【行家论股】齐力末季盈利或下行

2025年01月21日

分析：丰隆投行研究

目标价：6.21令吉

最新进展：

齐力（PMETAL，8869，主板工业股）产能因火灾事故影响而减少，估计销售下滑和盈利下行风险会反映在末季。

行家建议：

我们预计，齐力2024财年末季核心盈利，将介于3.75亿至4亿令吉，这将推升齐力全年盈利达至17.19亿令吉到17.44亿令吉，符合我们的预测。

铝价2024年末季环比涨8%，但由于氧化铝售价环比增38%，至每吨694美元，使氧化铝对铝价比例升至27%。

此外，齐力位于三马拉如工业园第三期冶炼厂遭遇火灾，而损失约9%的产能，可能影响冶炼业务在末季的表现。

但我们认为，齐力旗下的PT Bintan会从氧化铝售价新高中受惠，部分抵消公司盈利下行的影响。

同时，该集团也会从美元汇率走强中受惠，账面外汇收益将提振整体财务表现。

然而，展望2025年彭博智库预测，氧化铝市场或会出现供过于求情况，价格料降至每吨490至500美元。

这主要归因于巴西和几内亚铝土矿供应中断的缓解，以及澳州炼厂的复工提振。

产量方面，2025年全球氧化铝将增长560万吨，达到1.437亿吨水平。

由于铝价稳定，加上氧化铝价格回调和子公司业务提振，我们看好齐力2026财年将实现进一步盈利增长。

维持“买入”评级，目标价保持6.21令吉不变。

行家论股

齐力阻力RM5.55/刘礼誉

2025年02月28日

华尔街在英伟达财报公布前保持窄幅波动，尽管英伟达业绩稳健，但盘后交易仍然下滑。因此，围绕AI主题的正面情绪受限；道琼指数收低0.43%，而标普500和纳斯达克指数，小幅收高0.01%和0.26%。

基于英伟达盘后下滑，亚洲多数股市出现套利；首尔和恒生指数，分别跌0.73%和0.29%，而日经和和上证却上扬0.30%和0.23%。

富时隆综指于2月27日，闭市时以1586.6点报收，按日跌2.11点或0.13%。整日交投波幅介于4.84（1583.45-1588.29）点。富时隆综指30只成分股，上升股14只，下跌股16只，0只没有起落。

基于整体区域股市涨跌不一，马股也回调，总体上个股涨多跌少，全场上升股573只，下跌股419只。市场成交额为24.53亿令吉，比上个交易日减少0.25亿令吉。

板块方面，工业产品（+1.72%）和科技指数（+1.36%）领涨。领跌的板块。

工业产品指数跌至长期支撑位置后反弹。其中，齐力（PMETAL，8869，主板工业股）闭市时报收5.25令吉，按日涨25.0仙或5.00%。

另外，NationGate控股（NATGATE，0270，主板工业股）闭市时报收1.99令吉，按日涨13.0仙或6.99%。

齐力的日线图处于上升趋势的开端，出现旗帜形态的突破。日线相对强度指数（RSI）处于63.28水平。股价或在短期上升到5.48至5.55令吉的阻力水平，支撑位置处于4.98至5.05令吉。

免责声明：本文纯属技术面分析，仅供参考，并非推荐购买。投资前请咨询专业金融师。

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