行家论股

【行家论股】双威建筑 订单超标推高财测

2023年10月06日

分析：大马投行

目标价：2.20令吉

最新进展：

双威建筑（SUNCON，5263，主板建筑股）分别通过联营公司和全资子公司，接获两项价值总共7亿8538万令吉的工业产业建筑合约。

这两项合约，分别是来自大创百货大马（Daiso Malaysia），该公司将负责在巴生港口英达岛上，设计及建造大创全球分配中心仓库。

另一项合约来自K2 Strategic Infrastructure大马私人有限公司，该公司负责在柔佛为客户建造数据中心。

双威建筑 SUNCON

行家建议:

这两项合约的动工时间都在2024财年首季，预计每年带来1300万令吉的净利。

两项合约让订单补充量增加55%，至22亿令吉，也让未完成订单增加12%至64亿令吉。

至此，该公司已大幅超越2023财年的自身订单补充量目标，超越20亿令吉。

展望未来，我们相信在2023财年结束前仍会有大量的订单授予该公司，潜在订单包括捷运第三路线（MRT3），柔新捷运（RTS），越南发电厂、一些半导体厂、数据中心和预制项目。

由于目前订单补充量已超越我们原先预测的20亿令吉，我们调高预测至25亿令吉。考虑到大部分合约将在明年动工，我们维持2023财年的净利预测的同时，调高明后财年净利预测6%与14%。

维持“买入”评级，目标价从2.08令吉上修至2.20令吉。

双威建筑股价走势

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行家论股

【行家论股】双威建筑 赚幅低迷财测下调

2024年11月22日

分析：肯纳格投资研究

目标价：4.52令吉

最新进展：

双威建筑（SUNCON，5263，主板建筑股）在建筑业务的强劲推动下，2024财政年第三季（截至9月底）净赚4647万令吉，同比上涨32.71%，并派发每股2.5仙股息。

同时，双威建筑第三季营收同比扩大28.48%，至8亿6533万令吉。

在现财年首9个月，双威建筑总共净赚1亿1774万令吉，比去年同期增22.84%，而营收也上升17.87%，至21亿2138万令吉。

双威建筑 SUNCON

（取自双威建筑官网）

行家建议：

双威建筑首9个月累积净利为9850万令吉，表现低于预期，只占我们和市场全年盈利预测的55%和56%。

这主要归因于公司在第三季认列的内部项目赚幅低迷，当季整体赚幅仅为4%。

有鉴于此，我们把2024和2025财年盈利预测分别下调11%和4%。

展望未来，我们依旧认为建筑业将迎来强劲复苏，因为多项大型基础设施落实在即，其中包括槟城轻快铁（LRT）、泛婆罗洲高速公路以及多项防洪工程项目。

此外，私人领域的建筑市场也在半导体代工厂和数据中心的大量投资而蓬勃发展。

所以，我们仍看好双威建筑，因随着大型公共基础设施推出，整个建筑行业前景向好，加之该公司手握价值74亿令吉的未完成订单，展现强劲的盈利前景。

经过盈利修正后，我们把目标从4.71令吉下修到4.52令吉，并重申“跟随大市”评级。

双威建筑股价走势
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