分析：大马投行

目标价：4.00令吉

最新进展：

IOI集团（IOICORP，1961，主板种植股）在槟城的油脂化学新厂已经启用，年产能达11万吨，将会推高该业务2024财年营业额增5%。

至于棕油业务，在2024财年的鲜果串产量将会更高，而生产成本则下降，带来正面的展望。

行家建议：

IOI集团油脂化学业务的展望充满挑战，主要是面对印尼同行的剧烈竞争。

此外，中国业者的新厂房投入运作，将进一步冲击市场对我国油脂化学的需求。

因此，我们预计IOI集团制造业务（炼油和油脂化学）税前净利，在2024财年将跌37%至4.14亿令吉；赚幅估计也从2023财年的5.9%，收窄至3.5%。

不过，油棕鲜果串产量增长和生产成本降低，可以弥补棕油价格下滑的影响。

我们估计2024财年鲜果串产量年增7%，相对于2023财年的萎缩1.5%。

我们维持“守住”评级，合理价从4.08令吉下修至4令吉，此外，2024和2025财年的净利预测，也分别下调11%和3%。