行家论股

【行家论股】AXIS产托 出租率还会再上升

分析:联昌国际投行研究

目标价:2.13令吉

最新进展:

AXIS产托(AXREIT,5106,主板产托股)总执行长梁洁美披露,该公司正积极寻找潜在的收购目标,特别是工业物业,总值3亿令吉。

在2024年,AXIS产托已经斥资7.194亿令吉,收购了八项新资产,而收购的动力在今年也将持续。

目前,AXIS产托的资产组合中,物流仓库占比最大,达到56%;制造设施占26%;办公兼工业楼占12%;超市和纯办公楼各占3%。

行家建议:

在参与了AXIS产托的业绩汇报会后,我们乐观看待该产托的整体表现,主要是租金提高,以及出租率提升。

截至2024财年末季,该产托的资产组合出租率,从第三季度的90%,提升至95%。

值得注意的是,我们预计2025财年首季的出租率还会有所提升,因为还有两处的租赁表现攀升近100%。

该产托除了在积极收购外,也有脱售一直空置的柔佛产业,其中包括Axis Steel Centre @ SiLC,所带来的收益,有助于偿还贷款,而负债率料从33.3%,降至31%。

我们预计,2024年完成收购的资产,有望推动2025财年净利按年增长5.4%。

展望新财年,该产托有意将收购目标提高至3亿令吉,重点会放在工业资产上,同时,也有意通过增加数据中心资产来多元化投资组合,放眼周息率能达到6%至7%。

综合以上,我们维持“买入”评级,目标价2.13令吉不变。

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财经新闻

梁洁美:两个月内敲定 AXIS产托觅购工业资产

(吉隆坡24日讯)AXIS产托(AXREIT,5106,主板产托股)总执行长梁洁美披露,该公司正积极寻找潜在的收购目标,特别是工业物业,总值3亿令吉。

在2024年,AXIS产托已经斥资7.194亿令吉,收购了八项新资产,而收购的动力在今年也将持续。

梁洁美今天在业绩汇报会上指出:“目前,我们所讨论的交易中,大部分预计将在两个月内完成。”

她还预计,AXIS产托对办公室物业的持有比例将继续下降,目前仅为3%。

“我们认为这一趋势会持续下去,甚至可能低于3%。”

目前,AXIS产托的资产组合中,物流仓库占比最大,达到56%;制造设施占26%;办公兼工业楼占12%;超市和纯办公楼各占3%。

考虑收购数据中心

此外,她也表示,AXIS产托也在考虑数据中心资产作为潜在收购目标。

不过,由于大多数数据中心仍处于建设阶段,市场成交稀少,价格参考有限。

她指,数据中心的资本化率约为6%至7%,其价格则取决于电力供应和数据中心等级等规格。

目前,AXIS产托拥有一座位于八打灵再也的定制数据中心——Strateq数据中心,该物业于2008年以3700万令吉购入,目前估值为6800万令吉。

AXIS产托的管理资产总额,现已突破50亿令吉,达52.6亿令吉。同时,其33%的负债率,为进一步收购留足了空间。

另一方面,梁洁美补充,保险费用和地税是该公司最大的成本开支项目,相较之下,电费和工资上涨的影响较小。

尽管成本环境上升,梁洁美表示,AXIS产托已通过调整租金率来应对强劲需求,这主要依赖于优越的地理位置、便利设施和良好的可达性。

在2024年,AXIS产托的资产组合综合净收益率为7.7%,租金增长率达到5.3%。

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