【行家论股】戴乐集团首季核心净利达标

2022年11月16日

分析：大众投行研究

目标价：3.42令吉

最新进展

戴乐集团（DIALOG，7277，主板能源股）2023财年首季，净利按年下跌2.35%，至1亿2578万5000令吉。

首季营业额年增40.8%，至7亿1169万7000令吉。

该集团表示，随着国内外的商业活动已有所改善，成功推动营业额表现，不过，碍于项目成本走高，拖累整体净利表现。

行家建议

在扣除减值和其他一次性支出后，戴乐集团2023财年首季核心净利按年增长4.2%，报1亿2970万令吉，相等于我们与市场全年预测的24.5%和23.6%。

我们仍看好该集团，基于当国际油价高企于约每桶90美元和较高产量，码头业务的稳定贡献输出，以及上游业务获新购资产的贡献，预计将支持着集团前景。

在纳入了新购的泰国上游Pan Orient能源项目贡献后，我们平均调高2023至2025财年盈利预测5.2%。

我们假设该项目2P石油储量达460万桶、特许经营期限至2035年，每桶石油经常开销为6美元、产量下降速度在10%至30%间，以及油价在接下来12个月介于80至90美元，并在长期维持65美元水平。

按此估算，该资产将在2023至2025财年，分别贡献2980万、3160万和2250万令吉。

综上所述，维持“超越大市”评级，同时上调目标价至3.42令吉。

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财经新闻

戴乐与国油气体再合作认购空气分离装置设施公司

2025年01月17日

（吉隆坡17日讯）戴乐集团（DIALOG，7277，主板能源股）以总共1020万令吉认购国油气体（PETGAS，6033，主板公用事业股）旗下的一家空气分离装置设施（ASU）项目公司，共同参与有关项目。

戴乐集团周五向大马交易所报备，旗下的戴乐Equity（3）公司，是以50万令吉认购国油气体旗下Regas Terminal（边佳兰）私人有限公司（RGTP）500股，以及970万令吉收购后者9724股可赎回优先股。

完成交易之后，戴乐集团将持有RGTP 27.78%股权；剩余72.22%仍归国油气体所有。

有关项目主要为液化天然气提供分离装置，总产能为每天612顿，而项目总成本为3亿6800万令吉。

早在2014年，戴乐集团就有和国油气体共同联营，在柔佛边佳兰打造液化天然气储罐，而现在最新的项目，标榜着又一个合作项目，同时建造位置，也会在之前合作开发的设施旁。

戴乐集团预计，整体将投入3700万令吉在RGTP身上，而所有款项预计将透过内部或贷款筹得。

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