行家论股

【行家论股】Binastra 新订单创新高

分析:辉立资本

目标价:2.30令吉

最新进展:

Binastra(BNASTRA,7195,主板工业股)获得由Exsim Bukit Jalil City私人有限公司颁发的建筑工程合约,总值3亿2774万令吉。

该合约是通过子公司—Binastra Builders公司所接获,它将在吉隆坡的The Vividz项目负责开发两栋58层的服务式公寓,共计1138个单位。

该公司将兴建其它设施,比如商铺、停车场、居民设施、变电站和保安亭。

行家建议:

纳入此次合约,Binastra今年迄今的订单数额来到31亿令吉,单是从Exsim手中获得的合约便高达23亿令吉,占整体数额的73%。

这也意味着,公司未完成订单来到37亿令吉的历史高位,可支撑未来4年的净利表现。

若以10%赚幅计算,我们预计,此次合约能在2026至2028财年,贡献3300万令吉。

值得注意的是,有关订单数额,已完全超越我们早前定下的预测,为此,我们将今明后财年的订单预测稍作提高。

另外,我们也将公司今明后财年的净利预测,提高1%至7%。我们仍对公司能获得合约的能力充满信心,因为按照记录,获得合约数额都一直超出预期。

综合以上,我们重申“买入”评级,目标价则从原先的2.15令吉,提高至2.30令吉。

 
 

 

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财经新闻

数据中心扶持上涨周期 建筑股估值偏低不合理

(吉隆坡5日讯)建筑工程接踵而至,分析员预计,就今年来看,相关领域还会继续保持忙碌,加上大马建筑指数本益比仅在15.2倍,相比2024年杪的19倍,估值偏低且不合理。

兴业投行分析员点出,就以刚公布的业绩表现来看,在覆盖的9家公司里,有3家超出预期、3家符合预期,另外3家则低于预期。

分析员表示,随着劳动力条件提升,以及建筑材料价格趋势处在可控范围内,相信营收确认进度将会进一步加快。

分析员续指,以目前的走势来看,建筑承包商料会继续各忙各的,即忙于手头上的工作,以及即将到来的工作。

当中,数据中心的前景可能会保持不变,因为有报告称,柔佛州计划建设约822兆瓦(MW)的数据中心容量。

此外,森美兰州可能也会成为数据中心热点,其中金务大(GAMUDA,5398,主板建筑股)宣布向马联产业(MUIPROP,3913,主板产业股)收购位于森州389英亩土地,用于云端或数据中心基础设施的开发。

再来,还有HSS工程(HSSEB,0185,主板工业股)有意在森州展开数据中心项目,潜在规模为100兆瓦。

分析员表示,大马仍是数据中心建设的首先之一,同时还能减轻美国人工智能扩散规则带来的风险。

项目陆续有来

分析员表示,目前还有的项目,包括填补柔新捷运(RTS)交通系统链接、雪兰莪铁路延伸、槟城轻轨、以及恢复5个LRT3站等项目。

此外,雪州政府有意建设地下洪水隧道系统,价值高达60亿令吉。

不仅如此,防洪项目目前有35个处在实施前阶段,另外73个项目属于实施中状态,且该项目共将投入了229亿令吉。

然而,尽管建筑项目如此繁多,但建筑指数却处在低迷水平,主要是美国禁止AI扩散,以及DeepSeek的影响,让市场出现抛售浪潮。

分析员表示,目前建筑指数的本益比仅为15.2倍,此等估值偏低且不合理。

回顾2017年建筑行业的上涨周期,建筑指数当时的本益比约为15至16倍,而当时并没有数据中心发展前景,而目前数据中心行业仍具有良好增长潜力。

此外,工程部预计2025年建筑领域总投资将达到2000亿令吉,这将进一步支撑行业发展。

综合以上,分析员继续看好金务大、双威建筑(SUNCON,5263,主板建筑股)和Binastra(BNASTRA,7195,主板工业股),主要是合同流量稳定,放眼未来两年的净利表现走高。

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