【行家论股】国油气体 建压缩机站扩大营收
分析：肯纳格投行研究
目标价：17.87令吉
最新进展：
国油气体（PETGAS，6033，主板公用事业股）通过了新压缩机站项目的最终投资决策，最多投资6亿5000万令吉。
该项目预计将在2026年完工并投产。
行家建议：
这个项目是半岛气体公用事业拓建的一部分，受激励管制（IBR）框架监管，将通过输气管费率确定项目的成本回收。
我们对国油气体最新的进展保持乐观，这拓展了第三监管阶段（2026-2028年）的受监管资产规模，也扩大了营收。
在那之前，国油气体，已经完成了2024财年超过11亿令吉资本开销，主要用于：i）实必丹发电厂，预计在2026年营运；ii）边佳兰天然气储存拓张计划，预计在2025年中营运；iii）冷空气分离装置，也预计在2026年运营。
由于这些项目超过了预测年限，所以目前仍保持盈利预测。
不过，为了反映以上的资本支出，我们将目标价从17.80令吉，略微提高至17.87令吉，同时维持“跟随大市”评级。
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国油气体如何应对天然气供应中断?/前线把关
在本周甚多的股东大会中，颇受关注的其中一场是国油气体（PETGAS）。
提问：
1.2024年，集团所有设施将继续保持世界一流的可靠性标准。先进数字技术的战略性应用，对于超越计划的整体设备效率和实现卓越的产品交付可靠性至关重要，确保了国家天然气供应的不间断。（2024年报告第21页）
最近，在布特拉高原发生不幸的天然气管道爆炸事件之前，是否发生过天然气供应中断的情况？一旦发生此类事故，公司制定了哪些应急计划来管理天然气供应？
2.最近布特拉高原天然气输送管发生爆炸，造成多人受伤，财产损失，确实是一起不幸的事件。
a）我们认识到，集团本应采用完善的HSE政策，运用一系列风险评估工具，并逐步采用各种数字化工具来加强工艺安全。
尽管如此，调查仍在进行中，但我们肯定可以汲取一些经验教训，以进一步加强集团的政策、程序和流程。
与此同时，董事部能否就可能需要立即关注和改进的领域以及近期计划提供见解和反馈？
b）公司采取了哪些举措来教育居住在天然气基础设施附近的社区有关管道安全、应急回应和危险报告的知识？
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