吉,比去年首季略增1.5%。

勇达集团在公司业绩报告上指出,尽管国内和国际的金属价格波动,市场对钢产品的需求,特别是产量的增加以及低碳钢混凝土管线管和钢丝网的交付,使得公司盈利大增。该集团对于展望表示充满挑战性。

勇达集团股价在过去一年表现十分理想,股价也涨了超过一倍。这使得ENGTEX-WB目前以1.4%的折价交易。持有公司股票的朋友,可以选择把ENGTEX-WB卖出,并马上买回母股来行使以便取得无风险套利。

对勇达集团母股有信心而还未持有母股的朋友,则可选择买进ENGTEX-WB减低入场费,并以折价参与。

声明:

本人不持有文中公司股权。

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