分析：达证券

目标价：4.30令吉

最新进展：

大马银行（AMMB，1015，主板金融股）宣布，以3.25亿新元（11.17亿令吉），向新加坡华侨银行的保险臂膀大东方，脱售Am MetLife与Am MetLife伊斯兰保险有限公司。

这两家公司是大马银行与美国大都会人寿（在2014年合资的寿险企业。

除了收购外，双方还签署了20年的银行保险协议，大东方寿险与其伊斯兰保险，将通过大马银行与其分行的客户网络，分销其保险产品。

行家建议:

我们预计，上述交易转换至股价对账面值约为1.2倍，估计脱售完成后，大马银行的一级资本充足率（CET1）可能增加40个基点。

回顾之前，大马银行在2024财年首季报告中，提及其金融控股公司（FHC）一级资本充足率约为12.6%。

此外，我们预计出售寿险业务不会对银行盈利产生重大不利影响，因为该部门在2023财年的贡献，仅占整体非利息收入约5%。

另一方面，我们对于签署20年的银行保险协议持乐观态度，因为这将使旗下大马银行和大马回教银行，可进行保险产品的分销。

不过，我们暂且维持盈利预测，直到管理层对上述脱售处置进行进一步说明。

此外，上述的脱售拟议，也需获得国家银行和/或财政部长，以及新加坡金融管理局的监管批准。

综合以上，我们维持该银行目标价在4.30令吉，并重申“买入”评级。