【行家论股】联昌国际改善净利息赚幅

2024年03月01日

分析：MIDF投资研究

目标价：6.95令吉

最新进展：

联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）2023财政年末季（截至12月底）获得净利大涨近三成，至17.15亿令吉；营收录得53.75亿令吉，年增2.98%。

全年而论，联昌国际累积净赚69.8亿令吉，按年起28.33%，而营收则按年扩大5.93%，至210.14亿令吉。

行家建议：

联昌国际2023财年核心净利按年增长20%，报65.36亿令吉，符合我们与市场预期，占全年预测的100%和97%。

我们得知，管理层将保持并改善净利息赚幅（NIM），视为恢复股本回报率（ROE）的关键要素，因此采用更严格的贷款选择措施，甚至愿意失去市场份额。

另外，管理层也放眼2024财年的收入增长与支出增长比例（JAWS）为正数，因此成本控制是其关注的重要主题。

海外业务方面，联昌国际新加坡的表现远好于预期，现已成为联昌国际优化ROE策略的核心组成部分。

至于泰国业务，虽然消费者部门可能表现不佳，但企业部门表现良好，集团可能正在考虑修改当地业务的战略资本配置计划，以解决消费者部门中陷入困境的车贷领域。

考虑到该银行新一年的目标和指引，我们将2024财年和2025财年的核心净利预测进行调整，分别稍稍上修4%和3%。

同时，上修目标价至6.95令吉，并维持“买入”评级。

行家论股

联昌国际上挑RM8.80/刘礼誉

2024年11月26日

在特朗普胜选后，投资者继续押注“买入加密货币和美元”。周末期间，特朗普提名斯科特·贝森特领导财政部，负责执行政府削减税收和提高关税的承诺，美股三大指数齐涨，道琼斯和标普500指数分别上升0.97%和0.35%，纳斯达克指数上涨0.16%。

尽管比较明朗的华尔街走势，亚洲整体股市则涨跌不一，上证和恒生分别下滑0.10%和0.41%，而韩国KOSPI指数和日经却分别上升1.32%和1.30%。

富时隆股市综指于11月25日，闭市时以1597.45点报收，按日涨7.67点或0.48%。整日交投波幅介于20.83（1588.46-1609.29）点。富时隆综指30只成分股，上升股16只，下跌股14只。

随着美国氛围良好，富时隆综指继续上升，但总体上个股跌多起少，全市场上升股501只，下跌股540只。市场成交额为53.95亿令吉，比上个交易日增长31.11亿令吉。

板块方面，科技（+1.96%）和公用事业（+1.50%）两张。领跌的板块，包括消费品股（-0.83%）和电信与媒体领域（-0.64%）。

金融指数处于上升趋势，出现反弹突破形态。其中，马银行（MAYBANK，1155，主板金融股）闭市时报收10.30令吉，按日涨10.0仙或0.98%。

另外，联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）于闭市时报收8.38令吉，按日涨16.0仙或1.95%。

联昌国际的日线图，处于上升趋势周期，呈现横摆突破形态。日线相对强度指数（RSI）处于67.00水平。股价或在短期继续上探8.70至8.80令吉的阻力水平，支撑位置处于8.11至8.20令吉。

免责声明

本文纯属技术面分析，仅供参考，并非推荐购买。投资前请咨询专业金融师。

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