【行家论股】大马银行赚幅收紧拖累财测

2024年02月27日

分析：肯纳格投行研究

目标价：4.80令吉

最新进展：

大马银行（AMBANK，1015，主板金融股）2024财年第三季（截至12月底）净利按年增22.3%，至5亿4341万令吉。

该行第三季营业额录得11亿5134万令吉，按年微跌5.8%。

首9个月来看，大马银行累积净利按年增加8.6%，至13亿9156万令吉；累积营收则为34亿7692万令吉，比去年同期低2.1%。

行家建议:

大马银行的累积收入表现平平，主要因为净利息收入下滑和信贷成本大增。

大马银行首9个月累积净利为10亿5000万令吉，按年下滑18%，表现比预期差，仅占我们和市场全年盈利预测的66%和62%。

尽管如此，该行将继续采取赚幅为先的策略，管理层也在业绩汇报会上，重申了其每季4亿令吉的盈利指引。

然而，由于考虑到集团的还款援助金增加，我们将2024财年的盈利预测下调了9%。同时，在赚幅收紧的前提下，我们也下调2025财年盈利预测的6%。

由于看好大马银行的永续股本回报率（ROE）前景和更高的股息支付率，我们维持“超越大市”评级，目标价为4.80令吉。

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大马银行

财经新闻

次季净赚5亿大马银行派息10.3仙

2024年11月27日

林傅聪

（吉隆坡27日讯）得益于净利息赚幅（NIM）扩大，带动大马银行（AMBANK，1015，主板金融股）2025财年次季净利同比增长6.56%，至5亿57万3000令吉，同时宣布派息10.3仙。

该行周三向大马交易所报备，次季营业额年增9.32%，至12亿2841万7000令吉。

首半年来看，营业额年增3.50%，至24亿695万8000令吉；净利则年增17.99%，至10亿77万令吉。

该行称，净利息赚幅在次季同比增长14个基点，至1.93%，加上贷款同比增长2.8%，其净利息收入因而同比涨6.5%；总贷款在至今为1345亿令吉。

另外，随着资产回报率提升，该行的股本回酬率（ROE）也按年增加0.8%，来到10.1%水平。

该银行的客户存款年初至今，下滑了4.3%，但按年来看，表现仍有所增长，来到1363亿令吉，其中来往及储蓄户口（CASA）下跌12.7%，至461亿令吉，占比为33.8%。

在资产素质方面，大马银行总减值贷款（GIL）比率为1.67%，而包含法定储备金的贷款损失覆盖率为102.1%；一级资本（CET1）为15.29%。

派息大涨7成

大马银行总执行长林傅聪通过文告指出，对2025财年上半年的进展感到满意，且进一步的净息差扩张，带动净利息收入有所提升，而净减值费用也大幅降低。

他表示，将会继续推动资本份额，且今年首半年的中期股息，比去年同期增加了71.7%。

至于每股派息10.3仙，除权日落在12月12日，派发日定在同月30日。