行家论股

【行家论股】双威建筑 订单上看110亿新高

2023年03月02日

分析：兴业投行研究

目标价：2.07令吉

最新进展：

双威建筑（SUNCON，5263，主板建筑股）宣布，正式与东洋创投（TOYOVEN，7173，主板工业股），就越南Song Hau 2热能发电厂建筑工程计划签署协议，合约总值料达24亿2000万美元（约108亿2400万令吉）。

双威建筑称，双方成功在6个月内签署正式的协议，展示出对工程的重视，并会确保如期动工。

Song Hau 2热能发电厂是以煤炭发电，发电产能共达2120兆瓦（MW），而双威建筑将接手上述发电厂项目的设计、采购、制造、供应、建筑、测试机启用工程。

双威建筑 SUNCON

行家建议：

发电厂的建设，将在双威建筑收到业主的施工通知后开始，而有关通知，预计需等到6月末，即业主的融资到位后才获得。

虽然合约价值目前无法纳入到双威建筑的订单里，不过，合约中有提及Song Hau 2热能发电厂，承诺将满足所有项目要求和负责融资。

如果项目业主能在今年6月前完成融资，届时相信双威建筑的订单，将升至约110亿令吉的历史新高。

假设赚幅为7%，我们预计，该发电厂将为今明后财年的净利带来提振，即分别走高9%、37%和39%。

在等待项目进行财务结算前，我们维持双威建筑的净利预测不变。同时，也维持“买入”评级，以及目标价2.07令吉。

双威建筑股价走势02/03/23

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行家论股

【行家论股】双威建筑 订单强劲财测上调

2024年08月23日

分析：MIDF投资研究

目标价：4.46令吉

最新进展：

双威建筑（SUNCON，5263，主板建筑股）于2024财年次季，净利同比增17.77%至3886万8000令吉；营收则同比增长7.81%至6亿5124万8000令吉。

纵观2024上半财年，该公司净利累计年增17.16%至7127万2000令吉；至于营收，年涨11.53%至12亿5604万3000令吉。

双威建筑 SUNCON

（取自双威建筑官网）

行家建议：

双威建筑上半年核心净利，虽然仅达我们与市场全年预测的39.8%和39.3%，但仍属符合预期。

因为我们预计，在公司庞大且快速推进的数据中心项目带动，下半年将会有更强劲的入账。

建筑业务方面，我们预计，由于针对性柴油补贴影响有限、洋灰价格稳定，以及钢筋价格下降，公司可维持当前赚幅，甚至在未来季度会进一步改善。

截至目前，公司已获35亿令吉的新订单。

正如我们预期，公司修改2024财年的新订单目标，从原先30亿令吉，提高到40亿至50亿令吉之间。

由于目前还有许多先进技术设施（ATF）项目，例如数据中心、仓库和半导体工厂，让公司可选择性接单，再加上现有客户合约规模有扩大潜力，我们乐观看好能够达到合约的新目标。

我们维持2024财年的盈利预测，并将2025和2026财年预测，分别上调了26.8%和28.8%，以反映更强的新订单预期。

同时，目标价从之前3.09令吉，调高到4.46令吉，但由于年初至今股价已高涨，维持“中和”评级。

双威建筑股价走势

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