行家论股

【行家论股】鹏达集团 油价坚挺带动销量

2023年10月20日

分析：达证券

目标价：1.18令吉

最新进展：

鹏达集团（PANTECH，5125，主板工业股）2024财年次季（截至8月底）净利按年跌8.32%，至2842万令吉；营业额按年减少7.26%，至2亿5028万令吉。

在首6个月，累积净利按年下滑3.48%，至5540万令吉；累积营业额则按年减少8.42%，至4亿9515万令吉。

PANTECH

（取自鹏达集团脸书）

行家建议：

2024财年上半年核心净利为4940万令吉，符合我们与市场的净利预测，分别为52%与51%。

虽然贸易部门在本地石油和天然气项目交付量增加，营收按年增长4.0%，但由于全球经济放缓，制造部门出口市场的需求下降，拖累业绩表现，2024财年次季营收按年走跌7.3%，盈利按年减少10.2%。

由于以巴冲突加剧不确定性，市场担心战争升级牵涉更广泛的海湾产油国，油价出现风险溢价，在油价坚挺的情况下，我们预计近期或中期，该公司的产品需求将走强。

整体来看，我们对该公司的长期前景保持乐观，该公司在碳捕捉、利用及存储（CCUS）项目与氢运输的增长潜力庞大。

假设派息率为50%，该公司是个具有吸引力的股项，2024至2026财年的周息率，可能达到6.6%至7.0%。

综合以上，我们维持净利预测，重申“买入”评级，目标价根据2024财年的10倍本益比，保持1.18令吉。

鹏达集团股价走势

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行家论股

【行家论股】鹏达集团 核心净利超预期

2024年10月24日

分析：达证券

目标价：1.17令吉

最新进展：

鹏达集团（PANTECH，5125，主板工业股）2025财年次季（截至8月底）净利同比减少27.03%，至2074万令吉，但也宣布派发每股1.5仙股息。次季营业额录得2亿5214万令吉，同比微增0.7%。

在上半年，鹏达集团净利为4701万令吉，同比下滑15.16%；累积营业额则为5亿786万令吉，同比增2.57%。

鹏达集团 PANTECH

行家建议：

鹏达集团上半年核心净利高于预期，录得6400万令吉，同比升29.6%，这占了我们和市场全年盈利预测的64%和57%。

集团盈利表现优异，归功于不绣钢制业务的出口销售比预期强，惟受美元汇率贬值影响，整体财务表现稍有下滑。

鉴于钢铁价格通胀，我们上修5%的平均价格预测；同时，2025至2027财年的盈利预测，也上调8.8%、12.7%和11.1%。

展望未来，令吉汇率的强势，可能会抑制营收和盈利的增长，而此趋势如今已在当季业绩中显现。

根据我们的估算，令吉每升值5%，鹏达集团的盈利将下跌4.3%。

此外，集团业拟议把子公司鹏达环球拆分上市，这估计会稀释鹏达集团每股1.8仙的盈利，等同于2026和2027财年盈利预测减14%至16%。

子公司分拆上市，是为了扩张业务，将来会支撑盈利增长，但我们目前尚未将此激励纳入考量。

我们重申“买入”评级，目标价维持1.17令吉。

鹏达集团股价走势24/10/24
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