行家论股

【行家论股】金群利集团 宏愿谷2.0是新增长动力

2024年08月06日

分析：MIDF投行研究

目标价：2.22令吉

最新进展：

我们与金群利集团（MATRIX，5236，主板产业股）管理层会面后，认为公司长期前景稳定。

同时，金群利集团的大马宏愿谷2.0（MVV 2.0）收购案预计在今年末季完成。

金群利集团 MATRIX

（取自金群利集团官网）

行家建议：

我们认为，MVV 2.0将会是继达城项目后，成为集团下一增长动力的项目，估计其会推动集团2027财年以后的增长。

目前，达城项目的销售强劲，是集团主要销售贡献来源，占2024财年总销售的83%。

达城项目的产业销售亮眼，主要还是归功于可负担有地房屋的需求强力。

此外，金群利在印尼雅加达的Menara Syariah项目去年尾已经完工。该集团按照原定计划，打算脱售一栋大楼，另一栋留作出租用。

该集团也计划，在脱售有关大楼套现后，派发股息回馈股东。

考量到MVV 2.0项目在2026下半年面世，我们上调金群利集团2026和2027财年的盈利预测，幅度各别为3.2%和9.9%。

纳入MVV 2.0项目的实际净资产价值（RNAV）贡献后，我们把目标价从2.05令吉上修到2.22令吉。

我们预计，集团的周息率约为6.0%，是颇具诱人的水平，故维持“买入”评级。

金群利集团股价走势 06/08/2024

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行家论股

【行家论股】马电讯 成本有上升压力

2024年08月27日

分析：马银行投行研究

目标价：7.50令吉

最新进展：

马电讯 （TM，4863，主板电讯媒体股）2024年次季净利同比下滑30.30%，仅赚3亿9641万9000令吉，但仍宣布派息每股12.5仙。

次季营收报29亿0789万1000令吉，同比下降1.71%。

此外，累计半年净利为8亿2123万令吉，较去年同期下滑8.63%。同期累计营收为57亿4492万9000令吉，同比增长0.01%。

马电讯 TM

（取自马电讯官网）

行家建议：

马电讯2024财年首半年核心净利为8亿4700万令吉，符合我们与市场的预期，分别达全年预测的56%和53%。

尽管公司的税前净利有所增长，不过，仍就给出全年营收实现低个位数增长的指引，意味着公司的成本有上升的压力。

另外，公司也强调，遭国家数字公司（DNB）终止股权认购协议后，并不会影响现有以及后续的5G服务。

该公司作为全国最大的光纤提供商，放眼能持续确保国家5G生态系统的设计。

对我们而言，从长远来看，马电讯依旧是数据中心概念股最大受益者之一，因为能通过连接服务而受惠。

此外，公司拥有强劲的现金流，不排除会有增加股息的可能性。

总的来说，我们继续维持“买入”评级，目标价7.50令吉不变。

马电讯股价走势

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