行家论股

【行家论股】发马 有信心脱离PN17

分析:肯纳格投行研究

目标价:31仙

最新进展:

发马(PHARMA,7081,主板保健股)2023财政年次季,净利按年飙涨171.61%,至196万1000令吉。截至6月杪的次季营收录得8亿4873万4000令吉,按年增11.51%。

首半年来看,净利则按年下挫83.81%,至460万8000令吉;营收累计至17亿2918万8000令吉,相比去年同期17亿2327万6000令吉,稍稍增加。

行家建议:

营运成本大幅走高出乎预料,发马首半年的净利低于预期,仅占我们与市场全年预测的9%与11%。

虽然上半年营业额在缺少疫苗销售仍略微走高,但净利却因高昂成本暴跌84%,上涨的成本包括员工、新仓库以及销售开销。

展望未来,该集团对脱离PN17有信心,计划在第三季递交重组计划,并于明年首季完成重组。

我们预计,该公司2023财年的净利增长,将与冠病疫情爆发前相似,平均为4000万至6000万令吉左右,这主要得益于卫生部颁发的医疗用品特许经营订单。

不过,仍有几点需要关注,其中,该公司截至今年6月30日的股东权益只有1亿3800万令吉,严重影响公司派息能力。同时,政府积极寻求达致更高性价比的合约颁发,或使发马必须提供更具竞争力的价格。

综合以上,我们将今明财年的净利预测分别下修32%与7%,同时重申“低于大市”评级,目标价也调低至31仙。

 

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财经新闻

阿都拉萨出任发马主席

(吉隆坡1日讯)发马(PHARMA,7081,主板保健股)高层变动,委任拿督斯里阿都拉萨担任独立非执行主席,即日生效。

该公司今日向马交所报备,现年60岁阿都拉萨,从独立非执行董事擢升为主席;而原先的主席依扎丁,则责任并成为非执行董事。

阿都拉萨曾在多个政府机构担任要职,如高教部、工程部、国防部等。

闭市时,发马报40仙,起1仙或2.56%,成交量244万3200股。

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